格隆汇3月31日丨美银美林发报告称，中国中车(1766.HK)去年纯利升4.3%，符合预期，核心盈利升14%，低于该行预期，主因保养、员工成本、研发开支较高所致。公司收入同比升6%，主要受到城轨产品(RTV)付运强劲增长推动。铁路设备毛利跌0.2个百分点，主因产品组合改变，RTV毛利轻微改善及新业务毛利同比上升。整体毛利升1个百分点，EBIT则仅升0.4个百分点，因研发等成本上升快过收入增长。该行降2020年每股盈利预期10%，维持明年预期不变，降2020及2021年动车组付运预期，因高铁客量较预期逊色。但升RTV付运量和其毛利预期，目标价由7.2港元降至6.3港元，重申“买入”评级。该股现报3.95港元，跌3.19%，最新总市值1133亿港元。

格隆汇3月31日丨瑞信发表报告指，华润电力(0836.HK)去年纯利录66亿人民币按年升67%，逊市场原预期72亿人民币，主要由于高拨备，派息比率率维持于40%，股息率6.7%属吸引水平。该行下调对华润电力今明两年每股盈利预测近5%，以反映更高营运成本预测，目标价相应自18港元下调至15港元，维持“跑赢大市”评级，并续为该行在内地电力行业首选。该股今日收涨3.89%，报8.54港元，最新总市值410.81亿港元。

格隆汇3月31日丨瑞信发报告称，中国中车(1766.HK)去年纯利同比上升4.3%至118亿元人民币，主要是受到销售同比增长4.5%支持，表现符合该行预期，但低于市场预期。该行表示，下调对中国中车H股股份目标价，由6.1港元降至4.55港元，维持“中性”评级，并下调集团今明两年盈利预测分别6%及8%。该股现报3.95港元，跌3.19%，最新总市值1133亿港元。

格隆汇3月31日丨花旗发表报告指，招商局置地(0978.HK)管理层预期今年将可分派利润约30%用作派息，预期今年股息率可达12%(料每股股息0.132元人民币)。又指，招商局置地去年度核心盈利强劲增长30%，派息比率率更由2018年的25.5%提升至36.5%。受疫情影响，招商局置地订下2020年较保守的330亿元人民币销售目标，对应可售资源559亿元人民币及约60%去化率，但相信公司积极补充土储，今年预算为100亿元人民币，认为发展前景清晰，维持“买入”评级，目标价由1.47港元微降至1.42港元。该股今日收涨3.42%，报1.21港元，最新总市值59.35亿港元。

格隆汇3月31日丨花旗发报告称，中国中车(1766.HK)去年纯利118亿元人民币(下同)，同比升5%，大致符合预期，撇除一次性影响核心盈利同比跌7%，而去年收入则升5%，期内整体毛利率改善92个基点至23.1%，经营现金流同比增19%至225亿元，每股派息同比持平在0.15元水平。该行指出去年机车为586组订单，低于该行指引的750组，展望2020年公司指引机车订单约达400组，同比有所下跌，但该行估计今年翻新方面将增35%，并足以维持机车业务收入。该行将公司目标价由6.96港元降至6.26港元，并将公司今明两年盈利预测降9%及7%，予“买入”评级。该股现报3.95港元，跌3.19%，最新总市值1133亿港元。

格隆汇3月31日丨近日持续下跌的IMAX 中国(1970.HK)今日收跌6.25%报12港元，成交406.26万港元，最新总市值41.87亿港元。该股盘中创历史新低价11.8港元，继2019年跌19.5%后，2020年迄今为止已累跌27%。国家电影局3月27日下发通知，叫停了国内影院的复工工作。所有影院暂不复业，已复业的立即暂停营业。具体复业时间等国家电影局通知。

格隆汇3月31日丨瑞信发表报告表示，威高股份(1066.HK)去年收入及经调整后纯利符合该行预期，基于新型肺炎疫情的影响下，2月份非紧急手术相关之产品销售大受打击，因此下调其今年整体收入预测1.6%，以及削减了非紧急设备的预期，但部分被药品包装和血液管理部门增长超出预期的增幅所抵消。该行下调其今年盈利预测1%，目标价由11.56港元降至11.37港元，维持“跑赢大市”评级。该股今日收涨0.82%，报9.8港元，最新总市值443.19亿港元。

