格隆汇2月21日｜证监会行政处罚委办公室主任何艳春在“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示，下一步，证监会将坚持惩防并举、标本兼治，通过非现场监管、现场检查、舆情监测、投诉举报处理等多渠道识别造假线索，特别是完善线索举报奖励制度，切实发挥内部“吹哨人”的作用，紧盯财务洗澡、业绩变脸、异常换所等可疑迹象，提升违法违规发现能力，优化调查流程，提高处罚效率，持续巩固并不断强化“严”的氛围。同时，将推动进一步加强民事赔偿和刑事打击，强化立体追责。

格隆汇2月21日｜西部证券研报指出，华峰铝业(601702.SH)将年产15 万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目变更为年产45万吨新能源汽车用高端铝板带箔智能化建设项目。认为对于本就处境艰难的铝加工企业来说（产能过剩），投资规模较大的热轧环节是核心壁垒，公司这一次扩产，一方面解决了产能瓶颈、高增长无忧；更重要的是将壁垒和护城河进一步加固，彰显出对行业深刻理解。维持“买入”评级。

格隆汇2月21日｜证监会行政处罚委办公室主任何艳春在“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示，上市公司是我国企业的优秀代表，实施财务造假的只是其中极少数。随着监管执法的不断强化，以前积累的问题正在加快暴露、出清，并且资本市场面临的形势仍然复杂多变，外部输入性风险加大，与内部风险因素交织叠加，个别上市公司及其大股东、实控人因经营困难、退市保壳等，仍可能铤而走险，实施财务造假。减存量、遏增量需要有一个过程，预计未来一段时期内仍有一定数量的财务造假案件，但这并不影响我国资本市场高质量发展的大局，上市公司总体质量和投资价值将不断提高。

格隆汇2月21日｜据36氪，理想汽车今年所有新车的智能驾驶系统将标配激光雷达传感器，涵盖增程改款车型、纯电系列车型。有知情人士表示，ADPro车型的智驾芯片平台也有明显升级，部分车型采用单颗地平线J6M平台，算法仍由供应商轻舟负责。

格隆汇2月21日丨证监会行政处罚委办公室主任何艳春在“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示，从近年行政处罚案例看，上市公司财务造假系统性、隐蔽性、复杂性特征越发突出，包括“假账做全套”，对资产、收入、成本、利润、现金流等会计科目系统性同步造假，财务数据形成勾稽，甚至有的对生产、采购、销售、物流、库存等经营环节全链条整体掩饰，识别难度持续加大；同时，有的利用隐秘关联方、“壳公司”、第三方构建无经济实质的交易，以合法形式掩盖非法目的，隐蔽性不断增强；也有的大股东、实控人“驱动型”造假频发，有近15%的财务造假同时伴生资金占用、违规担保等问题，公司治理和内控体系约束不足；还有的为满足融资条件、维持上市地位或者避免大股东股权质押“爆仓”实施的财务造假有所抬头，二级市场向一级市场的风险外溢时有发生。

格隆汇2月21日｜方正证券研报指出，豫园股份(600655.SH)双重股权激励彰显发展信心，业绩考核以24年收入为基准，未来三年累计收入增长不低于15%。认为公司当下处于聚焦主业发展、持续瘦身健体期，谋求地产业务退出，利润端或受此因素扰动有一定影响，故以收入端为考核指标具备合理性。双重激励有望充分调动公司高管、核心骨干的积极性，激发合伙人企业家精神，也彰显公司对于长期增长的信心。 当下整体消费环境有较大不确定性，公司旗下黄金珠宝、商业地产、餐饮等传统消费板块或有所承压。但从另一角度看，新经济形势下消费向两极化趋势愈发明显，公司近年来以“东方生活美学”为置顶战略，对旗下各板块的人、货、场全生态产业进行升级。如黄金珠宝板块中老庙打造古韵金拳头系列，创立“东家金造“高端黄金品牌；美丽健康集团以化妆品、中医养生与保健宠物三大赛道，发力童涵春堂、AHAVA等老字号/领先品牌。后续此类高潜力增长赛道，公司有望凭借其旗下众多老字号品牌的文化底蕴、高潜力的领先品牌与集团层面的赋能，在当下消费较疲软背景下取得亮眼表现获得更多露出与曝光，迎来价值重估。维持“推荐”评级。

格隆汇2月21日｜证监会行政处罚委办公室主任何艳春在“依法从严打击证券违法犯罪 促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示，本次是证监会首次发布行政指导性案例，既是具象化展示近年来的监管执法成果，也是树立执法“标杆”发挥示范引导作用，更是宣示资本市场严监严管的鲜明态度。一是体现“长牙带刺”、有棱有角的从严基调；二是体现精准追责、“过罚相当”的法治理念；三是体现严而有效、以案促治的执法导向。

