格隆汇7月21日｜当地时间21日，据巴勒斯坦圣城新闻网，以军今天凌晨对巴勒斯坦加沙地带中部代尔拜拉赫发动多轮空袭和炮击。报道称，代尔拜拉赫遭遇多轮轰炸，此外，以军还轰炸了加沙地带中部的布雷吉难民营。

格隆汇7月21日｜东吴证券研报指出，长城汽车2025H1实现归母净利润63.37亿元，同比-10.22%，业绩符合预期，智能化+越野+生态出海持续推进。2025H1公司开启新的产品周期，实现销量和营业收入的同比增长，同时加速构建直连用户的新渠道模式，以及加大新车型、新技术的上市宣传及品牌提升，投入增加导致净利润波动。产品结构转型，魏品牌销量高增。秉持长期主义，公司坚持智能化、越野、生态出海三大长板。生态出海方面，公司推进OneGWM品牌战略，长城汽车入选2025中国全球化品牌50强TOP20，越野皮卡车型在南美、澳洲、东南亚等地关注度持续较高。公司智能化与全球化持续加速，维持“买入”评级。

格隆汇7月21日｜金马游乐(300756.SZ)今日盘中一度跌9.77%至24.01元，股价创5月21日以来约2个月新低。金马游乐公告称，公司控股股东、实控人、董事长邓志毅计划减持公司股份不超过471.2万股(占公司总股本的2.99%)。公司董事、副总经理李勇计划减持公司股份不超过201.7万股(占公司总股本的1.28%)。公司副总经理林泽钊计划减持公司股份不超过50.82万股(占公司总股本的0.32%)。公司董事、总经理高庆斌计划减持公司股份不超过37.28万股(占公司总股本的0.24%)。(格隆汇)

格隆汇7月21日｜高盛高级策略师Sharon Bell表示，欧洲小型股今年表现优异，并有望继续保持强劲势头。美元疲软和对区域经济改善的预期为小型股提供了额外动力。小型股相对大型股便宜也是它们具有吸引力的部分原因。除了高盛，美银的欧洲基金经理调查也显示，44%的受访者预计小型股将在未来12个月表现优于大型股。一个月前，仅有7%的基金经理这么认为。自年初以来，MSCI欧洲小型股指数上涨了约13%，涵盖70家小型公司的德国SDAX指数上涨接近32%。相比之下，泛欧Stoxx 600指数上涨了7.9%，标普500指数上涨了约7%。

格隆汇7月21日丨Stellantis集团上半年净营收初步数据743亿欧元，预估749.1亿欧元；Stellantis集团上半年净亏损初步数据23亿欧元，预估收益2,500万欧元。

格隆汇7月21日｜东方证券研报指出，贵金属价格涨势延续推动业绩迅速增长，看好金银产能提升预期下株冶集团业绩长虹。公司25H1归母净利润同环比均显著增长，预计可实现归母净利润5.6-6.5亿元，yoy+50.97%-75.23%，在国际贸易前景不明、关税扰动的背景下，中期来看该行看好贵金属价格上涨趋势。公司自有的水口山康家湾矿资源禀赋较高，升级改造建设后预计整体出矿量可提升约20万吨/年，伴生的金银产能可进一步提升。在贵金属价格涨势或延续的预期下，贵金属板块有望成为公司利润稳定增长点。在锌加工费持续上涨、贵金属价格有望上行，或驱动公司业绩维持良好态势的预期下，至2026年未分配利润或可回正，持续看好公司业绩增长及未来分红潜力。上调了黄金、白银、硫酸产品的售价等。根据可比公司2025年16X的PE估值，对应目标价16.32元，维持“买入”评级。

格隆汇7月21日｜交银国际发表研究报告指，台积电次季毛利率为58.6%，高于该行预期，认为台积电的毛利韧性远强于市场预期。管理层将全年按美元计收入按年增速指引由约25%上调至30%，并暗示新指引或仍然“保守”。报告提到，管理层认为美国政府放宽AI芯片限制进一步加大AI芯片需求。2纳米制程或于下半年上量生产，管理层重申上量进度与3纳米上量进度相似，且2纳米流片数大于同期3或5纳米流片数。长期而言，2纳米以下在美国的产能或占全球产能的30%。该行认为消费电子受贸易不确定性影响复苏温和，但AI高需求足以推动公司2纳米上线后维持3或5纳米价格，令2025年收入增速按美元计超过30%。该行上调对其目标价至280美元，评级“买入”。

格隆汇7月21日｜据一财，近日，央行就取消债券回购质押券冻结的规定公开征求意见，引发市场广泛关注。尽管市场有观点将其与央行重启国债买卖关联，但业内普遍认为两者关联性有限，更多是中长期优化市场机制、接轨国际的举措。核心是增强债券流动性，优化央行货币政策操作机制，也是近期央行呵护流动性思路的延续。

