格隆汇11月21日丨银行间回购定盘利率11月21日多数下跌，FR001跌2.0个基点报1.61%，FR007持平报1.84%，FR014跌1.0个基点报1.89%。

格隆汇11月21日｜大华继显发表报告指，携程第三季盈利稳健兼胜预期。净营收为159亿元，较去年同期增长15.6%，符合市场预估。Non-GAAP纯利按年增长21.8%至60亿元，较市场预期高出25%。净利润率年增加2个百分点至37.6%，高于该行及市场预期。大华继显指，携程预料第四季营收按年增长17至22%，达121亿至126亿元，符合市场预期。该行维持对携程“买入”评级，H股目标价由630港元升至640港元。

格隆汇11月21日｜大华继显发表报告指，小鹏汽车第三季业绩好过该行预期，但差过市场预期，净亏损为18.08亿元，季度亏损较预期少。胜预期的地方是服务收入及毛利率。大华继显将小鹏2024年预估交付量从20万台削减至18.8万台，并将2025至2026年的预估交付量分别维持在23万台和28万台。该行将小鹏2024至2026年净亏损预测分别下调14%/10%/19%至66.79亿/54.87亿/42.29亿。由于销售平淡及竞争加剧，该行预期小鹏不会在2024至2026年扭亏为盈，维持“沽售”评级，目标价由25港元上调至35港元。

格隆汇11月21日｜大和发表报告，携程第三季季绩的亮点是non-GAAP经营溢利率达到34.4%，高于市场共识，主要受惠于服务联络中心经营杠杆以及AI的应用。该行相信公司在2023至2028年间有望实现15%至25%的年均增长率，因市占率上升以及海外收入贡献增加。大和预计，携程第四季国内旅游收入增长将加快至低双位数的增幅，而国际酒店收入增长将维持强劲的势头，估计第四季相关收入增长将按年超过50%，而订单量增长将更高。因此，预计公司第四季总收入将按年增长19.1%至123亿元，毛利率会达到约81%，而non-GAAP经营溢利率为21%。大和将携程2024年至2026年每股盈利预测上调2%至4%，重申“买入”评级，目标价由662港元上调至675港元。

格隆汇11月21日｜大和发表报告指，将中国电力行业评级由正面下调至中性。当中，水电估值偏高，需要较好的入市时机；可再生能源的利用率及电价下调仍然是问题。大和解释指，电力板块在首三季表现领先整体市场，受惠于这些股票在持续的“去风险”情绪下的防御性。但该行注意到自10月以来，在中国刺激经济方案的推动下，投资者明显转向偏好风险。这种前景转变已导致资金从电力股流出至其他行业，该行认为此情况将持续至2025年。展望明年，该行依次排序是核电/煤电/水电，最后为可再生能源。该行将中广核电力H股目标价由2.1港元升至2.9港元；将华润电力评级由“跑输大市”升至“持有”，因利淡因素已见缓和及收益率达4%。

格隆汇11月21日｜高盛发表研报指，同程旅行净利润同比增速从上半年的11%，加快至第三季47%，至9.1亿元，较高盛及市场预期高出9%及10%。高盛指，同程专注于提升投资回报率而非单单追求收入增长，目标下半年EBITDA利润率逆转跌势，从第二季的下跌2个百分点，回升至下半年的增长3个百分点。假设收入与营销开支平稳、服务开发占比下降，该行预测同程第四季纯利可达6.06亿元，全年录27亿元，按年增长24%。该行相信其利润率仍有进一步上升空间，预测2025及2026年同程整体EBIT利润率可提升至18%及18.7%，维持“买入”评级，目标价从23.6港元升至27港元。

格隆汇11月21日｜高盛发表报告指出，根据华润医药子公司的第三季业绩，该行认为在政策不利因素开始的低基数下，医药制造业务呈现轻微复苏。该行下调对华润医药的下半年分销业务增长预测，由之前预期的按年增长7.6%，下调至按年增长5.5%，亦反映实现管理层下调指引语调，意味分销业务达之前双位数增长目标的可能性较低。该行对华润医药2024至2026年的盈利预测各轻微下调1.2%、1.8%及2.3%，以反映药品制造业务低于预期的表现，以及医药分销业务复苏较慢。该行对其目标价由6.21港元下调至6.11港元，评级“中性”。

格隆汇11月21日｜据澎湃，抖音和小红书上均出现了“爱在深秋-郑老师”的账号，并且在11月20日两个账号发布的视频中，人物穿着和背景相同。11月21日，记者从小红书获悉，开设个人账号需实名认证，但是否系上海爷叔“爱在深秋”本人开设账号“爱在深秋-郑老师”，暂无法确认。该账号简介显示，账号已实名。11月20日21时许，该账号发布首个视频，内容为“个人实名账号声明”。截至11月21日，该账号已有约1.2万关注者。此前的10月30日，抖音账号“爱在深秋（上海爷叔）”开通，仅9天后，该账号被封禁。据媒体报道，抖音安全中心相关负责人11月9日回应称，上述账号以热点新闻人物“爱在深秋”身份发声，但账号实名认证人与出镜人不一致。平台多次联系其确认身份，但均未收到回复。目前，平台已根据规则封禁该账号。

格隆汇11月21日｜海通国际发表报告指出，同程旅行第三季业绩超预期，总收入按年增长51%至49.9亿元，超过市场预期3%。核心在线旅游平台(OTA)收入按年升27%至40亿元，较市场预期高出2%，并超过按年增长18%至23%的指引区间。交易额(GMV)按年升2%，达728亿元。经调整净利润9.1亿元，超出预期11%，同时高于管理层指引的8亿至8.5亿元范围。此外，该行提及同程管理层预期第四季经调整净利润达5.8亿至6.3亿元，意味着全年净利润达27.1亿至27.6亿元，高于第二季预期的26亿至27亿元水平。该行对同程的目标价由20港元上调至27港元，认为目前在线旅游平台持续受惠于旅游资源的增加，以及消费者支出转向体验性消费，而同程的差异化策略将有助于在与其他竞争者的竞争中巩固其市场地位，维持对其“跑赢大市”评级。

格隆汇11月21日｜巴西当地时间11月20日上午，在两国元首共同见证下，国家发展改革委主任郑栅洁与巴西总统府民事办公室主任科斯塔分别代表两国政府现场签署《关于共建“一带一路”倡议同“加速增长计划”“巴西新工业计划”“生态转型计划”“南美一体化路线计划”对接的合作规划》。在巴期间，郑栅洁主任还与巴方相关部门签署了《关于促进产业投资与合作2024—2025行动计划》《关于开展矿业可持续发展合作的谅解备忘录》《关于开展生物经济合作的谅解备忘录》《关于加强经济发展领域交流合作的谅解备忘录》《关于生态转型和绿色发展合作的谅解备忘录》和《关于加强数字经济合作的谅解备忘录》。

格隆汇11月21日｜近期，国芯科技的战略合作伙伴易鼎丰基于国芯科技高端动力域控芯片CCFC3008PT开发的全国产化的TCU（自动变速箱控制器）产品，赢得又一国内头部汽车企业的平台项目定点开发，用以适配其DCT变速箱。