格隆汇11月20日｜招银国际发表研究报告指，受惠电动车和核心业务利润更强，小米第三季业绩胜预期，管理层目标电动车毛利率在第四季会按季改善，并提高全年出货指引至13万辆(原先为10万辆)。该行对小米“人车家全生态”策略的稳健执行抱乐观态度，这一策略受益于智能手机全球市占率的增长、人工物联网(AIoT)产品类扩张所带来增长，以及2025至2026财年的电动车付运走势改善。该行重申对公司的评级为“买入”，目标价由32.29港元上调至32.7港元，料公司2024及2025财年的经调整纯利分别按年增长28%及25%。该行指，小米的新零售策略执行超出了管理层的预期，新店开设目标已上调至2024财年末1.5万家和2025财年末2万家。管理层对新零售渠道的扩张充满信心，认为这将进一步推动AIoT家电和电动车的销售，特别是在低线城市。

格隆汇11月20日｜今日在深圳举办的2024高工锂电年会上，高工锂电董事长张小飞博士表示：从锂电池产业链未来竞争态势看，产能门槛将升高，第一、二梯队企业份额将增长，第三及以下梯队份额将下滑。2024年主流锂电池主材供应商产能门槛在10万吨以上，2030年在20万吨以上。“我们的产能的门槛，包括我们的主材，从一般1万吨到今年的10万吨，未来没有这个吨数(门槛)，(不达规模的)肯定要赔出去(出清)。”

格隆汇11月20日｜据澎湃，安徽省六安市住房和城乡建设局等九部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》。推行“期房”入学。自2024年9月1日起至2025年8月31日，购买市城区尚未交付的新建商品住宅的购房人及其子女，可凭预告登记证明，从2025年秋学期起，按照入学当年学区划分方案，享有与现房同等公办义务教育阶段学校入学权利。引导采取现房销售。鼓励新增房地产项目采取现房销售，鼓励商业银行对现房销售项目购房业主的首套按揭贷款优先受理、优先审批。

格隆汇11月20日｜据广东发布，2024粤港澳大湾区文化产业投资大会于11月20日—22日(会期3天)在广州举行。本次大会分为文化产业投资主题大会、文化产业投资发布会、文化产业投融资对接会，并设有国潮创意专场、并购专场、数字文化专场、粤科金融专场及文化出海专场。

格隆汇11月20日｜建银国际发表研究报告指，小米第三季表现亮丽，收入及非通用会计准则纯利分别按年升30%及4%，至925.1亿元及62.5亿元。公司在11月已达到SU7的10万辆出货量目标，目前将全年交付量目标提高至13万辆。该行指，小米智能手机业务走势强劲，第三季收入按年升14%，预期全年交付量增长16%，超出公司指引的上限14%。另外，公司料明年进一步提高全球市占率，该行料交付量增长5%，以及毛利率持平。该行指，物联网业务将继续其强劲表现，料今明两年的销售增长分别按年23%及10%，而互联网业务则会稳定。建银国际上调对公司今年至2026年非通用会计准则纯利预测分别5%、5%及6%，料SU7今明两年的交付量达13万辆及24万辆，平均售价分别为23.8万元及24万元。该行将公司目标价由31港元升至33港元，维持“跑赢大市”评级。

格隆汇11月20日｜亚洲早盘铜价走高。南华期货评论表示，铜价波动已开始减弱。由于宏观环境保持稳定，铜价短期内可能开始寻求一个盘整区间。分析师称，铜的基本面也没有太大变化。伦敦金属交易所三个月期铜合约上涨0.7%，至每吨9,151.00美元。

格隆汇11月20日｜2024高工锂电年会今日在深圳举办。高工锂电董事长张小飞博士在会上表示，锂电池产业链明年一季度才是价格最低点，预计第二季度电池主材价格开始回升，明年上半年，价格战休止可期。从成本来看，电池成本短期触底，预计今年Q4容量型铁锂电芯成本在0.25-0.3元/Wh，明年一季度传统淡季，材料价格还要往下滑，预计2025年Q1容量型铁锂电芯成本为0.25-0.28元/Wh。

格隆汇11月20日｜中银国际发表报告指，金山软件发布超预期第三季业绩，主要受惠于在线游戏业务表现优异。游戏收入按年增长达78%，主要因其《剑网3无界》的成功发布，《剑网3》日活实现翻倍增长并贡献可观流水。报告指，公司预计2025年网络游戏业务将保持良好动能，有助于对冲办公软件收入因整体宏观环境疲软而不如预期。该行认为，随着政府刺激政策预期升温，公司的办公软件仍然是一个具有吸引力的长期SaaS标的，同时网络游戏业务于今明年的强劲表现是一个值得关注的利好。该行维持“买入”评级，目标价由28.6港元上调至35.8港元。

格隆汇11月20日｜中银国际发表研究报告指，携程再次录得强劲季度业绩，第三季经调整净利润按年增23%，超出预期，表明尽管去年第三季的基数较高，但公司业务各方面仍保持强劲势头。中银国际表示，随着疫情措施放宽后的爆发性增长逐渐消退，产业将继续回归正常，但认为集团仍将领先增长。鉴于其国际平台Trip.com的收入快速增长，并有更高的收入贡献，Trip.com仍将是集团的主要驱动力。该行相信，鉴于携程多样的产品供应，集团将在今年第四季和明年继续表现出色，而作为AI的早期应用者，其利润率将维持在高水平，重申“买入”评级，目标价升至544港元。

格隆汇11月20日｜30年期主力合约跌幅扩大至0.17%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.04%。

格隆汇11月20日｜中银国际发表报告，吉利汽车在战略整合后将产生巨大的协同及财务效应，有助集团盈利加速释放，维持其“买入”评级，目标价为19港元。该行称，在与吉利举行交流会议后，管理层在会议中解答有关对于极氪领克业务整合、吉利银河增长前景、明年出海展望等问题，认为这加强对集团后续盈利释放的信心。该行预计，新极氪品牌在整合完成后会加快吉利汽车未来两年的收入增长及利润释放，实现高质量电动化转型。该行又称，管理层目标在合并后新极氪于2026年有望挑战100万辆年交付量及百亿元净利润，虽然认为2024至2026年销量翻番的目标似乎颇具挑战性，但认为业务整合后带来的成本与营运开支节省有望协助极氪在2026年实现百亿盈利目标。

格隆汇11月20日｜辉隆股份涨停，供销大集涨超8%，天禾股份、天鹅股份、中农联合、浙农股份等跟涨。

格隆汇11月20日｜据界面，海通证券知名非银分析师孙婷将加盟东吴证券，拟任研究所联席所长、首席战略官。除了孙婷之外，东吴证券研究所将迎来另一位联席所长芦哲，芦哲还将担任东吴证券首席经济学家；东吴证券现任首席经济学家陈李则将继续担任东吴香港副董事长。

格隆汇11月20日｜东方环宇2连板，水发燃气冲击涨停，首华燃气、贵州燃气、长春燃气快速上扬。