格隆汇5月29日｜麦格理发表研究报告指，小米今年首季毛利率胜预期，由物联网产品、电动车及互联网服务带动。当中物联网收入按年升59%，毛利率继续扩张。而电动车毛利率按季升2.8个百分点至23.2%，经营亏损按季收窄50%至约5亿元人民币。但该行认为智能手机业务于印度市场的表现未令人满意，当中销量按年跌约38%，市场份额按年跌4.4个百分点。 该行料小米的物联网增长势头会持续，预期电动车亏损会因规模经济而进一步收窄。该行将小米2025至27年非国际财务报告准则净利润预测上调6%、1%及3%，目标价上调1.4%至69.32港元，重申“跑赢大市”评级。

格隆汇5月29日｜今天（5月29日），上海首例政府消费券补贴诈骗案在上海政法学院落槌。法院以诈骗罪判处被告人有期徒刑三年，缓刑三年，并处相应罚金。2024年，上海市相关政府部门对公众发放“乐品上海”餐饮消费券，消费券以“在线报名、公平摇号”的方式确定中签消费者。相关部门明确要求，消费券发放及核销过程中，消费者与商户均应自觉遵守消费补贴活动规则，不得实施刷单套现、软件作弊、虚假交易等违法违规行为。经查，2024年11月9日至11月28日期间，夏某某为骗取餐饮补贴，虚构店内消费订单，核销“乐品上海”满1000减300餐饮消费券400余张，共计骗取补贴款13万余元。

格隆汇5月29日｜华源证券研报指出，扬杰科技(300373.SZ)“自建+并购”布局IDM模式，有望受益于功率景气度企稳回升。公司不断完善产品矩阵，重点发力汽车电子板块，同时受益于行业企稳回升，首次覆盖，给予“增持”评级。扬杰科技在传统功率二极管领域持续深耕，整流桥、整流桥二极管、快恢复二极管等产品料号齐全。扬杰科技在MOSFET板块继续提高Trench和SGT系列的性能，加速研发SGT-MOSFET、SJ-MOSFET、车规级MOSFET等高端料号，致力于实现进口替代。公司大力开发IGBT芯片、车规级产品、大电流模块、高压模块。

格隆汇5月29日｜鲁抗医药公告，控股子公司赛特公司收到国家药品监督管理局颁发的关于阿奇霉素片通过仿制药质量和疗效一致性评价的《药品补充申请批准通知书》。截至公告日，共有18个厂家通过或视同通过国家药品监督管理局一致性评价审批。根据药智数据显示，阿奇霉素片2022-2024年全国医院总销售额分别约为1.36亿元、1.07亿元、1.52亿元。该药品开展一致性评价工作以来，赛特公司累计研发投入约为人民币469万元。

格隆汇5月29日｜据一财，默沙东全球高级副总裁、默沙东中国总裁田安娜（Anna Van Acker）卸任中国总裁一职。她将离开中国，返回欧洲任职。

格隆汇5月29日｜福元医药公告，全资子公司福元药业收到国家药监局核准签发的利多卡因丙胺卡因气雾剂的《药物临床试验批准通知书》。该药品适用于治疗成年男性原发性早泄，给药途径为局部，注册分类属化学药品3类。福元药业已投入研发费用约954.77万元。目前，利多卡因丙胺卡因气雾剂已在德国、法国、意大利、西班牙、葡萄牙及英国等国家获批，但国内尚无厂家获批。国内共有11家企业申报该药品临床试验。

格隆汇5月29日｜安正时尚公告称，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。经核实，公司目前生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息。公司、控股股东及实际控制人不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项，也不存在涉及公司应披露而未披露的重大信息。公司提醒投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

