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2025-09-24 08:31 星期三
09-16 17:31
大行评级｜中银国际：内地煤炭板块估值水平缺乏吸引力 维持行业“中性”评级
格隆汇9月16日｜中银国际发表研究报告指，虽然目前市场预期国内港口煤炭库存水平相对偏低，可为冬季现货动力煤价格带来支持，但考虑到第二季价格水平逊预期，仍将今年全年现货煤价预测下调4%。该行认为，内地煤炭板块当前估值水平缺乏吸引力，维持行业“中性”评级。
该行将中煤能源评级降至“沽售”，因公司今年可能录得负数自由现金流，管理层似乎无意提高派息比例，2025至2027年预测股息回报率仅达3.7%至3.9%，目标价从7.39港元降至7.21港元。该行又指，中国神华中期业绩展示出盈利具韧性，在上半年煤价下跌期间，其煤炭业务单位利润降幅为最小，维持“持有”评级，目标价由32.18港元上调至39.48港元。
SH 中煤能源 HK 中煤能源 SH 中国神华 HK 中国神华
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09-16 17:31
研报掘金丨天风证券：维持申能股份“买入”评级，新能源装机规模持续扩张
格隆汇9月16日｜天风证券研报指出，申能股份上半年实现归母净利润20.77亿元，同比降低5.23%；2025Q2实现归母净利润10.66亿元，同比增长3.29%。025H1公司煤电板块完成控股发电量178.70亿千瓦时，同比降低6.8%，叠加电价影响，公司煤电板块收入有所下滑，但成本端改善更为明显，展望后续，截止9月12日，秦皇岛Q5500煤炭价格为680元/吨，同比降低177元/吨，该行认为，煤价下滑有望带动公司煤电板块成本端持续改善。新能源发电业务规模持续扩张，贡献业绩增长动能；气电、油气管输及参股投资等多业务板块布局，提升业绩稳定性。维持“买入”评级。
SH 申能股份
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09-16 17:30
国信证券：三分之一董事发生变动
格隆汇9月16日｜国信证券公告，自2025年1月1日起，公司部分董事发生变动。刘小腊先生和张蕊女士离任，新聘胡昊先生担任非独立董事，李明先生担任职工董事，衣龙新先生和张守文先生担任独立董事。变动人数达到公司董事的三分之一。刘小腊先生辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务，张蕊女士因连续两次未出席董事会会议被解除独立董事职务。新聘任人员符合法律法规及公司章程要求，变动对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力无不利影响。
SZ 国信证券
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09-16 17:25
研报掘金丨中邮证券：国轩高科上半年出货同比高增，维持“增持”评级
格隆汇9月16日｜中邮证券研报指出，国轩高科上半年实现归母净利润3.67亿元，同比+35.22%；单看2025Q2，公司实现归母净利润2.66亿元，同比+31.68%，环比+164.32%。上半年出货量同比高增，动力毛利率进一步提升。费用率控制较好，同比略降。公司重视创新研发，固态产品有序推进开发。公司上半年研发投入13.82亿元，同比增长13.34%。公司首条全固态中试线已正式贯通，金石全固态电池处于中试量产阶段，良品率达90%，并启动第一代全固态电池2Gwh量产线的设计工作。维持“增持”评级。
SZ 国轩高科
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09-16 17:21
孚能科技：2027年将推出第三代硫化物全固态电池
格隆汇9月16日丨孚能科技(688567.SH)发布投资者关系活动记录表公告称，公司目前已完成第一代硫化物全固态电池的送样，并完成第二代硫化物全固态电池技术开发。第二代硫化物全固态电池采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极，具有热失控自关断功能，能量密度提升至500Wh/kg。2027年将推出第三代硫化物全固态电池，实现能量密度向500Wh/kg以上水平跃迁。
SH 孚能科技
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09-16 17:21
龙虎榜丨星辉娱乐涨近16%，四机构净买入1.21亿元
格隆汇9月16日｜星辉娱乐(300043.SZ)今日涨15.92%，换手率32.54%，成交额30.91亿元。龙虎榜数据显示，中信证券广州黄埔开创大道营业部位列买一席位，净买入1.86亿元；四家机构买入3.23亿元，卖出2.02亿元，净买入1.21亿元。上榜席位净买入2.78亿元。(格隆汇)
