格隆汇5月23日｜浙商证券日前研报指出，硅料价格下降影响业绩，特变电工(600089.SH)2023年归母净利润同比减少32.75%。国内市场保持稳健发展，海外市场持续获取订单。输变电产业方面，公司加强营销体系团队建设，2023年国内市场实现签约404.50亿元。公司多晶硅业务位居行业前列，输变电业务有望受益新型电力系统建设。考虑到多晶硅价格波动带来盈利的不确定性，出于审慎态度，下调公司2024-2025年盈利预测，维持“增持”评级。

格隆汇5月23日｜摩根士丹利发表报告指，内地大规模语言模型减价令AI应用增加，并提供更多AI用例，预料百度、阿里巴巴及腾讯云业务收入可受惠，而规模较细的初创企业可能会受到影响。报告指，阿里云5月21日宣布旗下通义千问9款商业化及开源模型减价，其中对标OpenAI GPT-4的主力模型减价达97%。百度旗下百度智能云跟随，公布其文心大模型两款主力模型ENIRE Speed、ENIRE Lite全部免费。而翌日腾讯云亦宣布全面下调大模型价格，混元-lite即日起免费。 大摩指，阿里管理层称减价是由于阿里云的规模和技术具优势。在人工智能需求快速增长的推动下，最近一季与人工智能相关的云收入实现三位数增长。该行目前预计，在公有云复苏、人工智能贡献增加等推动下，云收入增长将在2025年下半财年重新加速至双位数。在盈利能力方面，该行预计2025财年EBITA利润率将保持在较高单位数，2024财年第四季为5.6%。

格隆汇5月23日｜天风证券日前研报指出，智飞生物(300122.SZ)2023年稳健增长，2024Q1业绩表现有所承压，认为随着HPV疫苗放量与重组带疱疫苗贡献销售增量，业绩或有望保持相对稳定，维持“买入”评级。2023年，九价HPV疫苗批签发3655万支，同比+136.16%；四价HPV疫苗批签发1034万支，同比-26.27%。2023年10月，公司与GSK 首次达成合作，公司将在中国大陆地区代理推广、销售重组带状疱疹疫苗，同时双方就未来RSV疫苗在中国大陆地区的推广合作达成初步意向。

格隆汇5月23日｜德国工商联会(DIHK)周四表示，德国期待已久的经济复苏并未实现，这个欧元区最大的经济体今年只会停滞不前。DIHK预计，随着通胀率从2023年的5.9%降至2.3%，民间消费将支撑今年经济增长1.0%。“目前企业的状况很差，在工业领域甚至很糟糕，”DIHK主席万斯里本(Martin Wansleben)在调查报告发布会上说。“预期没有显示出强劲的上升趋势。”在接受调查的公司中，28%的公司表示春季形势良好，23%的公司表示情况不佳。不过，企业的预期正在变好。目前只有26%的公司持负面预期，低于上次调查的35%。DIHK的信心指数目前为97.2，低于均值。“这比年初时好一点。但是但悲观者仍多于乐观者，”万斯里本说。

格隆汇5月23日｜杰富瑞发表研究报告指，高鑫零售的同店销售由年初至今均呈现正增长，近两个月趋势令人鼓舞，新任行政总裁将进一步实施其策略，但该行认为现时断定同店销售正成长趋势是否可持续还言之向早。该行指4月的净利润表现超出公司的内部预算，管理层解释，公司正重新审视自己作为同业中最低价格营运商的地位；以及随在线同业对促销策略更为理性，行业竞争已出现缓解。该行引述，高鑫零售管理层对2025财年的净利润及同店销售增长维持正面。并表示将重新专注于零售业务，特别是线下零售方面。另外，公司正重新审视旗下所有产品的价格范围，亦将提供跨境产品。 该行认为，上述策略将可推动同店销售及绝对毛利率出现增长，且推高线下流量会是关键，并可透过提供每日低价来实现。鉴于高鑫零售2024财年疲弱的业绩表现推迟了复苏步伐，该行将其2025及2026财年的净利润预测，分别下调31%及13%。另外，该行留意到高鑫零售股份的交易价格比账面价值低21%，因为市场担心若公司业务无法恢复，将持续出现减损及损失。该行将高鑫零售目标价由1.7港元上调至1.78港元，维持“持有”评级。

格隆汇5月23日丨以太坊日内涨1.6%，重新站上3800美元。有分析师猜测将于北京时间明日凌晨收到SEC现货以太坊ETF的消息。

格隆汇5月23日｜中金公司研报指出，联影医疗(688271.SH)发布《2024年限制性股票激励计划(草案)》的公告，认为公司发布新一期激励计划，并且面向核心技术人员和中层管理人员，有望在竞争日益激烈的环境中巩固人才优势，进一步强化业务凝聚力和产出，保障业务发展的人才支撑。展望全年，考虑到国内医疗行业整顿工作的推进节奏，预计全年医院端招采活动有望在2-3Q24呈现逐季度复苏趋势。同时，虽然医疗设备行业短期受到一定扰动，但随着公司产品力和市场认可度的不断增强，公司产品在海内外商业化兑现确定性持续提升，也建议关注公司长期竞争力兑现。该行维持2024/2025年盈利预测23.89亿元/28.16亿元不变，维持目标价160元(基于DCF模型)不变，较当前收盘价有25.4%上行空间，维持跑赢行业评级。

格隆汇5月23日｜杰富瑞发表研究报告指，快手2024财年首季总营业收入按年增长约16.6%，分别高于市场及该行预期1.3%及1.4%。毛利率按年增长8.4个百分点至54.8%，高于该行预测的52.2%。非国际财务报告准则净利润为43.9亿元，分别高于市场及该行预期的32亿及31.2亿元。平均每日活跃用户数按年增长5.2%至约3.94亿，高于该行预期的3.9亿。快手昨日公布一项160亿港元的股票回购计划，该行认为，相关回购计划反应公司对其前景具有信心。杰富瑞亦预计，快手今年第二季度的总营业收入将按年增长约10%，电商GMV将按年增长25%；毛利率按年增长4个百分点至约54%；非国际财务报告准则净利润将约为44亿元。若以全年计，该行预测快手2024财年的非国际财务报告准则净利润将达170亿元(原本160亿元)。杰富瑞将快手目标价由78港元上调至83港元，维持“买入”评级。

格隆汇5月23日｜随着越南盾跌至创纪录低点，市场预计越南央行最早将于本月加息。马来西亚银行Maybank分析师Brian Lee等人写道：“我们预计越南央行将加息50个基点，以稳定不断下滑的越南盾。”“加息可能会在未来几周内发生，在5月或6月的某个时候。”今年以来，新兴市场一直受到美元走强的压力，印尼在4月份出人意料地加息，以提振印尼卢比。越南央行是东南亚地区去年唯一放松利率的货币当局，迄今为止一直没有调整再融资利率，目前利率为4.5%。三菱日联分析师表示，官员们可能会首先考虑其他选择，包括先撤出流动性，并上调银行间利率，同时抛售外汇储备，以防止越南盾进一步走软。

格隆汇5月23日｜华鑫证券研报指出，北方华创(002371.SZ)作为半导体设备平台型领军企业，在半导体设备领域实现多项关键技术持续突破，工艺覆盖度及市占率不断提升，产品矩阵进一步完善。随着人工智能、5G通讯、物联网等技术的迅猛发展，以及智能手机、PC、汽车等下游应用的不断升级，进一步推动全球半导体设备市场实现快速发展，预计将推动北方华创的持续增长。该行预测公司2024-2026年收入分别为299.54、392.06、491.36亿元，予“买入”评级。