
全球视野, 下注中国
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2025-10-03 12:50 星期五
09-28 13:40
研报掘金丨申万宏源研究:首予上海银行“增持”评级,基本面步入底部企稳区间
格隆汇9月28日|申万宏源研究指出,伴随信贷结构蜕变、风险有序化解,上海银行基本面步入底部企稳区间,叠加高股息优势(1H25年分红率32.2%,当前股价对应2025年股息率为5.6%)及可转债主题催化,在银行板块估值重启修复过程中,上海银行估值有望实现水涨船高。此外,上海银行立足全国经济金融中心这一核心区位,若后续经济向好趋势进一步明确,将深度受益经济修复红利,业绩弹性也将更为突出。预计2025-2027年归母净利润增速分别为2.1%、3.5%、5.6%,9月25日收盘价对应2025年PB 0.51倍,给予上海银行2025年“0.6倍PB”目标估值,对应18%上升空间,首次覆盖给予“增持”评级。
SH 上海银行
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09-28 13:32
研报掘金丨华创证券:维持中国中免“推荐”评级,目标价79.31元
格隆汇9月28日|华创证券日前研报指出,中国中免25年上半年归属于上市公司股东的净利润为26.0亿元,同比下降20.81%;二季度来看,25Q2归母净利润6.62亿元,同比下降32.21%。报告期内,公司成功中标广州白云国际机场T3航站楼出境免税店以及众多口岸免税店经营权,进一步强化在国内大型国际机场及口岸的渠道优势。多元化布局,境内外项目齐头并进,培育新增量。截至2025年1 月,公司已在13个城市拥有市内免税店经营权,较此前7 家实现近一倍增长。新中标深圳、广州、西安、福州、成都、天津6家门店,完善核心城市布局。公司在海外扩张也取得突破,今年首次进入越南市场,在河内内排及富国机场的免税店已开业。港澳地区获得香港机场MCM快闪店、澳门M8市内店等经营权,计划下半年陆续开业。随着消费信心修复、国际航线恢复以及对外免签政策的发布,免税消费需求有望释放。公司多元化渠道布局将驱动长期有质量增长,价值依然稳固。结合市场消费可比公司估值给予25 年归母净利润35xPE,对应目标价为79.31元。维持“推荐”评级。
SH 中国中免
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09-28 13:30
洪灏:巴菲特大部分财富50岁后积累,年轻人得多买股票
格隆汇9月28日|著名经济学家洪灏此前表示此轮牛市是“单身牛”,他近日进一步解释称:“我只是在做一个比喻,就是说大家存钱存了很久,辛辛苦苦的,为什么不投一点股市呢,大概是这个意思。当然也反映了一个社会现象,现在年轻人的确是进入了低欲望的社会,不像以前那么喜欢买名牌了,也会导致可支配的收入用作别的用途。”
与此同时,洪灏也表示相信年轻人还需要做更多的股票投资。“如果你的钱存在银行里,它就失去了复利增长的机会。”他举例表示,“巴菲特很成功,但是他绝大部分财富都是在他50岁以后增长的,因为他不断地积累、积累、积累,通过复利积累了财富。年轻人可以有很多机会犯错,犯错了还可以从头再来。”
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09-28 13:23
洪灏:投资科技比白酒更振奋人心
格隆汇9月28日|聊到近期业内“投资白酒还是投资科技”的争议,莲华资产管理有限公司管理合伙人洪灏表示,这是两种不同的投资哲学,并没有高低之分。但是,投资白酒等对社会进步的推动作用较小,远没有投资科技符合时代向前的需要,也没有投资科技那么“振奋人心”。
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09-28 13:17
研报掘金丨光大证券:维持格力电器“买入”评级,股息率超7%彰显价值底蕴
格隆汇9月28日|光大证券日前研报指出,格力电器2025年股息率已超过7%,历史经验预示底部特征。按照25 年盈利预测330 亿元以及52%现金分红率假设,当前公司的预期股息率是7.7%。25Q3线上价格竞争缓和,利于公司收回线上市场份额。公司出海东南亚进程加速。公司深耕市场十年,东南亚市场自主品牌出口份额从30%提升到80%。在当前低利率市场环境下,此类兼具收益性与安全性的高股息资产价值属性强劲。基于公司强劲的股息保护能力、业绩确定性及资产稀缺性,维持2025-2027年归母净利润预测330/358/382亿元,维持“买入”评级,维持目标价54.10元。
SZ 格力电器
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09-28 12:41
中秋白酒销售或同比下滑超20% 基本符合此前券商预期
格隆汇9月28日|据财联社,白酒中秋销售季来临,据多方调研,除茅台等少数品牌销售有所回暖外,今年中秋白酒整体销售再遇冷,国内多省市酒商反馈动销下滑两三成。四川酒类流通协会人士也透露,今年中秋销售预计同比下降20%以上。此前有券商研报预计,今年中秋白酒销售下滑幅度约20%。
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09-28 12:27
汉威科技:正就柔性可穿戴动捕服与多家机器人厂商合作交流
格隆汇9月28日|汉威科技在互动平台上表示,公司基于弹性传感技术的柔性可穿戴动捕服,可将捕捉到的人体运动数据实时传输至机器人系统,用于动作示范、训练学习甚至远程操控,为机器人动作训练提供了全新的解决方案,目前正积极与多家机器人厂商进行合作交流。由于该产品方案仍处于前期阶段,请投资者谨慎决策,注意投资风险。
SZ 汉威科技
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09-28 12:13
珠海港:受台风“桦加沙”影响 旗下高栏风电场个别风机叶片、线塔受损
