格隆汇8月25日｜30年期主力合约盘中涨0.4%，现报116.370点。10年期涨0.11%，现报107.77点。5年期涨0.06%，现报105.43点。2年期涨0.02%，现报102.336点。

格隆汇8月25日｜30年期主力合约涨0.02%，开盘一度跌0.20%；10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

格隆汇8月25日｜奥飞转债涨超7%，中旗转债涨超5%，景23转债、烽火转债涨超4%。

格隆汇8月25日｜华泰证券研报称，当前债市票息保护弱、重博弈、情绪驱动强，投资体验“事倍功半”。短期债市仍处逆风，但利率大概率“上有顶”。短期维持十年国债老券上限在1.8%附近（配置盘开始关注），极限位置是1.9%（交易盘介入），潜在超调风险仍来自于机构行为。时间上，十月份之后（供给淡季+情绪拐点+消费等高基数）再寻找“反攻”机会。资金面持续收紧风险不大，继续推荐曲线陡峭化交易。品种上，30年国债、二永债等品种容易成为情绪放大器，建议暂时规避。5-7年及以下利率债品种兼具防守特性，杠杆套息浅尝辄止。信用债以中短端为主，3-5年普通信用债经过本轮下跌后初具性价比。转债保持权益β暴露。

格隆汇8月23日｜上交所公司债券项目信息平台显示，中国航空资本控股有限责任公司100亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，更新日期为2025年8月22日。募集说明书申报稿显示，本次债券募集资金不超过10亿元拟用于补充公司航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案、租赁业务等日常生产经营所需流动资金，且不用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等的交易及其他非生产性支出。本次债券募集资金不少于90亿元拟用于股权投资（包括但不限于认购上市公司定向增发股票等）。该公司控股股东为中国航空集团有限公司，实际控制人为国务院国资委。

格隆汇8月23日｜周五（8月22日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌7.39个基点，报4.2537%，北京时间22:00美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上讲话时，从4.3%上方瞬间跳水至接近4.24%的水平，随后持续低位震荡，本周累计下跌6.22个基点，整体呈现出M形走势，交投于4.3511%-4.2402%区间。两年期美债收益率跌9.54个基点，报3.6963%，鲍威尔释放鸽派信号之后，也从3.78%一线跳水至3.7%下方，随后持续低位震荡，本周累跌5.42个基点，整体交投于3.8040%-3.6732%区间。20年期美债收益率累跌5.46个基点，30年期美债收益率累跌4.27个基点。 三年期美债收益率累跌6.97个基点，五年期美债收益率累跌7.54个基点，七年期美债收益率累跌7.55个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌3.172个基点，报+5.519个基点。02/10年期美债收益率利差涨2.494个基点，报+55.528个基点。02/30年期美债收益率利差累涨1.147个基点，05/30年期美债收益率利差累涨3.446个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌10.00个基点，报1.8333%，本周累跌9.82个基点。

格隆汇8月22日｜美国国债收益率继续下跌，两年期国债收益率现下降10.6个基点，报3.685%。

格隆汇8月22日丨瑞银的Frederick Mellors在报告中表示，美国和欧元区AA-级或更高级别的高评级公司债因其良好的风险回报特征而具吸引力。他指出，在当前充满不确定性的经济环境下，这类债券收益率可观且风险相对较低。对于希望锁定当前高企收益率的投资者而言，这一资产类别是“现金的可信替代选择”。

格隆汇8月22日｜据日本共同社，日本财务省正在协调在2026年度预算申请中列入约30万亿日元（约合人民币1.45万亿元），作为偿付国债本息的“国债费”。预计将超过创历史最高纪录的2025年度原始预算中的28.2179万亿日元。这是为了应对长期国债收益率上升的趋势，国债费对财政造成压力的局面或将继续。日本财务省已在协调把用于计算利息支付费的设想利率大致定为年率2.6%。在预算申请阶段计划较上年度的2.1%大幅上调。作为长期利率指标的新发10年期国债收益率今年以来持续上升。在22日的国债市场上一度升至1.615%，创约17年来的高位。

格隆汇8月22日｜游族网络午间发布公告，“游族转债”距离停止交易仅剩最后半个交易日(8月22日下午交易时段)，本日“游族转债”简称已变更为“Z族转债”。8月22日收市后“游族转债”将停止交易。8月27日是“游族转债”最后一个转股日，当日收市前，持有“游族转债”的投资者仍可进行转股；8月27日收市后，未转股的“游族转债”将停止转股。