全球视野, 下注中国
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2025-06-09 19:54 星期一
02-24 15:26
研报掘金丨申万宏源：赛力斯成长性较高，予“买入”评级
格隆汇2月24日｜申万宏源研究研报指出，赛力斯(601127.SH)为豪华品牌新势力，旗下问界系列主打中高端新能源市场，定价集中于25万元以上价格段，同时旗下蓝电品牌正渗透主流市场，定价集中于10-20万元价格段，故选取新能源造车势力中同样聚焦大众市场的比亚迪以及主打高端市场的理想为其可比公司。考虑到公司2025年销量预计突破40万辆，已达到稳定盈利阶段，故采取相对估值法，选取市盈率为估值指标，两家可比公司2024-2026 年平均PE 为27x/18x/15x。
公司问界M8上市交付在即，成长性较高，预计2025年归母净利润增速高达63%，且公司智驾能力已成国内第一梯队，深度受益智驾浪潮，同时机器人业务有望取得突破，公司位于主板上市没有流动性折价，故给予其2025 年25x PE，对应其整体估值2329亿元人民币，相较于当前（2025.02.21）市值仍有26%上涨空间，给予“买入”评级。
SH 赛力斯
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02-24 15:25
中央农办韩文秀：帮扶政策不会“急刹车” 要建立健全常态化帮扶的制度机制
格隆汇2月24日｜据中国网，中央农办主任韩文秀在发布会上表示，守住不发生规模性返贫致贫的底线，绝不仅仅是今年的年度性任务，过渡期之后也必须长久、永久地守住守牢。这里可以明确告诉大家，过渡期结束之后，帮扶政策不会“急刹车”，而是要分类加以完善，建立健全常态化帮扶的制度机制。党中央对接续帮扶农村低收入人口和欠发达地区的总要求、大方向是明确的。这次中央一号文件提出，要统筹建立农村防止返贫致贫机制和低收入人口、欠发达地区分层分类帮扶制度，当前我们正在组织对巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接5年过渡期进行总体评估，在评估的基础之上，对各项帮扶政策分类优化完善。
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02-24 15:23
研报掘金丨国盛证券：维持上汽集团“买入”评级，牵手华为、优势互补
格隆汇2月24日｜国盛证券研报指出，上汽集团(600104.SH)牵手华为、优势互补，打造全新电动智能汽车。2024年，国家公布首批L3级智能网联汽车准入和上路通行试点名单，公司是唯一乘用车和商用车项目均成功入选的企业。据官方新闻，公司与华为将深度融合、携手共进，在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等方面深度合作，发挥各自优势、打造具有全球竞争力的智能汽车产品，为用户提供更加智能、便捷、安全的出行体验。中央和上海市等地国资委2020年来通过多种政策手段推动国有企业改革深化，公司积极响应，调整管理与经营战略。合资方面，公司与大众的合资期已延长至2040年，新车型预计加速导入，对上汽通用及其控股子公司计提大额减值，轻装上阵加速转型。维持“买入”评级。
SH 上汽集团
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02-24 15:18
研报掘金丨华创证券：维持海康威视“强推”评级，目标价38.75元
格隆汇2月24日｜华创证券研报指出，海康威视(002415.SZ)营收全年保持增长，利润压力较大。全年归母净利润119.59亿，同比下滑15.23%，单Q4，实现归母净利润38.51亿元，同比下滑26.74%，利润压力较大。随着数智化推进，公司针对千行百业的数字化转型需求，以多维感知技术线和领先的人工智能与大数据技术打造有竞争力的产品，解决各类场景中的实际问题、痛点，并且推动行业落地。另外，公司发布增持与回购计划，彰显公司发展信心。截止2024年底，公司已累计回购公司股份1000.02万股，占公司目前总股本的0.1083%。参考历史PE估值水平，给予公司2025年25xPE，对应目标价38.75元，维持“强推”评级。
SZ 海康威视
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02-24 15:16
去年中国粮食产量再创新高，历史性突破1.4万亿斤
