格隆汇10月25日｜近日电信运营商股价持续调整，中金点评：我们认为主要源于万亿特别国债信息发布后，市场情绪有所修复、资金轮动影响所致。 中国移动1-3Q通信服务收入增长7.2%，归母净利润增长7.1%。3Q通信服务收入增速9.6%超预期，经营态势优良，C端、H端ARPU提升显现经营韧性，DCIT业务收入增速提速。3Q营业利润表现良好（A股口径同比+7.7%；港股口径同比+19.5%），3Q归母净利润增长3.8%主要源于信用减值损失、投资收益变动。信用减值损失主要源于随政企项目占收比提升，应收账款增长，计提坏账所致，四季度为政企项目确收高峰，信用减值损失存在回拨可能。公司维持全年利润良好增长指引。 中国电信1-3Q通信服务收入增长6.4%，归母净利润增长10.4%。公司3Q总收入同比增长4.2%，主要源于出售商品收入及其他同比下降14.2%，该业务主要为销售手机等硬件业务，在财报上体现为“平进平出”业务，不纳入公司估值。3Q通信服务收入增速6.1%，归母净利润同比增长11.1%，利润表现超预期，主要源于公司销售费用等管控良好。公司维持全年利润双位数增长指引。 当前A股中国移动、中国电信交易于股息率4.9%和4.3%；港股中国移动、中国电信交易于股息率8.0%和7.3%（对应税后股息率 中国移动5.8%；中国电信5.8%），我们认为随股息率提升，电信运营商股价支撑逐渐加强，在市场风格明显切换前具有配置价值。

格隆汇10月25日｜台湾加权指数收盘上涨49.13点，涨幅0.3%，报16358.89点。

格隆汇10月25日｜港交所(0388.HK)午后跳水跌超3%，上午盘中一度涨3.31%。香港特区行政长官李家超发表任内第二份施政报告宣布，下调股票印花税：由现时买卖双方各按交易金额支付0.13%，降至0.1%，目标于11月底完成立法程序。

格隆汇10月25日｜中国移动跌近5%，中国电信、中国联通跌超4%。

格隆汇10月25日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌2.60点，跌幅0.04%，报6854.30点。