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2025-06-17 17:30 星期二
03-31 15:37
大行评级｜里昂：上调青岛啤酒目标价至64港元 预计今年销量会转为正增长
格隆汇3月31日｜里昂发表报告指，青岛啤酒去年第四季的收入增长大致与预期相符，平均售价趋势较第三季改善，但净利率因毛利率较低而略低于预期。该行认为重点应放在公司2025年的展望，并认为其销量跌幅在今年会转为正增长，而利润率扩张应会随着原材料价格下跌而持续。该行将青啤H股目标价由57港元上调至64港元，A股目标价由84元上调至91元，维持“跑赢大市”评级。
SH 青岛啤酒 HK 青岛啤酒股份
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03-31 15:36
市场监管总局：集中清理存量违规收费政策 该取消的收费项目要坚决取消
格隆汇3月31日｜国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局副局长韩利3月31日表示，下一步，国家市场监督管理总局将集中清理存量违规收费政策措施，由国务院各部门、各省级人民政府按照统一部署，结合企业反映的突出问题，对照审查标准开展自查自纠，对发现存在违规收费问题的政策措施，该取消的收费项目就要坚决取消，该纳入收费目录清单的要及时纳入，该调整收费标准的及时调整。
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03-31 15:36
研报掘金丨浙商证券：维持兴业银行“买入”评级，目标价25.82元
格隆汇3月31日｜浙商证券研报指出，兴业银行(601166.SH)锻长板、补短板行动升级，深化客户价值，中长期不确定性有望下降，高股息低估值的价值银行代表，经营改善有望驱动价值修复。维持目标价25.82元/股及“买入”评级。兴业银行业绩发布会提出将“保持分红率稳步上升”，随着分红比例提升的预期上升，兴业银行红利逻辑有望强化，驱动估值回升。此前市场担忧兴业银行未来风险压力较大。吕董事长在发布会中明确提出 “危机不能浪费，学费不能白交”，未来要“确保风险曲线尽快掉头向下”。2024 年兴业银行不良压力已经见到改善拐点，随着后续风控机制完善，兴业银行资产质量不确定性有望改善。
SH 兴业银行
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03-31 15:34
高盛：月内第二次下调标普500指数目标 新目标年底在5700点左右
格隆汇3月31日｜高盛集团策略师本月第二次下调标准普尔500指数目标，理由是经济衰退风险上升以及与关税相关的不确定性。大卫•科斯汀领导的团队现在预计，该指数年底将在5700点左右，而此前的预测是6200点。根据机构收集的数据，新的目标意味着标普500指数将仅比上周五收盘上涨2%，是华尔街最低的指数之一。科斯汀在一份报告中写道：“经济增长放缓和不确定性上升，使得股票风险溢价更高，估值倍数更低。如果增长前景和投资者信心进一步恶化，估值下降的幅度可能远远超过我们的预期。”科斯汀在3月11日就曾将目标从6,500点下调，部分原因是今年科技股的下跌。
US 标普500
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大行评级｜海通国际：上调小米目标价至59.1港元 上调今明两年盈利预测
格隆汇3月31日｜海通国际发表报告指，随着高端化和海外扩张，预计小米2025财年智能手机平均售价和销量将继续上升。2025年开始的物联网和智能手机补贴将进一步推动出货量。小米HyperOS 2.0 强化人x车x家的AI整合，加速IoT销售。SU7 Ultra于2025年第一季推出，YU7预计于2025年第三季推出，预计将推动电动车年出货量达35万辆。考虑到更高的电动车销量和利润率，该行将2025和2026年盈利预测分别上调42%和86%，目标价由33.5港元上调至59.1港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 小米集团-W
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03-31 15:32
研报掘金丨国投证券：邮储银行业绩进一步修复，予“买入-A”投资评级