格隆汇9月28日|珠海港在互动平台回复投资者称,公司前期密切关注台风“桦加沙”动态,并严格按照应急预案,提前落实各项防灾措施。经初步排查,受此次台风影响,公司旗下高栏风电场出现个别风机叶片、线塔受损的情况,目前运维团队正有序开展修复工作。此次台风对公司整体影响轻微,公司已为相关资产投保,目前正积极推进保险理赔程序。
SZ 珠海港
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09-28 12:08
银河证券:政策支持的高端产业、原材料行业仍是景气重点
格隆汇9月28日|银河证券指出,短期经济结构性的特征依旧明显,政策支持的高端产业、原材料行业仍是景气重点。一方面,“反内卷”的持续落地将利好相关的上游原材料和相关产成品行业。另一方面,A股市场的上行叠加政策对服务消费的支持,有助于进一步刺激居民消费,带动消费动能释放。在全球不确定性加剧的背景下,中国资产的确定性溢价有望持续提升。
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09-28 12:04
长安汽车朱华荣:建议新能源车购置税推迟至明年3月按梯度逐月增加征收
格隆汇9月28日|据澎湃,9月27日,长安汽车董事长朱华荣在公开演讲中表示,因购置税减半政策拟定于2026年1月实施,预计会对2025年12月及2026年一季度汽车产销产生较大影响。他建议,明年1-2月暂不上调新能源车购置税,而是从3月起,每月增加1%,从7月份正式开始征收5%的购置税。他认为,这对行业的产能、运力、成本控制等更为友好。
SZ 长安汽车
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09-28 12:02
研报掘金|华鑫证券:首予阳光电源“买入”评级,业绩稳定增长,盈利能力提升
格隆汇9月28日|华鑫证券研报指出,阳光电源2025H1实现归母净利润77.3亿元,同比增长56%,业绩稳定增长,盈利能力提升。上半年,公司光伏逆变器等电力电子转换设备收入153亿元,同比增长17%,毛利率35.74%,同比下降1.88pct;储能系统收入178亿元,同比增长128%,毛利率39.92%,同比下降0.16pct,盈利能力基本稳定。随着人工智能和数据中心的快速建设,全球数据中心能源趋紧,公司具备提供绿电一揽子解决方案优势,目前已成立AIDC 事业部,重点瞄准海外市场,未来有望成为公司新增长点。公司储能业务快速增长,并积极布局AIDC电源领域,未来增长潜力大,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
SZ 阳光电源
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09-28 12:00
研报掘金丨华鑫证券:首予阳光电源“买入”评级,业绩稳定增长,盈利能力提升
格隆汇9月28日|华鑫证券研报指出,阳光电源2025H1实现归母净利润77.3亿元,同比增长56%,业绩稳定增长,盈利能力提升。上半年,公司光伏逆变器等电力电子转换设备收入153亿元,同比增长17%,毛利率35.74%,同比下降1.88pct;储能系统收入178亿元,同比增长128%,毛利率39.92%,同比下降0.16pct,盈利能力基本稳定。随着人工智能和数据中心的快速建设,全球数据中心能源趋紧,公司具备提供绿电一揽子解决方案优势,目前已成立AIDC 事业部,重点瞄准海外市场,未来有望成为公司新增长点。公司储能业务快速增长,并积极布局AIDC电源领域,未来增长潜力大,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
SZ 阳光电源
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09-28 11:54
汉威科技:公司激光类传感器等产品可应用于军工领域
格隆汇9月28日|汉威科技今日在互动平台表示,公司激光类传感器、加速度传感器、惯性导航系统等产品均可以应用于军工领域。
SZ 汉威科技
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09-28 11:50
研报掘金丨首创证券:首予美的集团“买入”评级,C端业务稳健增长,B端业务表现亮眼
格隆汇9月28日|首创证券日前研报指出,美的集团25H1实现归母净利润260亿元,同比增长25%。C端业务稳健增长,B端业务表现亮眼。公司是全球领先的科技集团,ToC业务经营稳健,积极推进DTC变革及OBM渗透率提升,ToB业务布局高潜力、高成长赛道,海内外市场双轮驱动长期成长。公司重视股东回报,首次启动中期分红分享发展红利。该行预计公司25/26/27年归母净利润为444/486/527亿元,对应9月23日市值PE为13/12/11倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
SZ 美的集团
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09-28 11:32
研报掘金丨东海证券:首予杰克科技“买入”评级,AI赋能缝制设备,新品牌艾图亮相
格隆汇9月28日|东海证券日前研报指出,AI赋能缝纫设备,新品牌艾图正式亮相。2025年9月23日,杰克科技在上海发布了AI服装制造设备品牌Aitu艾图。艾图Ai10缝纫机瞄准高端市场,搭载深度人工智能模型,在整合人机操作经验与面料品类配置数据的基础上,通过动作采集、面料适应、AI辅导等功能,进一步提升缝纫效率。行业数据资源是训练AI模型的重要基础,杰克科技历经多年积累了广泛的客户群体,AI缝纫机技术是其进行大量放样测试、联合多家客户共同创新的成果。杰克科技作为缝制设备行业的领军企业,正通过AI技术创新和全球化布局迎来新的发展阶段。新品牌艾图推出的AI缝纫机代表了行业技术发展的前沿方向,有望强化市场优势地位。首次覆盖,给予“买入”评级。
SH 杰克科技
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