全球视野, 下注中国
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2025-06-17 05:27 星期二
03-24 08:27
海通证券：消费贷新政落地，收单行业有望受益消费复苏
格隆汇3月24日｜国家金融监管总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》。海通证券研报认为，收单机构的收单流水与线下消费总量直接挂钩，收单行业有望充分受益于消费政策带来的线下消费复苏。消费贷新政落地，有望刺激个人消费增长，带动线下消费场景修复，使第三方支付收单流水加速上修，且有望带动部分收单公司信贷业务规模增长，直接增厚业绩。
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03-24 08:24
上海市市长龚正：全力建设“中国入境游第一站”，大力发展免退税经济
格隆汇3月24日｜上海市市长龚正学习时报头版撰文提到，加快吸引外来消费，用好我国扩大免签国家范围、放宽优化过境免签等政策，全力建设“中国入境游第一站”，大力发展免退税经济，提升入境人士的服务感受度和消费便利度，持续打造安全放心消费环境。加快壮大新型消费，大力发展首发经济、银发经济、夜间经济、直播经济，加快发展线上演播、沉浸式体验、房车露营等新业态，进一步推动数字消费、绿色消费，努力丰富消费场景、培育更多新的消费增长点。
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03-24 08:15
国泰君安：春糖酒店展热度降低 白酒节后动销平稳
格隆汇3月24日｜国泰君安证券研报称，春糖酒店展可总结为“降温”“理性”，当前需求环境下品牌方、渠道方信心不足，布展、参展情况均较2024年春糖降温，预计参展人数同比减少。春糖反馈符合预期。据渠道调研，春节后白酒行业动销平稳，截至3月商务场景需求略好于2024年同期，叠加酒企控货举措，茅台、五粮液等品牌价盘表现较好。综合开门红动销反馈，预计核心酒企2025年一季度有望保持稳健较快增长，全年维度行业仍处在去库周期。随着行业迈入需求淡季，边际上3月中下旬起餐饮渠道增速略有放缓，可能对后续价格及动销预期产生扰动，关注酒企战术及战略举措动态。基于横向比较和纵向比较看，白酒板块经过近4年调整后，交易拥挤度仍相对较低、估值回归良性，战略配置价值凸显。
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03-24 08:00
千禾味业澄清：凡是使用 “千禾0”商标的产品都是零添加产品
格隆汇3月24日｜千禾味业24日发布澄清公告：凡是使用 “千禾0”商标的产品都是零添加产品。 “千禾0”系列产品仅使用食品原料，绝不添加食品添加剂。
SH 千禾味业
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03-24 07:56
广发证券：流动性折价的消除是进一步收敛AH溢价的关键
格隆汇3月24日｜广发策略团队发布研报对AH溢价进行初步探讨，围绕整体和结构溢价决定因素，该团队发现，2021年至今，AH溢价率与沪深300走势负相关，即AH溢价收敛区间主要发生在上行阶段。2021年之后港股市场相对波动放大，猜测之一，可能与相对流动性折价扭转有关。股息率水平越高的公司，两地价差越收敛。因为持续稳定的高股息更具买入和持有价值，从而部分抵消了流动性折价。未来要进一步收敛AH溢价最直接的因素仍在于流动性折价的消除。
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03-24 07:55
深圳优先推广电动自行车换电模式 计划新增充换电口（仓位）2万个
格隆汇3月24日｜深圳市近日以“换电之城 智享安全”为主题召开共筑电动自行车行业高质量发展新生态大会。从会上了解到，深圳市将优先推广换电模式，今年计划新增电动自行车充换电口（仓位）2万个，提高充换电设施的供给能力。会上，还举行了深圳市“换电之城”专委会成立暨换电项目启动仪式，并首次发布《电动自行车智能换电车辆通用技术规范》《电动自行车共享换电设施 第2部分 共享换电电池》《电动自行车共享换电设施 第3部分 通信协议》等三项团体标准，为“换电之城”建设提供了技术支撑。
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03-24 07:50
叶国富：中国兴趣消费市场潜力巨大，要抓住文化出海机会