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，邮储银行(601658.SH)24年归母净利润增速为0.24%，业绩进一步修复。2024年第四季度邮储银行归母净利润增速为0.43%，成本压降是业绩增长最大来源，贡献44.54pct 正向业绩增速；规模增长、非息收入也对业绩增长形成支撑。税收上升、拨备计提力度增强则对业绩形成拖累。展望2025年，预计邮储银行在资产端将加大对新质生产力、普惠小微等重点领域支持力度，在零售方面紧抓政策机遇增大消费贷投放力度。与此同时，代理费率调整预计将对其盈利形成较强支撑，预计邮储银行业绩将保持稳健。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价6.31元。
SH 邮储银行
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03-31 15:31
深圳宝安推出新地块 起拍价86.27亿元
格隆汇3月31日｜深圳公共资源交易中心3月31日发布深圳市国有建设用地使用权出让公告，此次推出的地块为宝安区新安街道A002-0060地块，土地用途为商业用地、二类居住用地，土地面积约为4.8万平方米，建筑面积约为27.1万平方米，挂牌起始价约为86.27亿元，拟于4月30日出让。A002-0060宗地住宅部分为普通商品住房，无配建、无“70/90户型”限制，对建成商品住宅没有价格限制，按照“价高者得”的原则确定竞得人。
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03-31 15:29
研报掘金丨天风证券：美的集团盈利能力持续提升，维持“买入”评级
格隆汇3月31日｜天风证券研报指出，美的集团(000333.SZ)24年归母净利润385 亿元，同比+14.3%；公司拟每10股派息35元，现金分红总额267亿元，对应分红比例69.3%。推出25-27年股东回报规划，在符合相关条件下每年实施两次现金分红。公司盈利能力持续提升、销售费用投放延续。现金流稳步提升+蓄水池再扩充，业绩留有余力。美的集团在白电业务上龙头优势明显，各业务条线发展逻辑清晰：1）家电业务，国内以旧换新政策有望拉动需求，发力COLMO+东芝双高端品牌优化盈利，25年海外OBM业务占比有望提升。2）ToB业务趋势改善，各业务逐步突破并强化跨产品事业部横向协同，有望伴随规模扩张并逐步优化盈利能力。预计25-27年归母净利润429/469/508亿元，对应PE 13.7x/12.6x/11.6x，维持“买入”评级。
SZ 美的集团
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03-31 15:28
110亿加码品质直播！淘宝直播新目标：两年成交翻番
格隆汇3月31日｜品质直播再升级！3月31日，淘宝直播在一年一度的直播盛典上宣布，2025年全面加码品质直播，新增110亿投入，目标成交和用户规模两年翻番，并帮助更多生态伙伴用品质实现确定性增长。
淘宝直播运营总经理梦心表示，2025年将坚持用户增长投入、坚持优质货盘运营、坚持专业主播扶持。数据显示，2024年淘宝直播年活跃买家数超2亿，核心主播成交同比增长31%，核心店播成交同比增长36%，淘宝品质直播模式带来了稳定增长。行业分析人士认为，阿里生态体系年活跃买家数有10亿，从直播用户的渗透率来看，淘宝直播依然有巨大的增长空间。
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03-31 15:26
黑色星期一！美国关税在即，全球股市重挫
格隆汇3月31日｜美国关税政策继续困扰大市，加上高盛上调美国进入衰退机率至35%，以及进一步降美股标指年底目标，美股上周五大跌后今日美期再度急挫，进而拖累亚太股市和欧洲股市全线重挫。其中：
澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌1.74%，报7843.4点。
台湾加权指数收跌超过900点，跌幅达4.2%，创单日第4大跌点纪录，破去年6月新低。
日经225指数收盘下跌1502.77点，跌幅4.05%，报35617.56点。
韩国KOSPI指数收盘下跌77.27点，跌幅3.02%，报2480.71点。
A股沪指收跌0.46%，创业板指收跌1.15%，深证成指收跌0.97%。
港股恒指跌超1%，恒生科技指数跌近2%。
欧股盘初跌势扩大，多数股指跌幅达1%。其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数、欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数等跌幅均扩大至超1%。
美国总统特朗普周日表示，本周即将宣布的对等关税将涵盖所有国家，而不仅仅是10到15个国家的较小群体。特朗普承诺将在周三公布一项大规模关税计划，他称之为“解放日"。
