全球视野, 下注中国
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2025-05-29 15:37 星期四
02-12 10:20
中芯国际赵海军：汽车产品将在未来三年逐步上量 目标收入占比提升至10%
格隆汇2月12日｜中芯国际联席CEO赵海军表示，该公司计划与终端整机厂合作，将未来汽车类产品销售额占比提升至10%。(注：2024Q4中芯国际工业与汽车应用销售收入占比合计为8.2%)“中芯国际正将现有部分产品平台向汽车产品进行验证，并计划在三年时间内升级平台、逐步上量，届时对应产能将满足国内汽车市场三分之一的需求。”
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02-12 10:17
中芯国际赵海军：近期手机等补单急单较多 今年各应用需求预计持平或温和增长
格隆汇2月12日｜中芯国际联席CEO赵海军今日在业绩会上表示，目前整体客户产品库存相对健康，根据与产业链伙伴的广泛沟通，普遍认为2025年除了人工智能继续高速成长外，市场各应用领域需求持平或温和增长。同时近期看到，首先，汽车等产业向国产链转移切换的进程，从验证阶段进入了体量接收，部分产品正式量产；其次，在国家刺激消费政策的红利带动下，客户补库存意愿较高，消费电子、互联、手机等补单急单较多，整体一季度淡季不淡。但与此同时，外部环境也为今年下半年带来一定不确定性，同业竞争愈演愈烈，公司会克服困难，努力做到最好。
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02-12 10:15
研报掘金｜中金：上调比亚迪目标价至410港元 智驾全系标配及增配平价超预期
格隆汇2月12日｜中金发表研究报告指，比亚迪DM5.0产品周期强劲，去年公司市占率维持高位，去年总销量按年增41.3%至427.2万辆。据乘联会数据，比亚迪去年批发市占率维持在35%水平。公司去年海外销售新能源乘用车按年增71.9%至41.7万辆。该行指，展望2025年全年，认为更多混动车型有望投放至海外市场，从区域分布上来看，南美、欧洲有望贡献主要增量，全年海外销量有望达80万辆。
中金认为，公司作为行业领导者，有望带动智驾向15万元以下车型普及，打上智驾标签；同时公司致力于带动中阶智驾下沈普及、高阶智驾做好做精，有望提升产品竞争力，进而稳价格、提盈利。该行维持对公司2024年盈利预测，上调2025年纯利预测11%至 555.6亿元，料2026年纯利达687亿元。该行维持“跑赢行业”评级，目标价升16%至410港元。
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02-12 10:10
大行评级｜瑞银：对内地电力股看法转为中性 预期基本面将会转弱
格隆汇2月12日｜瑞银发表报告，对内地电力股看法转为中性，因为在考虑到以下因素后，预期基本面将会转弱，包括今年电价下调幅度高于预期；及电力需求增长前景放缓。该行较偏好龙源电力多过华润电力，原因是龙源煤炭敞口较低；龙源电力受惠于可再生能源政策改革的潜力较大。该行还偏好中国核电，原因是中国核电在广东及广西的敞口为零，导致电价下调的影响减低；燃料成本上涨风险较低；及可再生能源业务或带来惊喜。
SZ 龙源电力 HK 龙源电力 HK 华润电力 SH 中国核电
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02-12 10:04
格隆汇2月12日｜沪深两市成交额突破5000亿。
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02-12 10:01
今日飞天茅台散瓶批发参考价报2250元/瓶 较昨日上涨20元
格隆汇2月12日｜今日酒价披露的批发参考价显示，2月12日，25年飞天茅台散瓶较前一日上涨20元，报2250元/瓶；24年飞天茅台散瓶较前一日上涨10元，报2260元/瓶。
SH 贵州茅台
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02-12 09:59
A股异动丨影视娱乐股继续大涨 光线传媒20cm涨停再创新高 哪吒2实时票房破91亿
格隆汇2月12日｜影视娱乐股继续大幅走高，其中，光线传媒20cm涨停再创新高，横店影视涨停，华谊兄弟涨近8%，万达电影、幸福蓝海涨超5%，唐德影视、中国电影、上海电影涨超3%。
据猫眼专业版数据，电影《哪吒之魔童闹海》 上映15天， 总票房破91亿。全球票房榜显示，截至2月12日，影片《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售)突破12.66亿美元， 超过《钢铁侠3》《美女与野兽》，进入全球影史票房榜前24名。即将超越《冰雪奇缘》。
光大证券研报指，考虑《哪吒2》票房大超预期，预计增厚业绩，上修25年归母净利润至17.32亿元（较上次预测+47%），后续影片票房表现具备不确定性，新增26年归母净利润预测12.52亿元。维持“买入”评级。(格隆汇)
SZ 光线传媒 SH 横店影视 SZ 华谊兄弟 SZ 万达电影
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02-12 09:56
董秘因做市值管理被调查？三花智控：不属实
格隆汇2月12日｜近日市场流传三花智控“董秘被调查”相关消息，三花智控方面回应称该消息“不属实”。流传消息显示，“传三花董秘体外做市值管理，正在被调查，涉及到三家上市公司，与公募联合坐庄模式”。今日三花智控开盘跌5%，投资者社区已有不少相关讨论。
SZ 三花智控
