全球视野, 下注中国
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2025-09-10 13:04 星期三
09-01 15:45
大行评级｜交银国际：上调携程目标价至653港元 维持“买入”评级
格隆汇9月1日｜交银国际发表报告指，携程第二季业绩超预期，酒店业务增长胜预期，市占率持续提升。当前内地市场竞争环境中公司处于有利地位，营销投入投放效率提升趋势将持续。该行对携程估值延伸至2026年，基于2026年市盈率20倍，将公司目标价从591港元上调至653港元，维持“买入”评级。
HK 携程集团-S US 携程网
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09-01 15:45
华为拟推新合作模式 车企将保留更多主导权
格隆汇9月1日｜据财经，从多个信源获悉，华为将在年内正式发布一套全新车企合作模式。与HI模式中“全栈技术供应商”的身份不同，也区别于华为终端主导品牌营销的“智选车”路径，新模式意在构建一种车企主导、华为深度嵌入的协同架构，涉及智能开发、生态连接与市场规划等多个维度。知情人士虽未透露新模式的正式命名，但在一些合作项目中，已经出现了“HI Plus”的试验性称呼。其中，东风猛士被视为这一路径的典型试点。
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09-01 15:45
欧洲央行官员Dolenc：宽松周期很可能已经结束
格隆汇9月1日｜斯洛文尼亚央行代理行长Primoz Dolenc向报纸Delo表示，欧洲央行降息可能已经结束。根据周一发布的报道，Dolenc在采访中表示，在7月举行的最近一次管理委员会会议上，总体共识是宽松“周期已经结束，我们可以稍事休息了”。Dolenc出席了这次会议，但没有投票权。“从7月到现在，没有出现任何会改变这种观点的新情况，我们可以将利率维持在当前水平，因为这可以确保我们未来实现通胀目标，”他说。
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09-01 15:42
研报掘金丨华安证券：维持领益智造“买入”评级，AI终端业务持续成长
格隆汇9月1日｜华安证券研报指出，领益智造上半年实现归母净利润9.30亿元，同比增长35.94%，2Q25单季归母净利润3.65亿元，同比增长61.02%，环比下降35.48%。人眼折服多元布局，AI终端业务持续成长。AI终端业务方面，实现收入约208.65亿元，同比增长17.26%，毛利率约为16.89%，同比提升0.34个百分点。在各细分产品板块，材料、热管理（散热）、传感器及相关模组、精品组装及相关等终端核心零组件业务在收入快速提升的同时，保持了较高的毛利水平。汽车及低空经济业务方面，凭借在工艺能力提升及效率提升方面进展较好，公司市场份额及盈利能力不断提升，实现收入11.83亿元，同比增长38.41%，毛利率同比提升13.27个百分点。除AI终端、汽车及低空经济外，公司其他业务实现收入约15.77亿元。其中，公司清洁能源业务收入13.82亿元，同比增长247.58%。新业务开拓方面，公司机器人、服务器、热管理（散热）、折叠屏等相关产品进展显著，推出多款人形机器人相关核心零部件及关节模组、高功率充电器及散热等解决方案。维持“买入”评级。
SZ 领益智造
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09-01 15:39
机构：随着债券收益率飙升 印度央行或将出手干预
格隆汇9月1日｜分析师表示，印度央行可能会在二级市场购买债券，或在拍卖中拒绝出价，以遏制三年多来最大规模的债券抛售。以A. Prasanna为首的ICICI Securities Primary Dealership经济学家在一份报告中写道，印度央行“应该对收益率上升的速度有些担心”。他表示，央行“以通过发表声明或在市场上小规模买入等方式释放温和信号，以确保债券市场的平稳运行。”
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09-01 15:36
研报掘金丨国海证券：学大教育盈利能力提升，维持“买入”评级
格隆汇9月1日｜国海证券研报指出，学大教育上半年实现营收19.16亿元，yoy+18.27%，教育培训服务收入18.48亿元，收入占比96.47%；归母净利润2.3亿元，归母净利润率11.99%，同比+2.02pct。上半年盈利能力同比提高。受益于高考前收入的集中交付，Q2为公司传统收入、利润率高峰，叠加成本管控、提质增效，公司盈利能力提升明显。该行认为公司是A股少有的老牌教育公司，2001年成立以来始终坚持以个性化教育为核心理念，当前我们看好公司的原因包括：传统业务在外部经营环境改善和内部经营效率提升双重作用下带来的收入增长及利润率改善；公司基于传统培训业务延伸出全日制、职业教育文化阅读、医教融合等业务，贡献收入与利润。维持“买入”评级。
SZ 学大教育
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09-01 15:34
格隆汇9月1日｜南下资金净买入港股超90亿港元。
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09-01 15:34
大行评级｜花旗：上调长城汽车目标价至23.7港元 上调2026/2027年销量预测
格隆汇9月1日｜花旗发表报告指，长城汽车第二季盈利符合市场预期，管理层重申对下半年出货量较半年增长40%至50%的乐观指引，受到强劲产品周期支持。该行将长城汽车目标价由18.6港元上调至23.7港元，评级“买入”；将2026/2027年销量预测上调至167万及178万辆，净利润上调至170亿元及174亿元，预计毛利率稳定在17.5%。
SH 长城汽车 HK 长城汽车
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09-01 15:29
大行评级｜美银：上调极兔速递目标价至11.5港元 重申“买入”评级
格隆汇9月1日｜美银证券发表研究报告指，极兔速递上半年经调整净利润达1.56亿美元，按年增长147%，大致符合该行预期。管理层预期下半年东南亚市场包裹量按年增长55%，新市场包裹量增速则加快至按年升40%。该行重申对其“买入”评级，目标价由10.7港元上调至11.5港元。
HK 极兔速递-W
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09-01 15:29
