全球视野, 下注中国
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2025-07-18 20:28 星期五
2022-08-22 07:59
格隆汇8月22日丨Citi：将唯品会ADR评级上调至中性，目标价10.9美元。
US 唯品会
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2022-08-22 07:52
中金：配套供应链国产替代仍为半导体产业链发展的主旋律
格隆汇8月22日丨中金指出，配套供应链国产替代仍为半导体产业链发展的主旋律。具体来看：1）半导体设备：总体国产化率在10%~20%左右，但关键环节、先进制程方面覆盖面较弱；2）半导体材料：整体国产化率在20-30%左右，不同环节分化较大，目前光刻胶、掩膜版等国产化率最低；3）半导体零部件：呈“碎片化布局”，机械类零部件国产替代进程较快；其他气/液路、电气、光学等零部件国产率在10%-50%不等；4）半导体设计：整体国产化率偏低，国内厂商从中低端产品切入，但高端产品仍依赖进口，MCU、车规级IGBT等产品国产替代空间大；5）EDA工具：整体国产化率在10%左右，作为半导体设计和制造环节的基础，EDA国产替代具有较大意义。展望未来，国产替代仍为中国大陆企业在科技领域的“立身”之本。
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2022-08-22 07:52
中信建投：把握白酒中秋预期差布局机会，食品呈现改善趋势
格隆汇8月22日丨中信建投指出，近期最新月度PMI、社融、社零数据公布后，市场对下半年经济预期总体较为悲观，对白酒中秋旺季的预期亦较为保守，最近路演来看普遍预期同比去年持平甚至下滑。但从近期对全国主要白酒消费省份调研情况来看，我们对白酒板块中秋旺季表现持相对乐观态度，预计全国面上来看今年中秋动销稳中有升。随着近两周白酒中报逐步落地，市场将转向重视中秋及明年白酒市场表现。短期重点推荐边际改善弹性较大的今世缘、山西汾酒，舍得酒业、酒鬼酒等。长期仍然推荐贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、山西汾酒等。
SH 山西汾酒 SZ 酒鬼酒
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2022-08-22 07:49
光大证券：光热储能电站将为超白玻璃、保温材料带来增量市场
格隆汇8月22日丨光大证券研报认为，虽然光热储能电站投资成本已有较为明显下降，但整体造价依旧偏高。随着规模化推广，理想情景下光热储能仍有18.4%-27.6%的成本下降空间。西北风光大基地对光热储能配套需求的增长，目前在建的光热储能电站项目达19个，对应装机容量2695MW，折投资金额808.5亿元（暂不考虑成本下降情况）。据测算，每GW投资将拉动光热玻璃需求约12.5亿元；拉动保温材料（陶瓷纤维等）需求约8亿元。其中，光热玻璃目前主要的供应商主要为艾旭杰（大连），未来安彩高科有望实现本土替代；保温材料主要供应商有鲁阳节能，目前已布局相关光热保温产品。
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2022-08-22 07:49
物流保通保畅：监测港口完成集装箱吞吐量环比增10.3%
格隆汇8月22日丨国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据显示，8月21日，国家铁路货运继续保持高位运行，运输货物1057.2万吨，环比增长0.19%；全国高速公路货车通行630.35万辆，环比下降10.84%；监测港口完成货物吞吐量3117.7万吨，环比下降2.3%，完成集装箱吞吐量81.1万标箱，环比增长10.3%；民航保障货运航班601班，环比下降17.1%；邮政快递揽收量约3.11亿件，环比增长2.0%；投递量约2.94亿件，环比增长1.0%。
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2022-08-22 07:46
中信建投：预计2025年宁德时代产能有望达到1000GWh 成为全球首个TWh级别电池厂
格隆汇8月22日丨中信建投指出，宁德时代8月宣布匈牙利工厂规划，这是继德国工厂后的第二个欧洲工厂，建成将成为欧洲最大的电池工厂。公司独资/合资、国内/海外双线布局，根据公司当前已公告项目，预计2022、2025年总产能462、839GWh，4年CAGR达39%，权益产能403、772GWh。叠加未来3年将继续公告新扩产项目，预计2025年公司产能有望达到1000GWh，成为全球首个TWh级别电池厂。公司售价端价格传递顺利，盈利显著回升。Q2逐步与下游客户达成新一轮涨价，大部分订单谈判敲定的价格环比涨幅在20%+，基于中性预期， Q2电池单位盈利修有望复至0.087元/Wh，环比+612%。
SZ 宁德时代
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2022-08-22 07:45
中信建投：VR销量大幅增长，建议关注VR与华为产业链相关公司
格隆汇8月22日丨中信建投指出，央视新闻显示，今年一季度全球VR出货量同比增长了241.6%，国内VR行业的热度也在提升。近期，创维数字发布VR硬件新品，pico内容生态也不断完善，苹果MR也将发布，产业补贴政策有望推出。我们认为，VR作为新一代消费电子产品，可能距离大规模商业化已经不远，有望带动新一轮科技投资行情，值得关注。近期，我们认为一是中报披露季即将结束，对于中报业绩良好或者下半年展望积极的个股值得关注，二是随着华为的逐步恢复，产业链或生态链相关公司值得关注，尤其是与其军团合作较多的公司值得重视。本期推荐：移远通信、中天科技、朗特智能、宝信软件、华工科技。
SH 中天科技 SH 移远通信
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2022-08-22 07:45
市场人士：印尼征收镍出口税可能性较大 但对镍价支撑或较为有限
