格隆汇3月20日丨美国2年期国债收益率下跌15个基点，创2022年9月以来新低，报3.68%。美国5年期国债收益率下跌15个基点，亦创2022年9月以来新低。美国10年期国债收益率触及六个月低点3.317%。

格隆汇3月20日丨欧洲银行股重挫，原因是因瑞信AT1债券被减记打击投资者信心。港股汇丰控股中盘中最多下跌7.82%，是近六个月来的最大跌幅，其新发行的AT1债券下跌了5美分以上。而港股渣打下滑多达7.46%。 作为瑞士救助计划的一部分，瑞士信贷的AT1债券被完全减记，这使得2750亿美元市场的投资者正确定这些债券在危机中能提供多少保护。市场分析指，影响可能是双重的，如果失去信心，汇丰等银行可能需要寻找新的资本来源，而他们所持有的同行发行的此类债务可能会出现重大的价值损失。 据统计，一些亚洲银行的AT1债券(被认为是风险最大的银行证券)下跌了，创下了历史记录。根据彭博汇编的数据，东亚银行5.825%永久美元票据下滑了8.6美分至79.7美分，如果维持到周一交易结束，这将是一个创纪录的下跌。额外一级资本(AT1)债券是在全球金融危机之后创建的，以确保危机时的损失将由投资者承担，而不是由纳税人来救助借款人。 Kingston Securities Ltd.的研究总监Dickie Wong说："可以肯定的是，瑞信的交易将对债券和股票市场产生连锁反应，我们还不知道国际和地区银行有多少风险。”彭博情报分析师Marvin Chen说，瑞信的交易让一些债券持有人蒙受了巨大的损失，该地区的投资者可能会重新审视对金融市场动荡和尾部风险的暴露。Vital Knowledge在一份说明中说，虽然瑞银同意收购瑞信将使整个金融系统更加强大和稳定，但AT1债券的减记可能会 "吓到其他银行的这类证券持有人"。

格隆汇3月20日丨当地时间3月19日周日，赶在周一亚市开盘前，在瑞士政府的“撮合下”，瑞银宣布将以30亿瑞郎收购瑞信。而在此次收购后，面值约160亿瑞郎(约合172亿美元)的瑞信Additional Tier 1(AT1)债券将被完全减记。 这意味着，为确保私人投资者参与并增加瑞信的资本储备，以帮助瑞士政府分担成本，170亿美元的债券将变得一文不值，这也将是欧洲规模达2750亿美元的AT1市场中最大一次价值减记事件。170亿美元瑞士信贷高风险债券持有人，成了瑞银与瑞信这桩历史性收购案背后的最大输家。 一般而言，债券的优先权高于股票，意味着一般是股东先亏损归零后才轮到债券。但这次的交易中，AT1债券先于股票归零令市场感到意外。有分析认为，此举可能会对欧洲债券市场产生更深远的影响，导致其他银行的债券出现抛售的情况。