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2025-09-11 07:29 星期四
03-31 15:40
证监会召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议
格隆汇3月31日｜据证监会，为进一步提升境外上市备案管理质效，中国证监会党委委员、副主席李明主持召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议，总结协调机制运行成效和经验，分析当前境外上市面临的形势，研究部署下一阶段协调机制优化完善相关工作。会议指出，下一步，将继续统筹发展与安全、监管与活力，加强协调机制运行经验的总结评估，完善制度机制，优化工作流程，进一步强化各部门政策街接、监管协同和信息共享，更好发挥协调机制作用，为企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境，更大力度以开放促改革、促发展；继续推动资本市场“惠港5条”政策落实落地，支持香港巩固提升国际金融中心地位。
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03-31 15:40
研报掘金丨国金证券：维持恒瑞医药“买入”评级，看好公司研发兑现和创新出海前景
格隆汇3月31日｜国金证券研报指出，恒瑞医药(600276.SH)24年实现归母净利润63.4亿元，同比增长47.28%。创新药收入快速增长，海外授权同步取得进展：2024年公司创新药收入达到138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比+30.6%。公司已在中国获批上市17款新分子实体药物（1 类创新药）、4款其他创新药（2类新药）。创新药出海取得成效，公司收到MerckHealthcare 1.6亿欧元对外许可首付款以及KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价，并确认为收入。此外，集采品种逐步出清，首仿品种贡献增量。看好公司研发兑现和创新出海前景，维持“买入”评级。
SH 恒瑞医药
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03-31 15:37
大行评级｜里昂：上调青岛啤酒目标价至64港元 预计今年销量会转为正增长
格隆汇3月31日｜里昂发表报告指，青岛啤酒去年第四季的收入增长大致与预期相符，平均售价趋势较第三季改善，但净利率因毛利率较低而略低于预期。该行认为重点应放在公司2025年的展望，并认为其销量跌幅在今年会转为正增长，而利润率扩张应会随着原材料价格下跌而持续。该行将青啤H股目标价由57港元上调至64港元，A股目标价由84元上调至91元，维持“跑赢大市”评级。
SH 青岛啤酒 HK 青岛啤酒股份
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03-31 15:36
研报掘金丨浙商证券：维持兴业银行“买入”评级，目标价25.82元
格隆汇3月31日｜浙商证券研报指出，兴业银行(601166.SH)锻长板、补短板行动升级，深化客户价值，中长期不确定性有望下降，高股息低估值的价值银行代表，经营改善有望驱动价值修复。维持目标价25.82元/股及“买入”评级。兴业银行业绩发布会提出将“保持分红率稳步上升”，随着分红比例提升的预期上升，兴业银行红利逻辑有望强化，驱动估值回升。此前市场担忧兴业银行未来风险压力较大。吕董事长在发布会中明确提出 “危机不能浪费，学费不能白交”，未来要“确保风险曲线尽快掉头向下”。2024 年兴业银行不良压力已经见到改善拐点，随着后续风控机制完善，兴业银行资产质量不确定性有望改善。
SH 兴业银行
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03-31 15:32
研报掘金丨国投证券：邮储银行业绩进一步修复，予“买入-A”投资评级
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，邮储银行(601658.SH)24年归母净利润增速为0.24%，业绩进一步修复。2024年第四季度邮储银行归母净利润增速为0.43%，成本压降是业绩增长最大来源，贡献44.54pct 正向业绩增速；规模增长、非息收入也对业绩增长形成支撑。税收上升、拨备计提力度增强则对业绩形成拖累。展望2025年，预计邮储银行在资产端将加大对新质生产力、普惠小微等重点领域支持力度，在零售方面紧抓政策机遇增大消费贷投放力度。与此同时，代理费率调整预计将对其盈利形成较强支撑，预计邮储银行业绩将保持稳健。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价6.31元。
SH 邮储银行
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03-31 15:29