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02-12 09:44
大摩：AI推动中国股市行情有望持续
格隆汇2月12日｜摩根士丹利表示，近期中国股市的上涨主要受人工智能(AI)热潮推动，由于全球投资者目前在中国市场的持仓较轻，预计短期内这一动能仍将持续，但须警惕贸易与科技相关风险。
大摩报告指出，投资者态度已发生转变，或推动更长期的基本面投资，而非依靠刺激政策预期带来的短暂反弹。非人工智能/科技股的表现差距仍十分显著，市场迄今缺乏真正的“贝塔”行情。
大摩表示，投资者意识到，人工智能的推广未必需要巨额投入，即便受限于高端晶片供应，中国仍有跟上或缩小差距的潜力。中国或利用其工程师储备充足、数据资源丰富、社交网络及电商生态成熟、政策可能进一步支持等优势加快发展。
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02-12 09:32
A股早评：沪指跌0.17% 阿里巴巴概念股盘初活跃
格隆汇2月12日｜A股三大指数开盘集体低开，沪指跌0.17%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.37%。盘面上，阿里巴巴概念股盘初活跃，创业黑马、浙数文化等多股涨停，苹果和阿里巴巴将为中国iPhone用户开发AI功能；虚拟电厂板块高开，浙大网新、润建股份竞价涨停；黄金股调整，晓程科技、中国黄金跌约5%，现货黄金创新高后失守2890美元/盎司。(格隆汇)
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02-12 09:11
中信建投：DeepSeek有望大力推动国内AI应用及端侧AI加速发展
格隆汇2月12日｜中信建投指出，DeepSeek低成本、开源等特性及强大的推理能力有望大力推动国内AI应用及端侧AI加速发展。产业链上，计算机/传媒(AI应用)、机器人/电子/智能驾驶(端侧AI)、国产算力链等板块有望明显受益。演绎节奏如何把握？基本面未验证前，短期关键跟踪指标或是DeepSeek的流量；中期而言，若端侧AI、应用新产品流量爆发，或企业利润率改善(基本面验证期最早关注一季报)，且国内AI投入明显提升，则行情演绎可参考智能手机、电动车，从海外映射到国内产业景气转变。
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02-12 09:11
开源证券：AI全面繁荣，信创发展势头正盛
格隆汇2月12日｜开源证券指出，AI从模型到算力、应用，进入全面繁荣时代。模型端：从GPT-4到GPT-4o再到o1-preview，OpenAI开启AGI时代。同时，以Deepseek、豆包为代表的国产大模型迅速崛起，有望开启AI平权时代。算力端：Microsoft、Google、AWS、Meta四大云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长，论证了AI算力的旺盛需求。应用端：AI Agent成为重要的产业风口，国内外巨头纷纷布局。“大信创”方面，国产软硬件逐渐迈入“好用”阶段，替换节奏有望加速。在外部环境变化以及国家鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等细分市场迎来黄金发展期。此外，HarmonyOS NEXT发布，开启智能终端操作系统新纪元。
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02-12 09:09
银河证券：通信+新基建板块有望预期上修
格隆汇2月12日｜中国银河证券研报称，数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注数字经济新基建：ICT相关标的；应用板块：卫星互联网；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商。
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02-12 09:01
格隆汇2月12日｜富时中国A50指数期货高开0.18%。
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02-12 09:00
银河证券：DeepSeek降低制程依赖 带动国产供应链
格隆汇2月12日｜银河证券研报称，看好国产算力需求爆发和半导体制造产业链天花板抬升。1）DeepSeek通过工程化创新实现降本增效：2025年1月20日，DeepSeek发布了全新的开源推理大模型 DeepSeek-R1，震动海内外科技圈。2）降低制程依赖，AI普惠化的里程碑：传统的AI训练多依赖高算力芯片，英伟达的H100曾经一卡难求。DeepSeek通过技术创新成功降低了对高端GPU的依赖，可以适配国产芯片架构，并为国产芯片提供技术验证场景。3）引爆国产算力，带动国产供应链：DeepSeek这种“小而美”的模型的出现，为开发者、内容创作者乃至小型初创者提供了更多的选择，端侧小模型或将遍地开花，进一步带动了国产算力的需求。日前，台积电再次限制中国大陆IC设计公司的流片封装，迫使芯片制造向国内可用的先进制程转移。DeepSeek和国产算力芯片的适配不仅给予我国AI发展弯道超车的机会，也将进一步抬升我国半导体制造产业链的天花板。在内部需求爆发和地缘政治的共同影响下，我国半导体产业链相关企业将获得更多的验证机会和场景，步入良性循环。
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