格隆汇2月24日｜据央视，今天下午，国务院新闻办公室举行发布会，介绍进一步深化农村改革、扎实推进乡村全面振兴的有关情况。过去一年，“三农”工作取得显著成绩。其中指出，全年粮食产量再创新高，历史性突破1.4万亿斤。大豆产量保持在2000万吨以上,“米袋子”更满，“菜篮子”更丰富，各类农产品供给充裕。
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02-24 15:14
2024年中国农民人均可支配收入达23119元
格隆汇2月24日丨国务院新闻办公室今天下午举行发布会，介绍进一步深化农村改革、扎实推进乡村全面振兴的有关情况。2024年，农村居民人均可支配收入达到23119元，同比实际增长6.3%，城乡居民收入比继续缩小到2.34∶1。
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02-24 15:11
研报掘金丨平安证券：百济神州针对血液瘤全方位布局，首予“推荐”评级
格隆汇2月24日｜平安证券日前研报指出，百济神州(688235.SH)作为国内首家创新药出海企业，核心品种泽布替尼全球布局销售且已突破十亿美元销售收入，公司针对血液瘤全方位布局，就实体瘤研发探索下一代肿瘤免疫疗法、ADC、双抗等新型技术。预计公司2024-2026年分别实现营收264.98/364.07/439.54亿元，归母净利润分别为-44.01/2.05/21.78亿元。公司在研发端前沿创新布局、在销售端搭建全球销售网络、在临床开发高质高效，首次覆盖给予“推荐”评级。
SH 百济神州
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02-24 15:08
研报掘金丨天风证券：工业富联24年营收净利均创新高，维持“买入”评级
格隆汇2月24日｜天风证券日前研报指出，工业富联(601138.SH)24年营收净利均创新高，AI服务器收入增超150%。2024年云计算业务板块营收同比增幅显著，较上年同期实现超50%成长，占公司整体营业收入首度超过五成。AI服务器营收较上年同期成长远超1.5倍，占整体服务器营收比例由三成提升至超四成。通用服务器营收较上年同期成长20%，优于整体市场趋势。以客户类别来看，云服务商服务器营收较上年同期成长超80%，占整体服务器营业收入首次过半；品牌商服务器营收也在北美Tier-1品牌客户加大AI服务器采购的情形下，较上年同期成长超过70%。给予25年25X PE，目标市值8250亿，维持“买入”评级。
SH 工业富联
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大行评级｜瑞银：中资电讯股为AI资本支出和需求激增受益者 中国电信最受惠
格隆汇2月24日｜瑞银报告指，阿里巴巴早前公布业绩，指引未来三年资本开支将超逾过去十年总和，意味每年资本开支约1000亿元，较对上一年增逾倍。报告指，受惠于网络资源，电讯公司为超大规模云及互联网公司的主要数据中心供应商。该行相信电讯公司互联网数据中心收入，包括对超大规模企业频宽销售，或租予外间客户。在DeepSeek公布模型，显著减少推理成本及可于私人云部署下，相信电讯公司云客户，尤其是国企及政府机构，或加快应用人工智能。
该行表示，在三大中资电讯商中，中国电信在云及数据中心有最高的服务收入敞口，占20%，中国移动及联通为12%至13%。该行认为电讯股资本开支上升风险可控，当中中移动5G资本开支组合最高，相信其资本开支或自由现金流在人工智能资本开支增长下最具防守性。
HK 中国电信 HK 中国移动 HK 中国联通
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02-24 15:07
ETF收评 | 港股科技50ETF异动涨超7%，基建板块午后领涨，基建50ETF涨2.8%
格隆汇2月24日｜A股全天震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。沪深两市全天成交额2.08万亿，较上个交易日缩量1121亿。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。板块方面，机场航空、工程机械、农业、国资云等板块涨幅居前，智谱AI、教育、元件、CPO等板块跌幅居前。
ETF方面，港股今日盘整，招商基金港股科技50ETF异动上涨7.7%，最新溢折率为8.44%。基建板块午后涨幅扩大，广发基金基建50ETF、银华基金基建ETF分别涨2.81%和2.77%。房地产板块表现活跃，银华基金房地产ETF和华宝基金地产ETF分别涨2.51%和2.25%。农业板块走强，银华基金农业50ETF涨2.29%。