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03-31 15:24
研报掘金丨国投证券：维持中国人寿“买入-A”评级，目标价42.56元
格隆汇3月31日｜国投证券研报指出，中国人寿(601628.SH)24年实现归母净利润1069.35亿元（YoY+108.9%），每股收益3.78元（YoY+108.9%）；基于2023年假设，NBV 同比+24.3%，表现亮眼，2024年末内含价值超1.4万亿元（较年初+11.2%），稳居行业首位。考虑到资本市场波动和长期利率下行趋势，公司审慎下调投资回报率假设至4.0%，分别调整传统险和非传统险（分红险、万能险）的贴现率至8.0%、7.2%，有助于提升NBV和EV的可信度。截至2024年末，公司内含价值达14011.46亿元（较年初+11.2%），增速表现亮眼。维持买入-A投资评级，对应6个月目标价为42.56元。
SH 中国人寿
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03-31 15:17
研报掘金丨招商证券：宁德时代Q4盈利能力稳健，维持“强烈推荐”评级
格隆汇3月31日｜招商证券研报指出，2024年宁德时代(300750.SZ)实现营收、归母、扣非净利润分别3620亿元、507亿元、450亿元，分别同比下滑9.7%、增长15.01%、增长12.2%。其中，Q4盈利能力稳健。公司报表质量强劲，企业经营造血能力更加突出；全球市占率仍在提升，在激烈竞争中仍然保持了显著的综合优势。展望2025年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”评级，预计2025年归母净利润656亿元。
SZ 宁德时代
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03-31 15:13
ETF收评 | 新经济ETF涨超6%继续领涨，美股大跌，标普消费ETF跌5%
格隆汇3月31日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%，北证50指数跌2.71%。全市场成交额12433亿元，较上日放量983亿元。全市场超4000只个股下跌。板块题材上，贵金属、算力租赁、次新股、银行板块涨幅居前；光伏、化工概念股跌幅居前。
ETF方面，银华基金新经济ETF继续领涨，上涨6.12%，最新溢折率为23.51%。国际金价继续创新高，华安基金黄金股票ETF涨2.27%。豆粕期货上涨，华夏基金豆粕ETF涨1.63%。科创主题ETF午后拉升，博时基金科创AIETF和国联安基金科创芯片设计ETF分别涨1.32%和1.3%。
上周五美股大跌，标普消费ETF跌逾5%，最新溢折率为29.49%。纳斯达克ETF、纳指ETF和纳斯达克ETF均跌逾4%。光伏板块飘绿，光伏50ETF跌3.22%。
SZ 标普消费ETF SH 纳斯达克ETF SZ 纳斯达克ETF SH 光伏50ETF SZ 新经济ETF SH 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF SZ 黄金股票ETF基金 SZ 豆粕ETF SH 科创AIETF SH 科创芯片设计ETF
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03-31 15:12
欧股盘初跌势扩大，多数股指跌幅达1%
格隆汇3月31日｜美国关税政策继续困扰大市，欧股盘初跌势扩大。其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数、欧洲斯托克50指数、西班牙IBEX35指数、意大利富时MIB指数等跌幅均扩大至超1%。
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03-31 15:12
大行评级｜大华继显：上调建设银行目标价至7.5港元 去年业绩符合预期
格隆汇3月31日｜大华继显发表报告指，建设银行去年业绩符合预期，主要因为在存款成本管理较佳下，净息差表现出韧性、交易收益强劲，以及减值较低。资产质素依然稳健，不过在零售业务的压力正在上升。该行指，中国财政部将把1050亿元注入建行，相当于4.3%的股权稀释，以及一级资本比率上升50个基点。该行料市场对此的反应为中性，维持“买入”评级，将目标价由6.7港元上调至7.5港元。
SH 建设银行 HK 建设银行
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