格隆汇3月24日｜据澎湃，3月22日，名创优品孵化的潮玩品牌TOP TOY举行战略升级发布会，宣布基于本土市场深耕及东南亚、中东等海外试点成果，启动全球化战略升级。当日，叶国富也出现在发布会现场，他指出，过去一段时间，中国发生了四件大事，《哪吒》爆红、《黑神话：悟空》在美国单机游戏装机量中排名第一；中国诞生了Deepseek，成本低、威力强，甚至让美国的科技股在当天晚上暴跌；以及机器人技术的突破，“这让我思考，我们要看清趋势，做IP、做文化，这与国家战略高度契合，我们要抓住文化出海的机会。”据悉，在此背景下，名创优品以及TOP TOY的发展方向，均是布局全球的兴趣消费市场，“兴趣消费在中国刚刚起步，而美国的兴趣消费市场已经非常成熟。美国人均兴趣消费超过2000元，日本人均兴趣消费为588元，而中国的人均兴趣消费仅为51元。我们与日本相差10倍，与美国相差40倍。这意味着中国的兴趣消费市场潜力巨大。”叶国富说。
HK 名创优品 US 名创优品
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03-24 07:48
华泰证券：整固期聚焦低位+景气韧性方向
格隆汇3月24日｜华泰证券发布A股策略称，上周，A股市场缩量调整。A股自1月下旬起的反弹中，资金参与程度渐深，整体浮盈可观，AI及机器人等主线方向浮盈较厚，阶段性止盈的出现并非不可预期。出现在上周的主要原因是国内科技大厂财报等催化均已落地，而国内数据验证期到来、海外扰动窗口期渐近。“四月决断”中，A股的盈利结构，国内经济、地产等数据，特朗普的关税政策是焦点，指数在这一期间可能迎来一段“整固期”，配置建议是：增加对大盘风格，红利风格的暴露；增配低位+景气有韧性的高性价比方向，如白电、航空、电池、工程机械等；泛科技中期大概率仍是主线，配置存储、端侧AI等品种以保持仓位。
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03-24 07:48
光大证券：有机硅下游需求稳步增长 行业供需格局有望好转
格隆汇3月24日｜光大证券研报称，随着光伏、新能源汽车等领域的快速增长，对应有机硅材料的需求也将迅速提升。同时，考虑到光伏、新能源汽车等产品迭代对于材料性能要求的提升，其对于高端有机硅材料的需求也将同步增长，进而进一步拓宽有机硅材料在这些新兴领域的市场空间。
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03-24 07:34
银行个贷业务结构调整：信用卡被压缩，消费贷成“新宠”
格隆汇3月24日｜据证券日报，近日，多家银行正加速出清信用卡资产包、压降信用卡业务规模，并借助消费贷快速发展的势头，积极布局个人消费贷领域，以期优化零售业务结构。受访人士表示，近年来，我国银行业信贷结构出现明显调整，信用卡业务规模持续压降，而消费贷则成为银行发力重点。这一转变背后，反映了银行业在零售信贷领域的战略调整。
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03-24 07:30
多地新增跨国公司地区总部，外资企业加码布局技术密集产业
格隆汇3月24日｜据证券日报，稳外资是做好经济工作的重要发力点。近期，北京、苏州、上海等地新增了跨国公司地区总部，彰显“以商引商”工作的良好成效。北京改革和发展研究会特约研究员田惠敏表示，多地新增跨国公司地区总部，说明外资企业投资中国、与中国经济共同成长的趋势日益明显。从本轮新增跨国公司地区总部的所在领域看，当前，外资企业对电子信息、生物医药、高端装备、新能源等技术密集产业展现出浓厚兴趣，不少外资企业正持续加码相关产业，在扎根地方产业链、深耕中国市场的同时，不断向高新技术领域跃迁。
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03-24 07:30
交易所债市迎多重利好 多端协同促民企投融资环境不断改善
格隆汇3月24日｜交易所债市迎来多重利好。近日，中国证券登记结算公司推出三项举措，包括允许信用债ETF试点开展交易所质押式回购，拓宽受信用保护债券回购范围，暂免部分债券登记结算费用。在中诚信国际研究院研究员谭畅看来，相关制度安排加大了对重点领域与薄弱环节融资支持，同时活跃了债券二级市场交易。一方面，延续暂免民企债券发行服务费、结算费，并放宽受信用保护债券回购业务的主体资质要求，有助于从发行、交易、增信端协同发力促进民企债券融资环境改善；另一方面，试点开展信用债ETF回购，有助于从投资端增加对信用债ETF的需求，吸引中长期资金入市，间接促进信用债流动性和交易热度提升，更好发挥交易所信用债市场服务民企的功能作用。
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03-24 07:29
龚正：下大力气激发有潜能的消费
