格隆汇12月3日｜摩根士丹利下调对中国旺旺现财年每股盈利预测4%，下财年及2026财年每股盈利预测降8%，预期乳制品及雪条需求仍然受压，以及成本助力减弱。该行下调对该股目标价4%至4.8港元，新目标价为下财年预测市盈率14倍，已全面反映公司前景，评级“与大市同步”。 报告指，零食部门受雪条销售疲弱影响，销售连续录得按年下跌，乳制品部门上半财年销售下跌，受行业需求疲软影响。该行对下半财年展望维持审慎，基于农历新年销售或受送礼需求复苏呆滞拖累。另一方面，公司海外业务强劲增长，上财年及上半财年均录双位数增长。该行认为公司海外业务为长期增长动力，基于广泛产品组合满足本土需求，以及对海外华人的品牌吸引力。但海外业务收入贡献仍小，仅为中至高单位数，短期未对公司业务有显著影响。

格隆汇12月3日｜美银证券发表报告，将中国太保的评级从“中性”上调至“买入”，因公司股价自10月7日高位回吐25%，目前的估值为2025年市账率0.7倍，而中国平安则为0.8倍，同时太保的股息率超过5%。因此，认为太保估值已不再是问题。该行最近与太保举行电话会议，认为太保在产品策略变化下，将销售更多参与型产品，同时在储蓄产品上仍然占主导地位，相信明年新业务价值利润率有潜在上升空间，预计保障类型产品的利润率将介乎70%至80%，储蓄及参与产品的利润率则介乎10%至20%。 美银证券提到，太保与大多数同行一样，尚未决定2024年的派息政策，主要原因是净利润突然增加。而另一方面，由于股票市场波动，2024年第四季的利润表现仍然未明朗，预计在明年2月前公司不会进一步说明派息政策。公司目标是保持每股派息增长稳定，同时亦能反映盈利的增长。因此，预计公司会有非常大的可能作出较高的每股派息，虽然该行预期派息比率只有25至30%，处于市场预期下限，股息回报仍超过5%。

格隆汇12月3日｜瑞银发表报告指出，小米第三季业绩创纪录，核心业务(智能手机、物联网与生活消费产品、以及互联网服务)的盈利及电动车业务毛利率均超过该行及市场预期。该行认为小米在高端化战略上的稳固执行力，将推动其核心盈利的稳定增长，并释放智能电动车业务的上行潜力。 该行重申对小米的“买入”评级，目标价从20港元上调至33.5港元，预期2025至2027年小米智能手机销量的年均复合增长率将稳定于5.2%，相对于2024年为16.6%；向高端市场的转型将继续推动产品均价及毛利率的增长，料均价超过1100元，毛利率逾13%；另对2025年小米汽车出货量的预测由23万辆上调至26万辆，预计小米电动车业务毛利率长远将保持在高双位数，显著高于该行之前基准情境中预测的5 %。

格隆汇12月3日｜招商证券发表报告指，吉利汽车接力爆款强化产品周期升势。11月批发量为25万辆，按年和按月分别升25%和10.3%，创历史新高。首11个月累计批发196.7万辆，按年升28%，预计将超额完成中报上调后的200万辆目标。出口方面，11月为3.3万辆，按年和按月分别升8.6%和0.8%，首11个月累计为37.9万辆，按年升50.1%，明年高增长可期。 招商证券指，近期主席李书福重手增持股份约3亿港元，彰显管理层中长期发展信心以及股价被低估。此次增持与上一轮2016至2018年产品大爆发前增持相似，上一轮为造车体系成熟及SUV周期启动共振，而本轮为历经两三年探索后成功开拓电动化转型之路，是二次腾飞的前奏。该行维持“增持”评级和21.8港元目标价，对应16.3倍2025财年市盈率。

格隆汇12月3日｜大和发表报告指，考虑到特朗普政府已将中美贸易关税问题升级，预计明年中国工业用气需求将弱于今年，而明年可能出现寒冬，LNG价格也将下调。在此情况下，预期昆仑能源表现好过大市，因此将其评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价由8.15港元轻微上调至8.16港元。大和指，维持对昆仑能源2024至2026年每股盈利预测大致不变，因为相信寒冷冬季的天然气销量增加，以及公司可能在明年取得的市场占有率，将在很大程度上抵销夏季潜在不达预期的单位毛差。

格隆汇12月3日｜招商证券发表报告，预计三生制药的重要品种特比澳已在近期完成的国谈续约中，取得了温和的结果，而丽美治亦成功纳入医保目录。由于特比澳的温和续约结果，该行预计公司将在2025和2026财年，继续实现双位数的总收入增长。报告预计公司总体毛利率水平将在2025至26财年期间，维持在86%水平(2024年上半年为86.5%)，主要由于特比澳价格将在期间维持平稳。该行指出，三生制药目前股价相当于预测2025和2026财年市盈率各5倍，处于历史市盈率估值区间的低位。该行维持对其“增持”评级，目标价由10港元上调至11港元，相当于预测明年市盈率10倍。

格隆汇12月3日｜大摩发表报告，就新意网风险回报作出更新，将公司估值预测推进六个月至明年12月。因此，将公司目标价由4.6港元上调至4.9港元，维持“增持”评级。大摩称，在最新牛市及熊市情景下，将新意网的目标价分别上调至7.7港元及2.6港元。

格隆汇12月3日｜长和(0001.HK)旗下屈臣氏集团宣布全球第16800家店铺正式揭幕，透过在29个市场经营12个零售品牌，进一步巩固其领导地位。新店在荷兰鹿特丹开幕，是屈臣氏集团又一重要里程碑，除了持续拓展业务，更致力为全球顾客提供无缝的O+O(线下及线上)购物体验。 屈臣氏集团行政总裁倪文玲在开幕礼上表示，集团全球第16800家店舖开幕，不但意味业务不断扩张，更代表着集团热心为全球社区服务的承诺。集团每开设一家新店，都为当地创造就业机会、深化与顾客的关系并建立持久的信任。

格隆汇12月3日｜远洋集团跌超4%，融创中国、万科企业、富力地产跌超3%，旭辉控股集团跌超2%。

格隆汇12月3日｜高雅光学涨超8%，腾讯音乐涨超6%，中国儒意涨超2%，IMAX中国涨超1%。

格隆汇12月3日｜微创机器人(2252.HK)盘初跳水，一度跌近15%至8.34港元。消息面上，公司公布，拟配售3470万股新H股，占扩大后股本约3.45%；每股配售价7.85港元，较昨日收市价9.81港元折让19.98%，集资2.72亿港元。 公司拟将配售事项所得款项净额约2.66亿港元中，70%用于集团核心业务的发展，包括但不限于就产品表现提升及优化升级进行研发以及集团产品海内外商业化；30%用于补充营运资金及一般公司用途。(格隆汇)