SZ 星辉娱乐
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09-16 17:18
研报掘金丨天风证券：维持甘源食品“买入”评级，25H2业绩有望实现恢复性增长
格隆汇9月16日｜天风证券研报指出，甘源食品2025H1收入/归母净利润分别为9.45/0.75亿元（同比-9.34%/-55.20%）；25Q2公司收入/归母净利润分别为4.41/0.22亿元（同比-3.37%/-70.96%）。25Q2收入降幅环比收窄，经营情况环比向好。25H1综合果仁及豆果系列/青豌豆/蚕豆/瓜子仁/其他实现收入-24%/-11%/-16%/-5%/-20%，吨价同比+6%/+11%/+22%/-5%/+10%。25H1主要品类均有下滑，主要系销量下降所致。25年公司发布4大风味坚果系列产品，新品鲜萃冻干臻果已经上架山姆。该行认为产品方面，公司不断推出新品满足市场需求；渠道方面，持续深化全渠道发展，山姆/量贩渠道有望继续贡献增量，海外业务有望继续突破。随着新产品和海外等渠道发力，25H2业绩有望实现恢复性增长，并且估值位于3/5/10年以来较低分位点，维持“买入”评级。
SZ 甘源食品
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09-16 17:16
龙虎榜丨华胜天成涨停，沪股通净买入2.53亿元，三游资买入4.71亿元
格隆汇9月16日｜华胜天成(600410.SH)今日涨停，换手率30.96%，成交额70.82亿元。龙虎榜数据显示，沪股通买入4.2亿元，卖出1.67亿元，净买入2.53亿元；“量化基金”位列买二席位，买入1.9亿元；“中山东路”位列买三席位，买入1.57亿元；“宁波桑田路”位列买五席位，买入1.24亿元。上榜席位全天买入10.48亿元，卖出3.85亿元，合计净买入6.63亿元。(格隆汇)
SH 华胜天成
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09-16 17:14
研报掘金丨天风证券：首予通合科技“买入”评级，目标价43.7元
格隆汇9月16日｜天风证券研报指出，在充电模块领域，经历长期洗牌，2024年通合科技在国内市占率前四，位于第一梯队。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。公司向其它下游领域延展，1）智能电网：公司产品包括电力电源、通信电源、消防电源、配网电源、交流不间断电源等。2）航空航天领域：公司拓展特种电源，实现电源国产化。计划扩产&资本开支加速：公司在2025年8月发行可转债预案，募集金额不超过5.2亿元拟投资于数据中心用供配电系统及模块研发生产。此外，公司在建工程金额25H1明显提速。考虑公司数据中心HVDC电源模块有望带来新增长曲线，2026、2027年归母净利润快速增长，以及特种电源需求有望保持较高增速，给予2026年PE43x，对应股价43.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 通合科技
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09-16 17:11
研报掘金丨中邮证券：创世纪3C业务增势亮眼，维持“增持”评级
格隆汇9月16日｜中邮证券研报指出，创世纪上半年实现归母净利润2.33亿元，同比+47.38%；2025Q2实现归母净利润1.35亿元，同比+36.00%，环比+37.32%。2025H1，公司3C业务增势亮眼，受到AI创新驱动带来的消费电子换机潮及钛合金中框、折叠屏手机渗透率增加，公司客户需求增长态势良好。2025H1，公司越南生产基地正式投产，有利于公司充分利用当地资源优势，降低海外业务整体运营成本，并进一步提升公司在全球市场的竞争力。维持“增持”评级。
SZ 创世纪
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09-16 17:10
ETF热点追踪 | 游戏、机器人板块轮番上攻，唯一规模过百的机器人ETF(562500)创历史新高！
格隆汇9月16日｜今日A科技板块午后发力带动A股翻红，上证指数收涨0.04%，创业板指下探回升涨0.68%。机器人概念股再掀涨停潮，带动全市场唯一规模突破100亿的机器人ETF(562500)放量大涨3.75%，净值创历史新高，横盘7个月终于突破今年2月26日的盘中高点。
临近美联储9月降息时点，现货黄金今日剑指3700点，金价从8月20日的3314点至今累计涨超11%，弹性更大的黄金股ETF(159562)同期涨幅高达23%。
A股周一明显高低切，AI硬件全线回调，宁王大爆发，游戏、影视板块跟随上攻，其中游戏ETF(159869)以4.38%的涨幅强势占据榜首。
可以看出以AI算力为首的人工智能板块被推至高位后，资金开始尝试通过板块轮动寻找新的主线，前期更为滞涨的人形机器、游戏板块，作为典型的AI应用，在相关事件的催化下迅速成为资金共识：