格隆汇8月22日丨据期货日报，中信建投期货分析师王彦青表示，从经济发展的角度看，印尼拥有全球近四分之一的镍储量，但受经济、技术等方面影响，镍产业的资源优势并未有效提振本国科技实力。同时，印尼总统还提及要进一步推进当地电动汽车产业升级，因此限制资源流出，将产业逐渐向下游发展，是符合印尼国家发展战略的，印尼征收镍出口税的可能性较大。王彦青表示：“印尼的镍出口品主要是镍生铁，且出口大多流向中国，因此镍出口税落地影响主要是对中国的影响。如果按之前印尼官员表态的3%左右税率计算，将转嫁部分进口成本到国内，使得我国镍生铁进口价格上涨，但印尼镍生铁的成本优势显著，即使叠加该税率，我国依然有进口动力，难以对镍供应产生冲击，但也需关注落地税率是否超预期。从价格看，当前镍铁供应偏向于过剩状态，印尼征镍出口税对镍价支撑或较为有限。”
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2022-08-22 07:44
美尔雅期货：铜价短期仍不改高位震荡格局
格隆汇8月22日丨美尔雅期货表示，目前宏观与基本面交易逻辑背离，铜价表现为区间高位震荡，震荡区间61000-63000元/吨，往后看，关注本周全球央行会议，货币收缩和加息态度预计变化不大，宏观方面承压特征明显，基本面提供的支持尚未有边际转弱特征，预计铜价短期仍不改高位震荡格局，中期价格承压。
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2022-08-22 07:37
美媒：巴菲特暂未寻求控股西方石油公司
格隆汇8月22日丨消息人士称，沃伦·巴菲特尚未通知西方石油公司（Occidental Petroleum）任何控股该公司的计划。鉴于巴菲特过往对敌对交易的厌恶，不征求公司高管和董事的意见进行竞购不符合他的性格。上周五，伯克希尔·哈撒韦公司周五获得监管部门的批准，对石油巨头西方石油公司的持股最多可以达到50%。
US 西方石油
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2022-08-22 07:36
监管部门正在研究将民企债券融资金额纳入券商分类评价的加分因素
格隆汇8月22日丨据证券日报，从接近监管层人士处获悉，目前，监管部门正在研究将民企债券融资金额纳入券商分类评价的加分因素。如果此项举措落地，将大幅提振券商参与民企债券融资的动力。投行人士表示，如果能将民企债券融资纳入分类评价考核，对券商的激励作用较大。但从长远发展来看，应进一步优化公司债券融资法治环境，明确中介机构责任边界。
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2022-08-22 07:36
广发证券：中报业绩佳 军工板块景气持续预期加强
格隆汇8月22日丨广发证券研报表示，当前航空、航天是板块增长的重要双引擎，军工集团全年考核目标、军队年度交付保供目标的完成压力，有望推动板块整体，特别是航天板块，随着疫情防控的逐步改善，下半年加速放量，供应链中产能不足、国产化需求显著提升的环节有望成为配置的重要方向之一。展望未来一年，国有企业改革、供应链改革&专业化整合及2023年产能扩产等的逐步落地，亦有望进一步强化板块年度业绩释放确定性及持续性预期。看好军工国有企业全年业绩释放确定性提升带来的板块整体估值上行。重点看好：供不及求+成本改善的航空发动机赛道、需求强劲+供给端能力加速改善的精确制导赛道。
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2022-08-22 07:36
开源证券：三季度消费行业仍处向上回暖通道中
格隆汇8月22日丨开源证券近期研报表示，统计局公布7月社零数据，2022年7月社会消费品零售总额增长2.7%，增速环比回落，主因在于汽车促销政策效果边际减弱以及石油价格下调影响。其中黄金珠宝类消费品增长强劲。2022年7月餐饮及限额以上餐饮收入较2021年同期分别下滑1.5%与1.2%，下滑幅度环比收窄，表明行业仍处于恢复进程中。细分子行业中，7月粮油食品类、饮料类、烟酒类增速分别为6.2%、3.0%、7.7%，环比分别-2.8pct、+1.1pct与+2.6pct。饮料与烟酒类增速环比加快，一方面高温天气利好啤酒与饮料消费；另一方面也受益于消费逐渐复苏。粮油食品类增速环比略有回落，应是与淡季回款不多，以及部分公司6月冲击半年度业绩后7月去库存有关。我们预判三季度消费行业仍处向上回暖通道中。
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2022-08-22 07:31
市场潜力不断释放 机器人产业年均增长率达22%
格隆汇8月22日丨从2022世界机器人大会上获悉，机器人应用广度深度加速拓展，产业发展迈上新台阶。2022年中国机器人市场规模预计将达到174亿美元，五年年均增长率达到22%。工信部等相关部门将进一步夯实产业基础，积极拓展行业应用，加快培育优质企业，为机器人产业发展营造良好的发展环境。
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2022-08-22 07:31
东兴证券：中秋+国庆宴席市场会得到较好恢复，看好市场复苏带来的次高端酒复苏
格隆汇8月22日丨东兴证券近期研报表示，从今年各白酒企业要求的打款比例来看，很多酒企都提出三季度完成全年打款任务的目标；从行业竞争来看，二季度终端动销放缓，行业库存集中在渠道端，行业整体去库存或带来销售费用投入的加大，同时宴席市场有所缺失，今年上半年白酒动销较弱，中秋成为决定全年销售业绩的重要时刻。各家酒企政策的有效落地和市场的执行配合，成为中秋营销的重要观察点。随着疫情管控的进一步向好，中秋+国庆的宴席市场会得到较好的恢复，宴席市场有望带动次高端酒的需求整体复苏。同时今年节日有助于消费复苏，建议关注业绩确定性强的标的，同时看好宴席市场复苏带来的次高端酒的复苏，继续推荐贵州茅台、五粮液、古井贡酒等。
SZ 古井贡酒 SZ 五粮液
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