全球视野, 下注中国
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2025-06-13 11:42 星期五
2024-07-03 14:51
大行评级丨大摩：华润啤酒料受天气影响 微降目标价至42港元
格隆汇7月3日｜摩根士丹利发表报告，华润啤酒(0291.HK)料受恶劣天气影响业绩，微降目标价4.5%至42港元。报告指出，受次季恶劣天气拖累，估计影响润啤销售机会大，同时包装成本压力增加，将对毛利率有下行压力，因此将毛利率预测降0.6个百分点。大摩又指，基于最新情况，故降净利润预测3%，但重申“增持”评级不变，目标价从44港元降4.5%至42港元。
HK 华润啤酒
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大行评级｜花旗：聚焦三中全会列出8项潜在催化剂 首选拼多多、李宁及比亚迪等
格隆汇7月3日｜花旗发表研究报告指，三中全会将于7月15至18日召开，憧憬出口及非房地产基础建设投资将仍是下半年中国内地经济主要动力。花旗表明较看好可受惠于出口增长和大宗商品价格上升的股份，市场首选拼多多、ASMPT、中国铝业、创科实业、美高梅中国、李宁及比亚迪。
花旗并列出八大催化剂，按发生概率排列依次为：(1)结构性改革，料影响电力、房地产和保险等主要行业；(2)可再生能源和电网设备、汽车、半导体等的跨境贸易发展；(3)电信、银行、保险行业的国企改革；(4)房地产宽松措施对房市、银行及保险业的帮助；(5)解决太阳能、材料、半导体行业产能过剩问题；(6)消费及互联网产业用于应对人口老龄化；(7)消费及互联网产业消费复苏；以及(8)对民营企业的支持举措所推动的互联网、IT服务和软件行业发展。目前该行预测人行会于今年第三季及第四季分别减息一次，每次10个基点，对未来三个月、以及六至十二个月人民币预测，则分别为7.25及7.35兑一美元。
US 拼多多 HK 李宁 HK 比亚迪股份
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2024-07-03 14:18
大行评级｜中银国际：油气板块下半年有望继续跑赢大市 仍首选中海油
格隆汇7月3日｜中银国际发表报告，指中国油气板块本年至今走势强劲，料今年下半年有望继续跑赢大市。由于全球供应短缺，该行料油价今年下半年高企甚至进一步上升。由于原油以美元计价，倘人民币贬值，油企可向投资者提供保护。由于内地资金在港股市场寻找高息国企标的，该行称“三桶油”正适逢其会。报告称，如果个人投资者通过港股通购买港股的20%股息税真的被豁免，将再次提振股价。该行重申行业“增持”评级，中海油仍然是其首选。该行予“三桶油”H股评级均为“买入”，中石油H股目标价由7.8港元上调至8.7港元；中石化H股目标价由4.99港元升至5.73港元；中海油H股目标价由21.84港元升至26.39港元。
HK 中国海洋石油 HK 中国石油股份 HK 中国石油化工股份
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2024-07-03 14:18
港股异动 | 泉峰控股涨近7% 市值有望重回百亿港元
格隆汇7月3日｜泉峰控股(2285.HK)拉升涨至6.9%，报19.22港元，总市值有望重回百亿港元。消息上，昨日，受托人于市场上购入总计97200股股份，以作股份计划用途。方正证券最新报告指，维持泉峰控股“推荐”评级，锂电渗透率提升背景下，看好公司持续拓展销售网络。
HK 泉峰控股
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2024-07-03 14:13
大行评级｜中银国际：下调六福目标价至21.8港元 面临挑战惟派息缓冲
格隆汇7月3日｜中银国际发表报告指出，虽然六福2024财年纯利按年增长38%至17.7亿港元，但仍较该行预期低出7%，因为自今年3月以来，被压抑的需求开始消退。而有关势头于2025财年第一季仍然继续，其于4月1日至6月21日的香港与澳门、内地分部同店销售按年跌35%、20%。但估计有关势头将于2025财年下半年得以改善，因受各国央行开始减息及金价上扬影响，惟预料在宏观不利因素下，消费者的需求或需时恢复。该行预期六福收购金至尊后，尽管2025财年及未来盈利受压，但集团仍能提供可观的股息率(约7%)，因此维持其“买入”评级，目标价由29.1港元降至21.8港元。