电信板块全天跌幅居前，通信ETF基金、电信50ETF均跌逾4%。国际油价下跌，标普油气ETF跌2.72%。医疗板块走弱，港股通创新药ETF跌2.43%。
SH 港股科技50ETF SZ 港股科技50ETF SH 基建50ETF SZ 基建50ETF SH 基建ETF SZ 基建ETF SZ 房地产ETF SH 房地产ETF SZ 地产ETF SZ 通信ETF基金 SH 电信50ETF SZ 港股通创新药ETF
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A股收评：三大指数小幅调整，成交额再超两万亿元，农业板块活跃
格隆汇2月24日｜A股主要指数今日震荡走低，截至收盘，沪指跌0.18%报3373点，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。全天成交2.12万亿元，较前一交易日缩量1157亿元，全市场近2800股上涨，超2400股下跌。
盘面上，中央一号文件首提“农业新质生产力”，农业板块活跃，农牧饲渔、粮食概念及农业种植等方向领涨，东方集团等多股涨停；发电机概念走高，潍柴重机等多股涨停；航空机场板块拉升，华夏航空尾盘涨停；碳纤维、工程咨询服务及工资云概念等涨幅居前。另外，AI制药板块下挫，安必平跌近9%；教育板块走低，全通教育领跌；医疗服务板块走弱，美年健康跌超7%；盲盒经济、快手概念及Kimi概念等跌幅居前。(格隆汇)
SH 东方集团 SZ 潍柴重机
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02-24 15:02
国内期货主力合约收盘：集运指数(欧线)跌超9%，焦炭跌超2%
格隆汇2月24日｜午盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少。豆一、淀粉涨超1%，尿素、甲醇涨近1%。跌幅方面，集运指数(欧线)跌超9%，SC原油、燃料油跌超3%，焦炭、沥青、低硫燃料油(LU)、原木、丁二烯橡胶、对二甲苯(PX)跌超2%。
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02-24 15:01
研报掘金｜华泰证券：上调网易云音乐目标价至205.47港元 利润率有望持续改善
格隆汇2月24日｜华泰证券发表研究报告指，网易云音乐2024年实现收入按年升1.1%至79.5亿元，经调整净利润为17亿元，按年升107.7%，利润大幅超出预期，规模效应下经营杠杆持续释放。该行表示，公司专注于打造全面且差异化的内容生态，核心在线音乐服务变现能力稳健提升，利润率有望持续改善。该行表示，将公司今年、明年及2027年调整后归母净利润预测上调至19.2、20.57及21.88亿元，目标价由117.32港元上调至205.47港元，维持其评级为“买入”。
HK 网易云音乐
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02-24 15:00
港股异动丨荣昌生物跌6% 核心技术人员离职
格隆汇2月24日｜港股CXO板块走低，荣昌生物(9995.HK)盘中一度跌6.07%至15.48港元。消息面上，有媒体引述消息人士称，美国总统特朗普在一次非公开会议上警告药厂关税即将到来，称企业应尽快将海外生产转移到美国。此外，荣昌生物2月7日曾发公告称，何如意因个人职业发展原因，申请辞去公司第二届董事会执行董事、战略委员会委员及首席战略官的职务，并不再担任公司核心技术人员。据悉，何如意在中国和美国的医学及制药领域积累了超30年经验，兼具中国、美国药监部门的工作经历，是药物临床审评审批方面的专家。(格隆汇)
HK 荣昌生物
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02-24 14:57
首款为原生鸿蒙而生的手机3月发布 腾讯回应余承东：一起打磨极致体验
格隆汇2月24日｜华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在微博透露，首款为原生鸿蒙而生的新形态手机将于3月份发布，腾讯、字节、美团、阿里等生态伙伴正在全力冲刺，优化应用体验。随后腾讯公司转发微博回应称“继续向前，一起为用户打磨极致体验”。
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