格隆汇7月25日｜7月23日至25日，市场监管总局党组成员、副局长孟扬在四川省调研公平竞争审查工作。孟扬强调，要推动落实《公平竞争审查条例》及其实施办法，压实审查责任，提升审查能力，强化刚性约束，坚决废除妨碍公平竞争的各种规定和做法，综合整治低价无序竞争，在加快建设全国统一大市场、促进经济高质量发展中彰显担当作为。

格隆汇7月25日｜万国数据(GDS.US)盘前涨1.14%，报36.43美元。消息面上，多家机构发研报看好万国数据，其中： 摩根士丹利指出，英伟达已正式提交在中国销售H20 GPU的申请，预料将获美国当局核发许可证，对中国数据中心行业而言属重大利好消息，相信有助缓解中国超大规模云服务商正面对的数据中心设备采购樽颈问题。大摩重申对万国数据等股票的正面看法，并列万国数据为行业首选股。 花旗认为，若英伟达能成功向中国云服务供应商销售积压的H20库存，将为世纪互联及万国数据的订单、收入及EBITDA增长带来上行空间。一旦H20许可及RTX6000D出货落实，整个国内AI板块估值有望获重估，维持对万国数据的“买入”评级，目标价为51.2美元。 而摩根大通此前亦将万国数据评级从中性上调至增持，目标价从34美元上调至46美元。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜国联民生证券研报指出，苏泊尔上半年实现归母净利润9.40亿元，同比下滑0.07%；其中二季度实现归母净利润4.43亿元，同比下滑5.94%。2025Q2，苏泊尔收入实现小幅增长，内销延续企稳走势，双线份额均稳步提升，外销短期有所承压但后续有望逐步修复。后续考虑到行业内销环境有望改善及外销大股东订单支撑，预计公司整体或仍维持稳健增长，积极分红导向下红利属性值得重视。预计公司2025-2027年收入分别同比+4%/+6%/+6%，归母净利润分别同比+ 2%/+6%/+6%至 23/24/26亿，对应估值 18.7/17.7/16.7X，维持其“买入”评级。

格隆汇7月25日｜华勤技术公告，持股5%以上股东海南勤沅、海南创坚、海南软胜、海南华效、海南摩致拟于2025年8月18日至2025年11月17日，通过集中竞价和大宗交易方式分别减持不超过928.74万股(0.91%)、728.28万股(0.72%)、822.76万股(0.81%)、692.2万股(0.68%)、891.03万股(0.88%)，合计不超过4063.02万股，占公司总股本4.00%。

格隆汇7月25日｜据一财，今日，大模型初创公司阶跃星辰宣布与上海国有资本投资有限公司达成深度战略合作，并披露上海国投将参与阶跃星辰新一轮融资。今日阶跃发布第三代基础大模型Step3，并宣布全年收入冲刺10亿元人民币。

格隆汇7月25日｜花旗将ServiceNow的目标价从1160美元上调至1234美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜阶跃星辰发布新一代基础大模型Step3，主打多模态推理能力，在国产芯片上32K上下文推理效率最高可达DeepSeek R1的300%，Step3大模型计划在7月31日向全球开源。

格隆汇7月25日｜摩根士丹利将T-Mobile US的目标价从265美元上调至285美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜东山精密公告，为抢抓行业发展机遇，增强核心竞争力，公司全资子公司超毅集团（香港）有限公司或其子公司拟投资建设高端印制电路板项目。项目投资金额预计不超过10亿美元，主要用于现有产能的提升及新产能的建设。本次投资资金来源于公司自有资金或自筹资金。项目实施将进一步拓展公司经营规模，推动PCB产品升级，提升公司整体经济效益。

格隆汇7月25日｜中邮证券研报指出，立昂微外延片订单饱满，射频业务快速放量。公司重掺外延片具有较强竞争力，其中6-8吋外延片产品自年初以来订单饱满，产能利用率保持在较高水平；12吋外延片产品同样订单饱满，出货量同比、环比均有增长，12吋硅片总出货量下半年有望继续提高。公司发挥半导体功率器件芯片产业链一体化优势，积极调整产品结构。另外，射频技术强势突围，卡位低轨卫星和人工智能终端新蓝海。公司构建了覆盖射频芯片与激光器芯片的量产代工平台，形成基站射频前端、卫星通信收发芯片、车载激光雷达等全场景产品矩阵。维持“买入”评级。

格隆汇7月25日｜日本气象厅的数据显示，当地时间7月24日，日本多地出现35摄氏度以上的“酷暑天气”，北海道多地气温创下有记录以来的新高。截至当地时间24日17时，日本全国900多处观测点中，有近300处测得35摄氏度以上的“酷暑天气”。此外，北海道有18处观测点测得历史最高气温。

格隆汇7月25日｜亚太药业(002370.SZ)今日涨6.63%，换手率36.81%，成交额15.51亿元。龙虎榜数据显示，游资“呼家楼”位列买一席位，净买入1.21亿元；“量化打板”位列买三、买四席位，净买入3194万元；“低位挖掘”位列买五席位，净买入1477万元；“量化基金”位列卖四席位，净卖出615万元。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜华源证券研报指出，鼎捷数智收入利润有望稳定增长。2024年受下游制造业不景气影响，公司整体订单、收入承压。但2025年开始，随着工业经济转型升级，大陆内外部分制造业需求有所恢复，且公司产品及解决方案覆盖下游客户生产运营全流程，并积极推广AI产品，公司订单、收入有望稳健增长。工业软件国产化替代持续，份额有望继续提升。公司积极拥抱海内外大模型，以雅典娜数智原生平台为底座，基于行业Know-How以及深度积累的客群资源，推动AI在垂类场景如装备制造、零部件制造等行业持续落地。AI有望为公司带来收入增量，打开新的成长曲线。鉴于公司深度的客户资源及行业Know-How经验，叠加AI应用全面布局，未来份额有望持续提升，首次覆盖，给予“买入”评级。