HK 六福集团
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2024-07-03 14:10
大行评级｜花旗：龙源电力获母企注资正面 提升每股负债比率影响温和
格隆汇7月3日｜龙源电力日前公布，获母公司国家能源集团注入部分新能源资产，预计新能源装机规模约400万千瓦。花旗指，虽然交易细节尚未公布，但认为可能对龙源有利，因为这将使公司今年底的综合营运能力增加9.3%。另外，该行料收购可能会使龙源的净负债权益比率增加5.5至6.6个百分点，达到154.2至155.3%，看起来似乎可控，对提升每股负债比率影响温和。花旗指，该股主要风险包括由于4月和5月风速较低，第二季盈利表现可能疲软，以及市场竞争导致电价下调。花旗对该股评级“买入”，目标价为9.6港元。
SZ 龙源电力 HK 龙源电力
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2024-07-03 13:44
港股中国联通涨超5%，创逾5年新高
格隆汇7月3日｜中国联通(0762.HK)拉升涨超5%至7.76港元，股价创2019年4月以来新高；该股年内累涨超60%。
HK 中国联通
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2024-07-03 13:41
港股异动丨美兰空港涨超7%，海南发放旅游消费券
格隆汇7月3日｜中国中免AH股齐齐大涨，带动港股市场美兰空港(0357.HK)走强，盘中拉升涨超7%至7.9港元。
消息面上，一方面，有媒体称，万亿级消费税改革将近，奢侈品、高档服务或率先试点。利好整个免税概念。
另一方面，海南5月时曾推出“机票即门票”消费券活动，旅客在航班起飞15日内，可免费进入32个景区。截至6月底带动消费约9亿元。相关第二期活动7月展开，计划发放共1000万元旅游消费券，兼会增加景区数目，放宽领取限制，提供酒店住宿、出行等优惠。
HK 美兰空港
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2024-07-03 13:37
力劲携一体化结构件加工解决方案亮相2024新能源汽车先进制造技术论坛
格隆汇7月3日｜据力劲集团消息，“2024新能源汽车先进制造技术论坛——铸件加工”近日在安徽芜湖举行。针对新能源汽车大型一体化结构件加工的市场需求，力劲集团技术中心陈劲锋分享了《新能源汽车一体化压铸及后加工解决方案》。陈劲锋表示，针对新能源汽车领域铝压铸、铝合金压铸件等复杂零件的加工，力劲集团研制上市MCG5系列五轴动柱式龙门加工中心，联动大吨位压铸单元，为用户提供从压铸到后加工的整套解决方案。“力劲MCG5系列单梁双主轴龙门加工中心广泛应用于汽车副车架、前舱、后地板、电池盒及其他结构部件的加工。在一体化压铸后加工应用技术更成熟、量产经验更丰富的基础上，将再次升级为新款双梁双主轴龙门加工中心。”
HK 力劲科技
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2024-07-03 13:36
腾讯上半年累计回购超523亿港元 半年回购金额已超去年全年
格隆汇7月3日丨2024年过半，腾讯连续两个季度稳居港股回购王，且二季度的回购力度还在继续加大。据港交所披露信息统计，今年上半年，腾讯已累计回购超523亿港元，超过公司2023年全年494亿港元的回购总额。其中二季度单季回购金额达到375亿港元，较一季度的148亿港元实现翻倍，二季度日均回购金额9.87亿港元，创同期历史新高。
HK 腾讯控股
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2024-07-03 13:35
台股收涨1.28%
格隆汇7月3日｜台湾加权指数收涨1.28%报23172.43点，收于全天最高位。其中，台积电(2330.TW)收涨1.98%报979元新台币。
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2024-07-03 13:24
大行评级｜花旗：下调高鑫零售目标价至1.75港元 下调2025及26财年纯利预测