格隆汇2月21日｜摩根士丹利发表研报，表示长期看好联想集团，指出公司处于有利地位，于边缘AI及基础设施领域具有良好发展潜力，在连续六个季度亏损后，基础设施方案业务集团(ISG)于截至去年12月底止季度录得盈利，是一个不错的里程碑，乐观认为该业务在未来几个季度能够持续盈利。目前联想云业务年化收入约为100亿美元，大摩认为今年中国的云计算领域资本开支将大幅上涨，对联想属利好。大摩目前预测第四财季营业收入达约155亿美元，按年增长12%，经营利润料录4.91亿美元，按年持平。大摩维持对联想集团“增持”评级，目标价为13.15港元。

格隆汇2月21日｜东吴证券研报指出，2024年11月19日，品牌“崃州”与崃州单一麦芽威士忌创世版、品牌“百利得”和百利得单一调和威士忌创世版正式宣告上市，参考百润股份(002568.SZ)规划，25Q1开始两大品牌旗下流通产品将陆续发布，目前百利得品牌旗下流通产品已步入生产发货阶段，整体招商进展顺利，年度目标合同签订积极。后续需持续跟踪铺货进度与实际动销反馈，预判全年收入贡献可观，中长期利润弹性有望逐步释放。从25年春节反馈看，三大系列产品动销同比均实现增长，同时25年公司有望在358产品矩阵基础上，推出8~20酒精度新品，新单品打造亦将开辟新增消费群体和场景，增强RTD基本盘稳定性。维持“买入”评级。

格隆汇2月21日｜招商证券发表报告指，小鹏汽车苦尽甘来，市场低估智驾大潮对小鹏的催化效应，一致预期或持续上调。小鹏经历两年内部变革后，体系成熟度深化，体现在新品成功率提高，产品周期更长且更稳定，销量爆发及盈利改善双击将提升估值水平。当前公司仍有较大预期差，为行业首选之一，维持对其目标价92港元，评级“增持”。招商证券预计，小鹏本轮产品强周期会持续两年，第一季推改款G6与G9，第二季上新款G7和Mona 03MAX，第三季发P7，第四季增程车上市，明年全部车型均推出增程版。销量快速攀升令公司年内可实现季度盈亏平衡。

格隆汇2月21日｜据红星新闻，近日，在多个短视频平台上有博主发布消息称，从今年6月起部分地区的幼儿园将免费，并附上了一份幼儿园免费地区的名单，引发网友关注。 查询后发现，这份名单来自1月24日所发的《教育部关于公布2024年学前教育普及普惠县（市、区）名单的通知》（下称《通知》）。对此，中国教育科学研究院研究员储朝晖在接受采访时表示，这份名单所列的是学前教育普及普惠区域，和学前教育免费是两个概念，部分博主所称的“幼儿园教育从今年起免费”系误读。 对于学前教育的普及普惠，储朝晖表示，学前教育应转向包容性普惠，让所有的孩子能够均等享受学前教育的财政经费。

格隆汇2月21日｜2025年1月，国家能源局核发绿证2.31亿个，同比增长2.25倍，其中可交易绿证1.50亿个，占比64.94%，涉及可再生能源发电项目6.5万个。本期核发2024年12月可再生能源电量对应绿证1.53亿个，占比66.23%。截至2025年1月，全国累计核发绿证51.86亿个，其中可交易绿证35.29亿个。2025年1月，全国交易绿证5310万个，其中绿色电力交易绿证2596万个。截至2025年1月底，全国累计交易绿证6.06亿个，其中绿色电力交易绿证2.64亿个。

格隆汇2月21日｜深圳市汽车置换更新补贴细则发布，对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳市内新购新能源车或符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴。购车价格为4万元(含)至7万(不含)元的，购买燃油车补贴4000元/辆，新能源车补贴5000元/辆；购车价格为7万元(含)至15万元(不含)的，购买燃油车补贴8000元/辆，新能源车补贴9000元/辆；购车价格为15万元(含)至25万元(不含)的，购买燃油车补贴12000元/辆，新能源车补贴13000元/辆；购车价格为25万元(含)以上的，购买燃油车补贴13000元/辆，新能源车补贴15000元/辆。

格隆汇2月21日｜民生证券研报指出，基于宗申动力(001696.SZ)通用动力及摩发动力业务稳健增长，低空经济业务进展如火如荼，首次覆盖，给予“推荐”评级。宗申通机公司产品远销澳洲、欧洲、亚非、南美、北美等70 多个国家和地区，与多家国内外知名公司建立长期稳定的合作关系，是中国颇具影响力的通用动力及通用机械制造商。公司产品谱系齐全，龙头地位稳固。此外，公司已形成以200HP 以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大基础产品平台，共计20余款衍生产品以及螺旋桨产品，适用于无人机及轻型通航飞机市场。