研报掘金丨天风证券：美的集团盈利能力持续提升，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜天风证券研报指出，美的集团(000333.SZ)24年归母净利润385 亿元，同比+14.3%；公司拟每10股派息35元，现金分红总额267亿元，对应分红比例69.3%。推出25-27年股东回报规划，在符合相关条件下每年实施两次现金分红。公司盈利能力持续提升、销售费用投放延续。现金流稳步提升+蓄水池再扩充，业绩留有余力。美的集团在白电业务上龙头优势明显，各业务条线发展逻辑清晰：1）家电业务，国内以旧换新政策有望拉动需求，发力COLMO+东芝双高端品牌优化盈利，25年海外OBM业务占比有望提升。2）ToB业务趋势改善，各业务逐步突破并强化跨产品事业部横向协同，有望伴随规模扩张并逐步优化盈利能力。预计25-27年归母净利润429/469/508亿元，对应PE 13.7x/12.6x/11.6x，维持“买入”评级。
SZ 美的集团
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03-31 15:26
黑色星期一！美国关税在即，全球股市重挫
格隆汇3月31日｜美国关税政策继续困扰大市，加上高盛上调美国进入衰退机率至35%，以及进一步降美股标指年底目标，美股上周五大跌后今日美期再度急挫，进而拖累亚太股市和欧洲股市全线重挫。其中：
澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌1.74%，报7843.4点。
台湾加权指数收跌超过900点，跌幅达4.2%，创单日第4大跌点纪录，破去年6月新低。
日经225指数收盘下跌1502.77点，跌幅4.05%，报35617.56点。
韩国KOSPI指数收盘下跌77.27点，跌幅3.02%，报2480.71点。
A股沪指收跌0.46%，创业板指收跌1.15%，深证成指收跌0.97%。
港股恒指跌超1%，恒生科技指数跌近2%。
欧股盘初跌势扩大，多数股指跌幅达1%。其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数、欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数等跌幅均扩大至超1%。
美国总统特朗普周日表示，本周即将宣布的对等关税将涵盖所有国家，而不仅仅是10到15个国家的较小群体。特朗普承诺将在周三公布一项大规模关税计划，他称之为“解放日"。
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03-31 15:24
研报掘金丨国投证券：维持中国人寿“买入-A”评级，目标价42.56元
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，中国人寿(601628.SH)24年实现归母净利润1069.35亿元（YoY+108.9%），每股收益3.78元（YoY+108.9%）；基于2023年假设，NBV 同比+24.3%，表现亮眼，2024年末内含价值超1.4万亿元（较年初+11.2%），稳居行业首位。考虑到资本市场波动和长期利率下行趋势，公司审慎下调投资回报率假设至4.0%，分别调整传统险和非传统险（分红险、万能险）的贴现率至8.0%、7.2%，有助于提升NBV和EV的可信度。截至2024年末，公司内含价值达14011.46亿元（较年初+11.2%），增速表现亮眼。维持买入-A投资评级，对应6个月目标价为42.56元。
SH 中国人寿
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03-31 15:17
研报掘金丨招商证券：宁德时代Q4盈利能力稳健，维持“强烈推荐”评级
格隆汇3月31日｜招商证券研报指出，2024年宁德时代(300750.SZ)实现营收、归母、扣非净利润分别3620亿元、507亿元、450亿元，分别同比下滑9.7%、增长15.01%、增长12.2%。其中，Q4盈利能力稳健。公司报表质量强劲，企业经营造血能力更加突出；全球市占率仍在提升，在激烈竞争中仍然保持了显著的综合优势。展望2025年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”评级，预计2025年归母净利润656亿元。
SZ 宁德时代
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03-31 15:13
ETF收评 | 新经济ETF涨超6%继续领涨，美股大跌，标普消费ETF跌5%
格隆汇3月31日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%，北证50指数跌2.71%。全市场成交额12433亿元，较上日放量983亿元。全市场超4000只个股下跌。板块题材上，贵金属、算力租赁、次新股、银行板块涨幅居前；光伏、化工概念股跌幅居前。