格隆汇7月3日｜花旗报告指，高鑫零售在新首席执行官的领导下，其战略重点或转至产品的价值定位、同店销售和毛利的增长。管理层在2025财年的目标为正面的同店销售、按年持平的租金收入及纯利。该行料，在2025财年的过渡期后，高鑫零售的纯利复苏应在2026财年更明显。该行考虑到市场对公司的盈利预期大幅下调，维持“买入”评级，将目标价由3.15港元削至1.75港元。该行预期，公司4月至6月同店销售可录得低单位数增长，较1至3月录得跌幅有所改善。尽管公司全面退出供应链业务带来负面影响，惟料公司在2025财年的销售额仍会增加2%，料公司业绩动力将在2025财年的降低销售及行政支出比率转至2026财年的收入增长加速。该行将公司2025财年及2026财年的纯利预测由11.88亿元及15.6亿元大幅降至3.56亿元至6.73亿元，同时下调了毛利预测。
HK 高鑫零售
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2024-07-03 13:19
研报掘金｜招商证券：长汽出海增长领先行业 本地化生产有先发优势
格隆汇7月3日｜招商证券发表研究报告指，长汽今年1至5月累计销量按年增长11.4%，领先同业2.9个百分点；海外累计销售汽车按年增长65.2%，超出同业26%的平均增速。该行指，长汽出海拉动销量的效应显著，并在一定程度上缓解国内市场的竞争压力。该行表示，长汽出海销售拥本地化优势，凭借俄罗斯工厂本土化的先发优势把握红利，实现海外销量快速增长。该行估计，长汽今年1至5月公司本地化生产销售占总海外销量近40%，按年增长4.4个百分点。另外，巴西工厂已于今年上半年竣工并开始试产，有望于年来实现规模化量产，进一步扩大公司海外本土化布局。该行亦指，长汽出海销售亦拥渠道优势，截至去年底在全球拥有累计1,000间门店。公司于今年加速扩张海外渠道，目标于今年年底将海外门店总数提升至1,200至1,300间，以支撑海外销量增长。长汽为该行首推股之一，故将其目标价定于17港元，并维持“增持”评级。
HK 长城汽车
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2024-07-03 13:14
标普：龙湖有流动性主动管理负债 相信短期再融资风险有限
格隆汇7月3日｜评级机构标普表示，龙湖集团在二级市场部分回购2029年及2032年到期的美元债，显示集团正利用足够的流动性来主动管理负债问题。标普称，回购金额相当龙湖2027至2032年到期境外债券的31%或2023年12月底调整后债务的2%，估计集团截至去年底可用现金约为310亿元，完全足以覆盖270亿元的短期内到期债务。另一方面，龙湖今年剩余时间内有45亿元的境内债券到期，而今年并没有境外债务到期，再计及集团透过商业地产贷款获得的资金，相信龙湖短期再融资风险有限。
标普预计，2024至2025年龙湖的债务占EBITDA比率所计算的杠杆比率将保持在5.5倍至6.4倍，而去年底该比率为6.4倍，预计2024至2025年龙湖有能力将调整后债务每年削减约100亿元。
HK 龙湖集团
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2024-07-03 12:53
港股异动丨北京汽车涨近8%，北汽蓝谷与华为合作车辆享界S9已于6月量产
格隆汇7月3日｜北京汽车(1958.HK)盘中一度涨超9%报2.22港元，截至半日收盘涨7.88%报2.19港元。
消息面上，北京汽车持股的北汽蓝谷官方网页最新一份环评报告，披露北汽蓝谷新工厂以及与华为鸿蒙智行合作的“享界”品牌最新进展。环评报告称，北汽蓝谷该工厂项目量产首款车型为北汽新能源与华为合作的“C71KB-F01”，该车由北汽新能源作为企业准入与产品准入的主体，通过智选车模式进入华为全渠道销售。根据鸿蒙智行产品规划，“C71KB-F01”即为将于8月上市的享界S9。另一方面，享界S9已于2024年6月量产，生命周期(5年)内销量预计合计48万辆，即2024年至2028年间，年销量分别为6万辆、12万辆、12万辆、9.6万辆及8.4万辆。
按信达证券2024年4月报告显示，北京汽车持有北汽蓝谷10.99%的股权。
HK 北京汽车
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