格隆汇3月24日｜上海市市长龚正在《学习时报》发表文章《在推进中国式现代化中发挥龙头带动和示范引领作用》。其中提到，下大力气激发有潜能的消费。顺应消费变革新趋势，以实施提振消费专项行动、建设国际消费中心城市为抓手，在积极促进商品消费的同时，更加注重推进服务消费扩容提质，多措并举释放扩大消费的潜力。加快升级商品消费，加力扩围实施“两新”行动，继续办好“五五购物节”、“上海之夏”国际消费季、上海旅游节、国际光影节等扩消费活动，稳住消费大盘。加快扩大服务消费，落实服务消费提质惠民行动，持续增加高品质的健康、养老、托幼、家政等服务供给，激发文化娱乐、旅游、体育等改善型消费活力，不断放大商旅文体展联动效应。加快吸引外来消费，用好我国扩大免签国家范围、放宽优化过境免签等政策，全力建设“中国入境游第一站”，大力发展免退税经济，提升入境人士的服务感受度和消费便利度，持续打造安全放心消费环境。加快壮大新型消费，大力发展首发经济、银发经济、夜间经济、直播经济，加快发展线上演播、沉浸式体验、房车露营等新业态，进一步推动数字消费、绿色消费，努力丰富消费场景、培育更多新的消费增长点。
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03-24 06:53
音频 | 格隆汇3.24盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇3月24日｜国际要闻：
1、本周大事提醒：关注美国2月核心PCE数据、比亚迪财报；
2、上周五美股三大指数小幅收涨，特斯拉涨超5%，中概指数跌1.73%；
3、现货黄金脱离历史高位，国际油价上周涨超2%；
4、美商务部长鼓动民众买特斯拉股票；
5、爆雷：美联储巨亏1.39万亿！
6、刚果政府发言人：可能延长钴出口禁令；
7、印度官员称振兴印度制造计划失败；
8、特朗普：正在商谈分割乌克兰土地；
9、特朗普：俄乌很快将全面停火，由波音公司生产第六代战机；
10、俄罗斯央行延长海外资金转移限制；
11、乌克兰已同意举行总统选举；
12、马斯克要听取美对华作战计划？特朗普：不想跟中国发生战争；
13、消息称美国拟让TikTok非中国投资者增股 收购美国业务；
14、美国调查九家中国通讯科企是否规避在美运营限制；
15、美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商；
16、欧洲多国更新赴美旅行安全提示；
17、法国爆发数万人集会，部分抗议者矛头对准特朗普政府；
18、土耳其宣布长达一个月的卖空禁令；
19、加拿大总理宣布提前举行联邦大选；
大中华区要闻：
1、国常会：要健全涉企收费目录清单制度 清单之外一律不得收费；
2、央行：建议加大货币政策调控强度 择机降准降息；
3、商务部：2025年全国家电消费季启动；
4、李强：中国为外部潜在“超预期冲击”做了准备，必要时将推出新的增量政策；
5、蓝佛安：中央财政拿出“真金白银”大力促消费，提高养老金、发放育儿补贴等增强消费能力；
6、美媒：中国正考虑限制对美出口；
7、高盛：3月至今全球对冲基金卖出中国股票 但整体净配置仍然增长；
8、人形机器人降价 机器人订单爆发式增长；
9、消费贷新政落地：个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元 最长7年；
10、深圳自来水价格拟上调13.05%，将于4月11日召开听证会；
11、本周37股面临解禁 合计解禁市值401.65亿元；
12、国家电影局：鼓励积极探索虚拟现实电影技术研发、创作生产和发行放映等领域；
13、3月共129款游戏获批；
14、黑神话悟空PS5国行版获批；
15、广东：鼓励有实力的科技、交通等企业跨界布局旅游产业；
16、今日A股矽电股份上市，港股江苏宏信、舒宝国际处于申购期；
17、南下资金净买入港股22.67亿港元，减仓腾讯、快手和阿里；
18、公告精选︱中远海控：2024年净利润491亿元，同比增长105.78% 拟10派10.3元；邵阳液压：液压柱塞泵、液压缸、液压控制系统等产品在深海领域销售占比较小；
19、公告精选(港股)︱美团2024年财报：全年营收3376亿元，同比增长22%；
20、A股投资避雷针︱中电港：股东国家集成电路基金及国风投基金拟合计减持不超6%股份。
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03-24 06:27
经济日报：健全机制规范电商“全球购”
格隆汇3月24日｜据经济日报，警方破获的案件显示，“全球购”假货背后，有一条“境内制假—出口境外—回流境内”的完整制假售假链条。在这个过程中，不法分子利用其在境内外注册的多类公司进行伪装，通过“左手倒右手”，将假货包装成“海外正品”。而普通消费者由于缺乏专业鉴别知识，很容易掉入陷阱。跨境购物虽是从海外采购商品，但交易发生在国内电商平台上，理应遵循我国的法律法规。从目前的情况看，部分消费者在跨境购物时没有“七天无理由退货”的维权选择，退货退款所产生的税费、运费也需自己承担。这暴露出消费行为中责任划分尚不清晰的问题，应完善相关法律法规，形成与国内购物统一的规则办法，切实维护消费者合法权益。电商平台应担负起主体责任，在商品销售全环节发挥好把关、监督、协调作用。
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