格隆汇7月21日｜瑞典北欧斯安银行首席经济学家Robert Bergqvist在报告中指出，日本执政联盟在周日参议院选举中的重大失利，将加剧本已紧张的美日关系。“在美日关系紧绷的背景下，此次败选将进一步放大日本政坛的不稳定性，”Bergqvist分析道。他特别强调，根据国际货币基金组织（IMF）预测，日本政府债务到2025年将达GDP的235%，在此情况下，政界人士仍需兑现竞选时承诺的财政刺激措施。

格隆汇7月21日｜花旗发表研究报告指，随着供应侧改革推动所有主要多晶硅股票上涨，首次给予协鑫科技、大全新能源“买入”评级。花旗认为有关改革或为太阳能行业带来以下三方面的影响，包括：从保护性关税转向市场化关税正在减缓太阳能产能新增产能，进而可能迫使小型多晶硅供应商退出市场；潜在的政府协助产能收购可能惠及较大型多晶硅企业收益，确保行业有序整合；价格管控可能抑制多晶硅价格，仅7月上半月多晶硅价格已上涨28%。花旗认为，上述情况带来的利润转机可能引发对太阳能行业的重新评价，并基于成本曲线的依序选择协鑫科技、通威股份、大全新能源。

格隆汇7月21日｜知行科技(1274.HK)宣布，近日与地平线(9660.HK)附属公司深圳地瓜机器人达成初步合作意向，拟打造基于地瓜机器人RDK S100P智能计算平台的机器人控制器艾摩星iRC100，旨在为客户提供更加成熟可靠的软硬一体化智能机器人解决方案。 知行科技称，艾摩星iRC100将提供包括硬件设计制造、底层软件、中间件和人工智能模型部署的全栈解决方案。此次合作深化了集团与地平线长期战略合作伙伴关系，亦标志集团将业务拓展至具身智能主控制器领域，快速构建起核心部件和应用端双线并进的具身智能产品战略布局，届时将由集团专注机器人研发与商业化的全资附属公司艾摩星机器人(苏州)有限公司落地推进。 集团称，将积极推进上述研发项目，而由于艾摩星iRC100研究及开发过程中存在风险及不确定性，公司将积极做好产品的研究及开发工作，同时加强风险管控，减少市场波动可能造成的风险。

格隆汇7月21日｜瑞银发表研究报告指，预期名创优品次季经调整营业利润为7.85亿元，按年基本持平，符合公司指引；预期收入达48.5亿元，按年增20%，其中中国市场收入增长10%，海外市场增长收入28%。该行将名创优品2025至27年每股盈测下调2%至3%，并将美股目标价由25.5美元轻微下调至25美元，予“买入”评级。 中国市场方面，该行料次季同店销售(SSSG)转正，当中7月同店销售更进一步加速。门店优化有进展，次季关店数量较首季大幅减少，公司有信心实现全年国内同店销售正增长。海外市场方面，核心市场包括美国和墨西哥均于4至5月实现同店销售增长。美国市场的转型策略包含转向于现有门店密集地区的周边地区开店，以提升物流效率与租金议价能力，以及优先提升单店盈利能力。至于东南亚市场表现分化，当中马来西亚、泰国、新加坡与印度表现强劲，而印尼则承压。

格隆汇7月21日｜巴克莱利率策略团队在最新报告中警告，解雇美联储主席鲍威尔非但不会加速FOMC降息进程，反而可能引发政策反噬。报告指出：“若市场质疑美联储独立性导致通胀预期升温、长期收益率攀升，FOMC甚至可能延长按兵不动周期或重启加息。”策略师认为，即便任命新美联储主席也难以实质性放宽货币政策，因其仍需与其他11位FOMC票委达成共识。

格隆汇7月21日｜瑞银发表研究报告指，通用航空航天(GE Aerospace)同时具备三大核心优势，包括强劲的终端市场需求、稳固的市场领导地位以及卓越的执行力，该行继续看好其表现将超过市场预期，并认为在盈利复合增长率达20%下，股价长期仍有上涨空间，重申“买入”评级，目标价由300美元上调至321美元，并将2025至29年EBITDA预测上调至101亿、115亿、134亿、148亿及161亿美元。 报告指，公司分别上调2025年至28年的财务指引，料产品价格有低单位数升幅，CFM56引擎退役率为3至4%，CES服务利润率持平；该行认为指引仍反映公司一贯保守作风。而市场原先预期2028年EBIT指引将会被上调至115亿美元，加上股价年初至今已升近60%，导致现时股价出现负面反应。该行认为股份或需要到第三季才能消化现有的高估值，预期到时公司将再次上调2025年指引，并加强市场对2028年业绩好过预期的信心。