ETF方面，银华基金新经济ETF继续领涨，上涨6.12%，最新溢折率为23.51%。国际金价继续创新高，华安基金黄金股票ETF涨2.27%。豆粕期货上涨，华夏基金豆粕ETF涨1.63%。科创主题ETF午后拉升，博时基金科创AIETF和国联安基金科创芯片设计ETF分别涨1.32%和1.3%。
上周五美股大跌，标普消费ETF跌逾5%，最新溢折率为29.49%。纳斯达克ETF、纳指ETF和纳斯达克ETF均跌逾4%。光伏板块飘绿，光伏50ETF跌3.22%。
SZ 标普消费ETF SH 纳斯达克ETF SZ 纳斯达克ETF SH 光伏50ETF SZ 新经济ETF SH 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF基金 SZ 豆粕ETF SH 科创AIETF SH 科创芯片设计ETF
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03-31 15:12
大行评级｜大华继显：上调建设银行目标价至7.5港元 去年业绩符合预期
格隆汇3月31日｜大华继显发表报告指，建设银行去年业绩符合预期，主要因为在存款成本管理较佳下，净息差表现出韧性、交易收益强劲，以及减值较低。资产质素依然稳健，不过在零售业务的压力正在上升。该行指，中国财政部将把1050亿元注入建行，相当于4.3%的股权稀释，以及一级资本比率上升50个基点。该行料市场对此的反应为中性，维持“买入”评级，将目标价由6.7港元上调至7.5港元。
SH 建设银行 HK 建设银行
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03-31 15:10
研报掘金丨天风证券：中国石油业绩仍再创新高，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜天风证券研报指出，在油价下跌的背景下，中国石油(601857.SH)2024年度归母净利润1647亿，同比+2.0%，再创历史新高；分红860亿，分红比例52%，分红比例同比提升2.2pct。2024年计提减值143亿，比2023的290亿有所减少，但相较历史仍是较大体量。其中天然气销售板块价格坚挺，盈利再创近3年新高2024年天然气销售国内销量+3.7%，板块利润为540 亿元，同比+25%，主要是海外天然气价格下降，进口成本降低。A股对应25年分红收益率5.7%，H股对应25年分红收益率9.0%。维持“买入”评级。
SH 中国石油
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03-31 15:10
大行评级｜美银：上调长城汽车目标价至14.6港元 上调今明财年销量预测
格隆汇3月31日｜美银证券发表研报指，长城汽车计划自今年3月起推出新车型，以推动销量增长。公司已于3月推出改款坦克300及新一代哈弗晓龙Max，并计划在今年第二季度推出改款魏牌高山。该行将长城汽车2025及2026财年销量预测分别上调0.7%及0.5%，H股目标价由13.6港元上调至14.6港元，重申“中性”评级。
SH 长城汽车 HK 长城汽车
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03-31 15:06
研报掘金丨光大证券：农业银行营收盈利增长双提速，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜光大证券研报指出，农业银行(601288.SH)24年息差降幅趋缓、拨备反哺业绩，营收盈利增长双提速。全年农业银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.3%、1.6%、4.7%，增速较1-3Q24 分别提升1、0.1、1.3pct。农业银行县域金融业务发展态势良好，具有稳定低成本存款拓展优势，后伴随线上+线下渠道整合协同，县域业务发展有望带动公司贷款增户扩面。在经济复苏不确定性升高、信贷有效需求尚待提振背景下，公司资产端稳步扩张，重点领域信贷投放维持较高景气度，县域“三农”业务稳步增长，营收贡献度持续提升。维持“买入”评级。
SH 农业银行
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03-31 15:03
研报掘金丨平安证券：建设银行盈利持续改善，维持“推荐”评级
格隆汇3月31日｜平安证券研报指出，建设银行(601939.SH)24年净利息收入韧性显现，盈利持续改善。建设银行2024年全年归母净利润同比上升0.9%(24Q1-3，+0.1%)，增幅较前三季度走阔0.8个百分点，预计主要与营收回暖尤其是净利息收入韧性显现有关。建设银行作为国内领先的商业银行，其在盈利能力、综合化经营和转型发展等方面都起到行业标杆作用。立足长期，建行基于自身住房租赁、普惠金融、金融科技“三大战略”，并不断拓展外延，积极深耕乡村振兴、绿色发展、养老健康、消费金融、科技金融等国计民生重点领域，转型成效值得关注。维持“推荐”评级。
SH 建设银行
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