格隆汇2月8日｜近几日外资集体唱多中国： <u>1、美银：美股的全球主导地位正在减弱 建议做多中国股票</u> 美国银行策略师预计，美国股市在2025年初停止了持续上涨后，其领先优势将继续消退。包括Michael Hartnett在内的策略师指出，今年迄今为止，巴西、德国、英国、中国和加拿大等股市的回报率都高于标普500指数，这是因为所谓的七大科技公司未能提供他们长期以来所提供的推动力。他们建议做多中国股票，因为他们预计贸易和科技战不会升级。在债券方面，美国银行预计美国国债收益率将降至4%以下，因为美国总统特朗普希望解决政府支出问题，阻止债务螺旋式上升，同时也希望国会批准他的减税计划。 <u>2、德银：中国股票“估值折价”将消失，DeepSeek像是中国的“史普尼克时刻”，2025年将是投资界认识到中国正超越世界上其他国家的一年</u> 德意志银行报告表示，2025年将是投资界认识到中国正在超越世界上其他国家的一年，港股和A股的牛市始于去年，中期看料将超过此前高点。德银指出，投资者将会为中国的主导地位买单，预计中国股票的折价将会消失。由于政策向支持消费倾斜等因素，相信中国企业的盈利能力会带来惊喜。德银又称，中国的技术成就被投资者低估，DeepSeek像是中国的“史普尼克时刻”(Sputnik Moment)，其知识产权得到认可。对于喜欢具有“护城河”的头部公司的投资者，不能忽视的是中国公司具备宽且深的护城河，而非西方公司。 “史普尼克时刻”(Sputnik Moment)源自苏联于1957年发射第一颗人造卫星Sputnik，令西方世界震惊和恐慌。 <u>3、高盛：乐观预期下 MSCI中国指数今年将飙升28%</u> MSCI中国指数目前约为66点，高盛发报告预期在中性预期下，该指数今年有14%的涨幅至75点，乐观预期下该涨幅则将飙升28%。高盛看好中国的科技股标的，该行认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。这意味着，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达7%。 高盛强调，目前中国的政策周期已经从预期过渡到实施阶段，细节和行动是接下来稳定增长和支持企业盈利的关键要素，并将推动股市进一步上涨。中国的制造业在全球有着不可撼动的优势，其在前沿技术、专利数量、工业集群及人才方面有着丰厚的资源储备，且在电动车、人工智能、5G及6G电信设备领域上且已具备一定规模，进一步稳定了中国资本市场的价值基础。 除了政策和制造业方面的优势，中国还通过一带一路倡议打开了出口的新市场增长潜能，中亚、西亚、中东都是中国未来商品及服务出口的巨大商机。再加上逐渐被唤醒的内需潜力，过去四年增加的10万亿美元储蓄将有力推动中国的消费和资本市场发展。 高盛指出，如果美国总统特朗普如约对中国课征高达60%的关税，那么MSCI中国指数成份股的业绩将减少21%；但如果中美能够达成协议，那么该指数的市盈率在基准情境下将扩大至12，意味着市值上涨14%。 <u>4、贝莱德：看好中国股票和利率债，对未来12~36个月中期中国市场保持乐观</u> 贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京分析称，从长期风险溢价模型角度，A股大中盘宽基长期投资性价比，高于近十年乃至近二十年中的大多数时间。同时，过去一年里，资金成本大幅下降，股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。他更补充称，此前货币政策和财政政策的加码，也为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025~2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域，取得初步成果，且经济增速回升至良性循环，这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。“基于上述原因，并结合我们对长期溢价综合模型的计算，我们对未来12~36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。”他称。

格隆汇2月8日｜据英国《金融时报》，欧洲议会贸易委员会主席Bernd Lange表示，为了避免贸易战，欧盟愿意将美国汽车进口税从10%大幅下降至更接近美国汽车关税水平的2.5%。他表示，可以在成本和关税上升之前尝试达成协议。欧盟将提出向美国购买更多液化天然气和军事装备，同时也寻求降低进口汽车关税。他又称，如果特朗普不接受该笔交易，欧洲可能会对美国科技公司征收更高的税率，或暂停财产版权保护。

格隆汇2月8日｜据钛媒体，养宠物的“风”在县城越刮越猛。最近两年，漂在北京的85后菜菜籽，每次回老家——甘肃西部的一个小城，都有很深的感触：县城里养宠物的人越来越多了。据高盛报告，2024年，中国宠物数量首次超过4岁以下婴幼儿数量，预计到2030年将接近婴幼儿数量的2倍，养宠家庭早已破亿。而县城，则成为了宠物经济增长的新主场。 据宠物市场消费白皮书数据，截至2023年，中国宠物数量达到1.2亿只，与邻国日本的人口数量相当；中国养宠家庭（宠物主）已增至10565万户，规模破亿。而在整体狂飙的大势中，猫狗的数量增长并不同步：猫猫的增速远快于狗狗。一线城市北上广养猫，小县城养狗居多。 宠物经济的下沉，也在不知不觉中改变着县城的商业格局。以往，县城的创业赛道主要集中在最基础的餐饮、零售、维修、理发等行业，大家都紧着开饭馆、卖服装、干汽修等，但如今，宠物经济的崛起，让年轻人看到了新的“恰饭”商机。据《2025年中国宠物行业白皮书》最新数据，2024年中国城镇犬猫消费市场规模飙升7.5%，成功突破3000亿元。

格隆汇2月8日｜重庆市住房城乡建委官网发布消息称，从2025年2月8日起，取消中心城区原已纳入两年限售范围住房的再交易管理，<u>这也意味着重庆楼市全面解除住房限售</u>，这一新政无疑将进一步激发重庆楼市的活力，促进房地产市场的健康发展。

格隆汇2月8日｜美国总统特朗普7日说，他已撤销前总统拜登的安全许可，取消其接收机密信息的权限。特朗普称：“拜登‘记忆力差’，即使在他‘状态好’时，也不能信任他处理敏感信息。”“没有必要”让他继续获得接收机密信息的权限。 特朗普还称，是拜登于2021年指示美国情报机构停止向他提供涉及国家安全的机密信息，打破了卸任后美国前总统也有权接收机密信息的惯例。

格隆汇2月8日｜据澎湃，网传“美国商务部以‘国家安全’为由封杀电影《哪吒之魔童闹海》”的说法不实。没有任何证据显示，该电影在美国上映被阻拦。相关电影预计将于2月14日前后在美国、加拿大等地正式上映。