格隆汇5月29日｜中邮证券研报指出，鼎龙股份(300054.SZ)半导体业务驱动业绩增长，创新材料业务多点突破。2024年实现归母净利润5.21亿元，同比增长134.54%。2024年，公司半导体板块业务（含半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务）实现主营业务收入15.2亿元（其中芯片业务收入已剔除内部抵消），同比增长77.40%，占公司总营业收入比例持续提升。公司在半导体领域进行的多元化业务布局在研发成果转化后将推高公司未来业绩上限空间。公司CMP抛光垫国产供应龙头地位持续巩固；CMP抛光液、清洗液产品布局持续完善。高端晶圆光刻胶业务推进节奏迅速。半导体封装PI、临时键合胶蓄势待发。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇5月29日｜巴克莱将赛富时(Salesforce)(CRM.US)目标价从425美元下调至347美元。

格隆汇5月29日｜杰富瑞发表研究报告指，金山软件今年首季总收入按季度下降16%、按年增长9%至23亿元，分别低于市场共识预期及该行预估的6%和5%。其中，在线游戏收入按季度下降20%、按年增长14%(该行预估为20%)，主要因本季《剑侠情缘三》商业内容更新较少。办公软件及服务收入按季下降13%、按年下降6%达13亿元，同样低于该行预估。 该行估计，金山软件次季总收入将按年下降约1%(此前预测按年增长3%)，主要反映在线游戏业务按年表现疲软，这主要由于去年《雪崩：封锁区》的高基数效应；调整后经营利润率将按年下降约7个百分点至28.5%，考虑到即将在第三季度发布新游戏《Mecha BREAK》的销售与市场推广支出。该行对2025年全年收入和调整后经营利润的预测基本保持不变，目标价从43.3港元下调至42.8港元，维持“买入”评级。

格隆汇5月29日｜巴克莱：将英伟达(NVDA.US)目标价由155美元上调至170美元。

格隆汇5月29日｜在去年大涨近2倍后，今年金山云尽管有短期震荡，整体还是延续涨势，继续跑赢大盘。尤其是近期还掀起一轮小高潮，曾有单日涨幅达到14.2%。 有市场分析认为，本轮股价上涨的逻辑是：金山云战略布局的前瞻性逐渐凸显，其在AI领域的竞争力不断提升，近期金山云还接入Xiaomi MiMo系列模型、Qwen3系列模型，有望进一步释放其在AI领域的潜力，因此助力推动股价飙升。 今年以来大模型应用持续爆发。Xiaomi MiMo 作为小米首个“为推理而生”的大模型，在数学推理和代码竞赛等公开测评集中表现卓越。Qwen3 则是阿里巴巴通义千问团队的最新一代大型语言模型系列，涵盖稠密模型和混合专家（MoE）模型，在推理、指令遵循、智能体能力和多语言支持方面有显著提升。 金山云接入两大顶流大模型，不仅丰富了平台的模型种类，更在自然语言处理、多模态交互、智能决策等核心场景实现了技术突破，助力客户构建更智能、高效的自主智能体与行业应用，大大增强了金山云在 AI 服务市场的吸引力与竞争力。 而当前，AI服务市场需求正呈井喷式增长态势。根据公开数据显示，预计到2032年，全球 AI 即服务（AlaaS）市场规模将突破 2513.9 亿美元，年复合增长率高达 40.25%。各行业对 AI 服务的需求愈发强烈，特别是在医疗领域、金融行业和制造业。 对此，市场普遍看好金山云在AI赛道中的竞争优势，特别是其持续在 AI 业务方面取得亮眼成绩。2024 年Q4财报显示其AI收入同比增长约500%。近期，金山云公布的2025年Q1财报也显示AI收入连续7个季度实现同比三位数增长，在公有云收入占比已经攀升至39%。 此前大行里昂曾预测，金山云的GenAI服务预计将于今年实现60%的强劲增长，预计收入将达到约20亿元人民币。而金山云不断展露出在AI方面的竞争力，更是让其增长确定性持续增强。

格隆汇5月29日｜瑞银将Okta的目标价从150美元下调至130美元，维持“买入”评级。(格隆汇)