格隆汇2月18日｜据界面，月之暗面近期决定大幅收缩产品投放预算，包括暂停多个安卓渠道的投放，以及第三方广告平台的合作。记者据此向月之暗面方面求证，截至发稿对方暂未置评。在DeepSeek席卷全球AI产业链后，这是大模型“六小虎”之中第一家在投放策略上有明显反应的公司。据记者了解，月之暗面内部对此次调整解释称，公司近期受到“外部因素和内部战略调整影响”。一名大模型领域投资人分析称，月之暗面此举是终于意识到投放的无效性，接下来如果要继续留在AGI牌桌上竞争，它只能依靠模型创新。

格隆汇2月18日｜中银国际发表报告指，统一企业中国预计将于3月5日公布去年业绩，该行料其上季核心净利润按年增7%。整体而言，去年下半年的业绩应与之前的指引一致，饮料与食品的销售额料按年分别增10%及3%，经营利润率料按年增0.6个百分点至7%。展望未来，该行料统一2024至2026年纯利年均复合增长率可达11%。长远而言，该行看好其利用餐饮消费趋势变现和持续建立产品矩阵方面的研发能力。该行重申“买入”评级，并将目标价由7.6港元调高至8.86港元，认为目前股息率吸引。

格隆汇2月18日｜星展发表研报指，在Windows 11迁移及强大的人工智能个人计算机(AI PC)管道推动下，联想集团将受惠于今年的更换周期。ThinkPad、Yoga、IdeaPad等主力机型将于今年初上市，进一步增强联想的竞争优势。星展提及，联想已将DeepSeek人工智能融入其小天助手中，与DeepSeek的进一步合作将增强联想的人工智能生态系统。该行预测，联想的AI PC出货量在2025财年及2026财年将分别增长125.9%及153.8%，占总PC出货量20%及47%。 星展预计，联想2025及2026财年盈利将分别增长46.6%及45%，主要由于规格升级推动的商用PC更换周期，受惠于AI PC规格的标准化及Copilot+采用率的提高；服务业务不断拓展，带来营业利润率提升；以及服务器业务预计在2025财年末实现盈利。另外，该行维持予其“买入”评级，目标价由12.7港元大幅上调至18.4港元。

格隆汇2月18日｜星展报告指，腾讯整合DeepSeek模型，提振自身大语言模型及云使用，强化商业对商业(B2B)助理及商业对客户(B2C)产品，未来两至三年有潜力变现。该行又预期公司2024至2026年线上游戏收入年复合增长率8%，人工智能将强化功能及提升游戏参与。金融科技与商业部分收入增长料由去年的4%增至今明两年的9%及10%。该行维持对腾讯“买入”评级，目标价由495港元上调至609港元，为今年预测市盈率24倍，为历史平均高0.5个标准差。

格隆汇2月18日｜耐世特(1316.HK)收跌5.56%，报5.1港元。摩根大通日前发表研报指，随着比亚迪高级辅助驾驶系统的发布，耐世特的股价自今年2月6日起已上涨50%。摩通表示，虽然比亚迪“天神之眼”系统的推出，可能意味中国汽车市场将更快采用L2+高级自动驾驶功能，但该行并没有看到对于线控转向应用的直接好处，而线控转向是耐世特于过去一周股价上涨50%的主要驱动力。摩通将耐世特H股评级由“增持”下调至“中性”，并指该股在股价急升后的估值已合理，故维持对该公司的业绩及盈利预测不变，目标价定于5.5港元不变。

格隆汇2月18日｜交银国际发布研报指，DeepSeek与腾讯系产品合作意味底层基础设施、应用端触达、内容丰富将加速大模型商业化进程，AI+应用落地可期。对于2B端，AI变现以API接口调用训练垂直行业模型，以及针对行业的解决方案落地；对于2C端，流量广告变现、用户订阅付费变现、增值服务变现模式、电商是互联网行业的商业化主流方式，短期或许仍以大模型辅助或基于现有变现模式提效，长期仍需探索创新变现形式。 对于DeepSeek的开源模式，该行认为其标志着不久的将来，有一定规模算力的大模型均可以基于DeepSeek更新迭代并在现有模型上有较大突破，未来或可能陆续推出新一代自研大模型，并加速探索AI商业化模式。该行维持此前观点，看好垂类大模型在办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱领域场景落地，云服务提供商BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)价值重估的机会，以及软件行业在已有应用产品的迭代更新。

格隆汇2月18日｜星展发表研报指，预计比亚迪电子将受益于母公司比亚迪股份在中国强劲的新能源汽车出货量、每辆车更高的汽车电子产品价值，以及在2025财年推出的智慧悬吊及传感器等新车产品。另外，该公司同时正积极渗透iPhone价值链。报告提及，比亚迪电子作为AI iPhone及领先安卓品牌的主要供应商，容许其在DeepSeek AI结合安卓手机上分一杯羹。 星展预计，比亚迪2025及2026财年的新能源汽车出货量将分别增长24%和18%。同时预计，到2025财年，每辆新能源汽车的汽车电子产品平均价值将按年上升22.9%；至于2026财年料按年升18.5%。因此，该行预计比亚迪电子的汽车电子业务在2025及2026财年将分别增长68%及54%，占其2026财年营收份额26%。另外，星展维持对比亚迪电子的“买入”评级，并将目标价由48港元上调至65港元，同时将2025及2026财年盈利预测分别上调10.2%及7.1%。

格隆汇2月18日｜德国DAX30指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.21%，欧洲斯托克50指数涨0.16%，西班牙IBEX35指数涨0.02%，意大利富时MIB指数涨0.33%。

格隆汇2月18日｜开源证券研报指出，石头科技(688169.SH)开启行业首款机械手臂产品G30 Space探索版库存锁定预约。认为扫地机器人品类与AI机器人技术契合度较高，而公司创新力持续引领、成功推出了业内首款机械手臂产品，有望成为AI机器人技术赋能下游应用的消费类标杆企业，预计在更积极的销售和产品策略下迎来业绩新突破，认为扫地机器人作为家用机器人领域中应用相对成熟的品类，有望在AI 机器人技术不断发展和生态逐步完善后，成为应用最契合的消费品类之一。石头科技有望成为AI机器人技术赋能的消费类标杆企业，维持“买入”评级。

格隆汇2月18日｜据北京日报，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。西班牙埃菲社记者提问，韩国方面今天表示，DeepSeek会搜集用户信息与另一家中国公司字节跳动共享。中方对此有何回应？“关于你提到的涉及企业的具体问题，请向企业或主管部门进行了解。我想强调的是，中国政府高度重视并依法保护数据隐私和安全。”

格隆汇2月18日｜东兴证券研报指出，龙芯中科(688047.SH)预计2024年实现营业收入5.06亿元左右，与上年同期基本持平，预计实现归母净利润-6.19 亿元，公司营收基本符合预期，但受下游需求收缩影响以及公司主动减少解决方案类业务影响等营收有所下降；此外受毛利率恢复不及预期、信用减值损失和资产减值损失等影响归母净利润下降较多。但公司积极应对经营压力，信息化业务企稳回暖，公司作为信创龙头企业积极探索AI+方案，看好公司长期发展潜力，结合公司业绩预告，维持“推荐”评级。