研报掘金丨开源证券：维持安克创新“买入”评级，关注后续机器人产品催化
格隆汇9月1日｜开源证券研报指出，安克创新2025Q1/2025Q2营收分别为59.9/68.7亿元（同比分别+37%/+30%），归母净利润分别为5.0/6.7亿元（+60%/+20%），单季度营收持续高增，利润阶段受移动电源召回事件影响。分产品，充电储能/智能创新/智能影音营收分别为68/33/28亿元，同比分别+37%/+38%/+21%。充电储能/智能创新维持高增长，或系移动家储/安防/扫地机品类驱动。短期盈利或受到移动电源召回事件等影响，但长期仍看好公司依托全球渠道运营以及产品能力实现稳健利润增长。展望长期，小充品类有望受益行业持续结构升级+自身渠道和产品能力从而实现稳健增长。继续看好中大充储能需求以及公司增长，关注后续机器人产品催化，维持“买入”评级。
SZ 安克创新
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09-01 15:26
俄罗斯、朝鲜军队会参加九三阅兵吗？外交部回应
格隆汇9月1日｜据澎湃，外交部发言人郭嘉昆今日主持例行记者会。路透社记者提问，俄罗斯和朝鲜领导人都将出席周三的阅兵式。外交部是否可以证实，阅兵活动是否会有外国军队参加，特别是俄罗斯和朝鲜的军队？另外，台湾老兵和政治人物是否会参加阅兵活动？郭嘉昆表示，我们欢迎俄罗斯总统普京、朝鲜最高领导人金正恩等来华出席中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动。关于你提到的具体问题，建议向中方的主管部门进行了解。
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瑞银: 内地高端GPU库存足以满足未来几季需求
格隆汇9月1日｜瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示，尽管短期支出波动，内地主要互联网公司全年资本开支展望基本维持不变。据行业调研，内地高端GPU库存足以满足未来几个季度的需求。
今年以来中国互联网ETF(KWEB)上涨接近三成，主要是由市场情绪好转带动估值倍数提升所驱动。事实上，电商巨头布局即时零售导致今年行业盈利预测下修14%，但大型互联网公司市盈率(PE)估值倍数扩大至16倍左右。
他续指，由于内地外卖市场未来一两个季度的投资力度仍有较大不确定性，相对更喜欢盈利确定性较高的游戏、旅游子版块。
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09-01 15:24
研报掘金丨国海证券：维持北方华创“买入”评级，存货显着环增彰显业绩增长潜力
格隆汇9月1日｜国海证券研报指出，北方华创上半年实现归母净利润32.1亿元，同比+15%；Q2归母净利润16.3亿元，同比-1.6%，环比+2.9%。研发投入保障产品创新，存货显着环增彰显业绩增长潜力。截至2025H1，公司存货金额为311亿元，较2025Q1提升23.5%，预计将助力公司后续业绩增长。刻蚀&薄膜沉积设备全面布局，持续拓展离子注入&湿法设备。2025H1，公司通过并购芯源微，正式切入涂胶显影以及键合设备市场。芯源微是国内领先的前道涂胶显影机及临时键合设备厂商，其主要产品包括前道涂胶显影机、后道先进封装涂胶显影机、化合物小尺寸涂胶显影机、临时键合机、解键合机等。公司是国产半导体设备龙头，维持“买入”评级。
SZ 北方华创
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09-01 15:21
ETF收评 | 黄金股+AI硬件联袂上攻，新能源车电池ETF溢价涨停，黄金股票ETF基金涨9%
格隆汇9月1日｜A股今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.46%，报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，北证50跌0.36%。沪深京三市全天成交额27776亿元，较上日缩量525亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，贵金属、有色金属、创新药、CPO、存储芯片板块涨幅居前；保险、机场航运、证券、军工装备、银行、游戏板块跌幅居前。
ETF方面，建信基金新能源车电池ETF涨停，最新溢折率为11.83%。黄金股全天涨幅强势，平安基金黄金股票ETF基金、国泰基金黄金股票ETF和工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨9.22%、8.41%和8.33%。AI硬件板块继续强势，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝分别涨6.54%、6.37%和6.29%。创新药板块反弹，创新药ETF国泰、工银瑞信基金创新药产业ETF分别涨6.5%和6.27%。
上周五美股科技股走弱，纳指科技ETF跌2.64%，最新溢折率为6.42%。卫星板块回调，卫星产业ETF跌1.81%。港股汽车股走低，港股通汽车ETF富国、港股通汽车ETF均跌1.7%。
SZ 新能源车电池ETF SZ 黄金股票ETF基金 SH 黄金股票ETF SZ 黄金股ETF基金 SZ 通信设备ETF SZ 创业板人工智能ETF国泰 SZ 创业板人工智能ETF华宝 SH 创新药ETF国泰 SH 创新药产业ETF SZ 纳指科技ETF SZ 卫星产业ETF SZ 港股通汽车ETF富国 SZ 港股通汽车ETF
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09-01 15:21
拉加德称美联储若失去独立性 将给美国和世界经济造成严重威胁
格隆汇9月1日丨欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，若美联储失去其独立性，将给这个世界造成“严重威胁”。但拉加德周一在接受Radio Classique电台采访时表示，美国总统唐纳德·特朗普将会发现要把美国央行置于控制之下“非常困难”，理由是法律先例阻止他免去美联储理事。“如果他真的做到了，我认为那将对美国经济和全球经济构成非常严重的威胁。”她说，“货币政策显然对美国维持物价稳定和确保最佳就业有影响。”
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