①上周五马斯克斥资10亿美元买入特斯拉，是2020年2月以来首次增持股+Optimus机器人最新产业动态频频；
②9月15日，宇树科技宣布开源UnifoLM-WMA-0+宇树机器人正积极推进IPO的相关准备工作。
③游戏板块周末的热度攀升，多家机构发布看好研报：银河证券认为AI应用持续推进游戏行业有望保持高景气度、开源证券喊出：“游戏，下一个创新药”。
值得关注的产品：
“唯一规模过百”机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，年内净流入额114.17亿元，最新规模187.88亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。
AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，权重股涵盖光线传媒（IP 优势突出）、掌趣科技（休闲游戏主力）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）、三七互娱（IP 多元化联动）。
费率成本最低的黄金相关企业集合ETF：黄金股ETF(159562)，权重股包含紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等。
SZ 黄金股ETF SZ 游戏ETF SH 机器人ETF
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09-16 17:06
研报掘金丨东方证券：维持楚江新材“买入”评级，看好下半年复材板块高增长
格隆汇9月16日｜东方证券研报指出，楚江新材上半年实现归母净利润2.51亿（+48.83%），2025年Q2实现归母净利润1.19亿（+80.49%）。上半年天鸟高新满负荷运转，看好下半年复材板块高增长。复材板块虽然上半年收入下降，但公司25年H1末合同负债为3.43亿元（+22.16%），且在国防需求持续放量的背景下，上半年天鸟高新工厂生产线满负荷运转，产能规模显著提升，生产人员数量及工时同比增长。特种装备与材料业务赋能国家战略需求，并积极开拓海外市场。随着转型升级逐步推进，铜业务盈利水平有望获得提升。参考26年可比公司平均估值，采用分部估值法对应目标价10.92元，维持“买入”评级。
SZ 楚江新材
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09-16 17:02
研报掘金丨浙商证券：维持太辰光“买入”评级，下游持续高景气，业绩延续高增态势
格隆汇9月16日｜浙商证券研报指出，太辰光上半年归母净利润1.73亿元同比+118.0%，25Q2单季度实现归母净利润0.94亿元，同比+96.8%，环比+18.4%，下游持续高景气，业绩延续高增态势。全球AI算力需求的爆发式增长，推动公司需求快速提升。上半年，公司外销收入达6.81亿元，同比增长71.19%。产能持续扩充，公司正通过“国内+海外”双线并举的方式积极扩产。随着新产能的逐步释放，公司未来的业绩增长具备坚实保障。MT插芯是MPO连接器的核心元件，公司通过子公司特思路布局MT插芯的自主研发与生产，上半年自研MT插芯制造的MPO连接器已实现规模化产销，同步持续推进更多规格MT插芯的认证工作。核心元件的自给自足，不仅保障了供应链安全，更直接提升了产品毛利率。维持“买入”评级。
SZ 太辰光
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09-16 17:01
龙虎榜 | 三花智控涨停创新高，温州帮净买入2.15亿元
格隆汇9月16日｜三花智控(002050.SZ)今日涨停，股价创历史新高，换手率6.46%，成交额89.6亿元。龙虎榜数据显示，深股通买入4.25亿元，卖出3.79亿元，净买入4606万元；游资“温州帮”位列买二席位，净买入2.15亿元；两家机构买入2.49亿元，卖出3.39亿元，净卖出9110万元。上榜席位全天买入12.5亿元，卖出9.15亿元，合计净买入3.34亿元。(格隆汇)
SZ 三花智控
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09-16 16:56
华润双鹤子公司盐酸替罗非班氯化钠注射液获批上市
格隆汇9月16日丨华润双鹤全资子公司安徽双鹤药业盐酸替罗非班氯化钠注射液于2025年9月9日获得国家药监局药品注册证书，正式获批上市，累计研发投入约375.58万元。该药品为抗血小板凝集药，2024年国内市场销售额约1.06亿元，市场已有18家企业获批生产，竞争较为激烈。本次为首次披露该药品获批及相关市场数据，丰富公司产品线。
SH 华润双鹤
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