格隆汇7月19日｜杰富瑞发表报告指出，泡泡玛特发盈喜料上半年收入及经调整净利润分别按年增长55%与90%以上，远胜市场预期。该行将泡泡玛特的2024至2026年净利润预测各上调35%、26%及21%，销售预测上调12%、9%与6%，估计管理层将更新对全年销售及中期毛利的目标。由于今年下半年是产品上市的旺季，该行预期公司下半年销售增长56%，经调整净利润率达22%，并预期公司2025及2026年销售增长23%与19%，净利润率达22.9 %与23.4%。该行指，公司的Molly、Skull Panda、Dimoo与Labubu产品都表明管理层有能力长期孵化和开发自己的IP，因此该行对公司盈利前景更有信心，希望管理层可向投资者提供中期业务战略和财务目标。该行对公司目标价由39.3港元上调至47.4港元，维持“买入”评级。

格隆汇7月19日｜A股市场光伏板块午后持续反弹，禾迈股份、昱能科技涨超10%，中旗新材、旷达科技、科士达、上能电气、锦浪科技等涨幅靠前。消息面上，本周，TCL中环、晶科能源、阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA签订合约，建设包括20GW硅棒硅片、10GW电池组件、7.5GWh储能项目。根据Infolink海关数据，2024年5月中国出口中东市场约2.5GW的光伏组件，同比增长143%，1~5月累计组件12.8GW，同比增长188%。

格隆汇7月19日｜禾迈股份(688032.SH)午后涨近12%，报131.79元，总市值163.1亿元。东吴证券18日发布研报称，给予禾迈股份买入评级，目标价格为201元。评级理由主要包括：1)中国微逆第一股，创新为矛，踏浪前行；2)户用光伏高增长，安规+成本驱动微逆渗透率提升；3)微逆为核：国产龙头，技术引领；4)入局储能：多年沉淀，势如风起；5)DTU助推品质升级，关断器切入大功率市场。

格隆汇7月19日丨中国贸易救济信息网消息，7月18日，美国国际贸易委员会（ITC）发布公告称，对特定一次性电子烟及其组件和包装（Certain Disposable Vaporizer Devices and Components and Packaging Thereof，调查编码：337-TA-1381）作出337部分终裁：对本案行政法官于2024年6月18日作出的初裁（No.31）不予复审，即基于同意令，终止对列名被告美国Price Point Distributors Inc.关于虚假广告的调查并发布同意令。

格隆汇7月19日｜里昂发表报告指，泡泡玛特料中期收入按年增长不低于55%，纯利(撇除金融资产公平值损益计)按年增最少90%，较市场预期分别高出逾11%和25%。营收与盈利的快速增长归功于品牌价值的提升、IP产品接受度提高，以及成本优化措施。里昂在泡泡玛特发盈喜后，上调2024至2026年销售额预测5%至7%，净利润预测上调18%至26%，以反映好过预期的上半年盈利表现以及全年展望改善。该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价由37港元上调至45港元。

格隆汇7月19日｜惠程科技3连板，浙数文化、天舟文化、大晟文化、电魂网络、迅游科技等跟涨。

格隆汇7月19日｜里昂认为，中国今年以来原奶价格按年跌12%反映供需不平衡，受过剩产能削减程序慢于预期影响。该行渠道调查显示液态奶需求转弱，5月及6月销售按年双位数下跌，目前折扣更多为被动地回应需求疲软，预期产品价格在需求提升及去库存完成后复常。里昂偏好蒙牛，基于其不高的估值、不变的领导地位及改善股东回报的潜力，亦相信股价已反映正在面对的挑战。该行下调对蒙牛今年至2026年净利润预测10%至14%，目标价下调至22港元，维持“跑赢大市”评级。该行亦下调对伊利今年至2026年净利润预测6%至9%，目标价下调至32元，评级同为“跑赢大市”。

格隆汇7月19日丨沪金主力合约日内跌幅达2.00%，现报568.42元/克。

格隆汇7月19日｜麦格理发表报告指出，九兴控股第二季销量按年增长5.7%，但平均售价跌5%。公司同时发盈喜，料上半年净利润至少达9000万美元，按年增长至少63%。管理层预期全年净利润呈低至中十位数增长，意味着下半年净利润按年跌14%至22%。该行将九兴目标价由15.6港元下调至11.4港元。鉴于公司明年前景不明朗，该行对其评级由“跑赢大市”降至“跑输大市”。

格隆汇7月19日｜高盛更新对裕元集团及宝胜国际盈利预测，下调宝胜第二季收入预测至按年跌10.5%，反映整体消费疲软及不利天气因素，毛利率扩张则仍受惠于有纪律的打折，但部分被经营去杠杆及较不利的渠道销售组合抵销。该行预期裕元处于全年销量中至高单位数增长预测的轨道，设备使用率及效益增长应支持盈利率扩张。该行下调对宝胜今年至2026年净利润预测平均9%，下调对裕元同期盈利预测1%，认为代工业务增长抵销弱于预期的零售表现。该行料裕元第二季净利润8,200万美元，按年升151%。该行认为裕元风险回报吸引，因股价为预测市盈率7倍及10%股息率。该行把裕元目标价由19港元下调至18.8港元，对宝胜目标价由1.15港元降至1.04港元，均予“买入”评级。

格隆汇7月19日｜花旗发表报告，将上海医药今明两年每股盈利预测分别下调13.4%及13.2%，以反映今年第二季行业增长放缓，其目标价相应由17.5港元降至16.2港元，维持“买入”评级。花旗称，上海医药管理层在近期电话会议中提到，由于多黏菌素B价格下调，公司第二季将继续在制造业务上面临压力。至于分销业务方面，公司第二季仍维持高于行业水平，受惠于创新药物、医疗器材及医美板块的强劲增长势头。

格隆汇7月19日｜花旗发表报告，更新对中国中免预测模型以反映上半年业绩，下调2024至2026财年盈利预测各13.5%/15.4%/15.4%，主要考虑到海南免税品销售趋势逊预期。花旗指，消费意欲疲弱及出境游的客流摊薄一直对海南的销售趋势构成压力，导致海南业务的营运杠杆下降。但随着出境旅游加速复苏，机场免税店业务回升，抵销部分亏损。该行将该股H股目标价由110港元下调至87港元。同时预期海南免税品的销售势头将会在相对较低的基础上持续改善，并认为市区免税政策的推出是下一个潜在催化因素。