格隆汇7月25日｜中国创新药“BD数量之王”和铂医药-B(2142.HK)午后迅速拉升，一度涨9.45%至9.73港元，强势突破5日均线，持稳于20日及120日均线上方，逼近今年3月24日盘中创下的逾3年新高(10港元)，年内已累涨超4.2倍，市值重回80亿港元。 个股方面，和铂医药6月23日宣布与大塚制药株式会社达成全球战略合作，双方将共同推进用于治疗自身免疫性疾病的BCMAxCD3双特异性T细胞衔接器的开发。根据协议条款，和铂医药将获得总计4700万美元的首付款和近期里程碑付款。此外，在达成特定研发和商业里程碑后，和铂医药还有权获得高达6.23亿美元的额外付款，以及基于未来产品净销售额的分级特许权使用费。在此次战略合作的基础上，双方将探讨未来在T细胞衔接器领域进一步合作的机会。 行业方面，在昨日举行的国新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海表示，近期第十一批集采工作已经启动，国家医保局研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。分析人士认为，药品集采“反内卷”有望带动医药板块稳步向上，提高药企新药研发积极性，为创新药在国内打开商业化空间带来助力。中信建投证券亦看好具有严格质量体系、具有规模成本优势、获得临床认可和广泛使用的产品在集采中维持甚至扩大市场份额。(格隆汇)

格隆汇7月25日｜国泰海通证券就丘钛科技(1478.HK)发布研报称，看好该公司在安卓手机摄像头及指纹识别模组升规，及手持影像设备等IOT新兴光学下游需求爆发带来的成长动能。预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.00亿元、8.87亿元、11.14亿元，目标市值169.23亿港元，首予“增持”评级，给予目标价14.26港元。

格隆汇7月25日｜台湾加权指数收盘下跌9.35点，跌幅0.04%，报23364.38点。

格隆汇7月25日｜里昂发表研究报告指，海尔智家次季美国零售家电销售降幅较首季小，相信这个市场的最终需求已经开始稳定。考虑到关税不确定的情况下，美国或会持续进口家电，预计海尔智家的本地生产GE品牌将在六个月内，随着库存正常化而获得市场份额。另外，美国金属关税有助于收窄海尔智家本地工厂的效率劣势，而公司扩大美国产能应可长期受惠需求回升。 该行预计海尔智家第二季的收入将按年增长7%，主要受惠于10%的国内增长和4%的海外增长，又相信由于政府补贴影响减弱，集团在下半年将面临更多挑战，将集团2025至27年度的净利润预测上调8%至10%。该行维持对其“跑赢大市”评级，考虑到近期的并购影响，将其港股目标价由27港元上调至30港元，A股目标价由29元上调至32元。

格隆汇7月25日｜7月23日下午，世界互联网大会人工智能发展与治理交流会在福建泉州举行。中国国家互联网信息办公室副主任王京涛出席会议并介绍中国人工智能发展与治理情况。本次活动由世界互联网大会主办，来自高通、IBM、诺基亚贝尔、华为、平安集团、百度、腾讯等50余家会员企业代表参会。会议指出，中国高度重视人工智能的发展与安全。当前中国人工智能发展呈现积极有序发展的良好态势。下一步将持续健全治理机制，统筹发展和安全，进一步推动人工智能向着有益、安全、公平的方向健康有序发展。

格隆汇7月25日｜摩根大通发表研究报告指，汇丰控股与渣打都将于7月底公布第二季业绩，目前预测由于渣打的净利息收入占比约52%，对比汇控为约60%，相信受到利率下行的冲击较小，加上香港商业地产风险敞口也较少，资产质量压力相对较轻，因此预期渣打的增长表现会较强韧，同予“增持”评级。 摩通预测汇丰第二季净利息收入将按季下跌1%至105亿美元，净息差轻微下降，财富管理收入预料按年增长16%，外汇业务表现强劲，预期该行信贷亏损拨备率将由首季的37个基点提升至50个基点，预期投资者会较关注其成本节省进度与对香港地产风险的应对方法。 至于渣打，摩通预计其次季净利息收入将按季跌2%至27亿美元，净息差降至205基点，但贷款增长受益于全球贸易提早出货效应所推动，非利息收入预料按年增长13%(但因季节性而按季减少9%)，财富管理收入预期也保持按年22%的增长(首季26%)，期待管理层对全年净利息收入更新指引。