格隆汇3月31日丨高盛发报告称，众多内地银行包括工行(1398.HK)、建行(0939.HK)、中行(3988.HK)、交行(3328.HK)、光大银行(6818.HK)和重庆银行(1963.HK)公布了去年底止业绩，与该行的预期基本一致，在盈利能力，普通股权一级资本比率(CET1)展现强劲的增长。该行表示，业绩与该行预期一致基于2017年以来银行一直将资产负债表恢复到健康水平，为下行周期做好准备。随着全球宽松政策令市场追求高收益率，若H及A股的平均股息收益率为6%及5%，加上低估值和稳定的股息派发比率(平均接近30%)，或令中资银行更具吸引力。由于强劲的盈利，其庞大的规模和流动性及2020年的前景稳定，重点偏好工行和建行，予工行H股目标价6.91港元；建行目标价为8.35港元。

格隆汇3月31日丨瑞信发表报告指，马钢(0323.HK)去年盈利按年下跌81%至11亿元人民币，代表去年第四季亏损3.37亿元人民币。盈利下跌主要由于价格疲弱令毛利率受压，及成本较高。而集团宣派每股8分人民币股息，派息比率为54.6%，高于上年的46.6%。下调对马钢H股目标价，由4.1港元降至3.3港元，评级维持“跑赢大市”，并下调集团今明两年盈利预测分别35%及41%，以反映毛利率较低的假设，另外引入2022年盈利预测17亿元人民币。该股现报2.43港元，跌幅1.22%，最新总市值187.13亿港元。

格隆汇3月31日丨大和发表研究报告，指招商局港口(0144.HK)去年经常性纯利按年跌3%，虽仍好于该行预期，该行仍担心未来数月贸易展望，相信欧美市场消费情绪低落，会带动需求转弱。降招商局港口2020至2021年每股盈测21%至22%，以反映新冠肺炎疫情影响，而且影响会较此前预期为大，相信4月吞吐量数字降幅更大，因欧美市场消费情绪低落。公司预期今年全年吞吐量会有低单位数跌幅，大和则预期全年吞吐量跌2.5%，均价持平，降其目标价三之分一，由18港元降至12港元，评级“买入”维持不变。该股现报8.76港元，涨幅0.57%，最新总市值302.13亿港元。

格隆汇3月31日丨瑞信发报告称，国药控股(1099.HK)2019年度第四季收入同比增长20.1%至1125.85亿元人民币，纯利同比下跌3.6%至16.57亿元人民币。公司去年收入表现超出该行预期，主要是由于分销及设备业务的收入增长好过预期；去年纯利表现则仅符合该行预期，部分原因是财务费用高于预期所致。该行称，公司去年下半年的药品分销、零售、医疗设备业务分别同比增长18.4%、43.5%及44.4%。基于这优于预期的表现，该行将公司2020及2021财年的收入预测分别上调4.3%及3.7%。该行引述管理层指出，将持续会看到公司业务复苏。该行将公司的目标价由26.08港元下调至25.2港元，重申其“跑赢大市”评级，相信在公共卫生事件之后，公司未来数年的业务收入及盈利增长将会超过10%。该股现报17.34港元，最新总市值541亿港元。

格隆汇3月31日丨大和发表研究报告，指由于新型冠状病毒爆发，相信今年将会是香格里拉(亚洲)(0069.HK)有史以来最艰难的一年。就如所有全球连锁酒店一样，公司管理层难以就2020年的财务作预测，但该行认为公司很大机会录得亏损。虽然预期公司2020年的EBITDA按年下跌34%，但认为其破产的风险有限，因为公司已为两年内到期的大部份贷款再融资，并采取积极的成本削减措施。目标价由原来的8.8港元下调至5港元。在过去12个月股价累跌逾五成后，相信大部分的负面因素已在股价上反映出来，因此维持其“持有”投资评级。该股现报5.22港元，跌幅4.22%，最新总市值187.16亿港元。

格隆汇3月31日丨瑞信发表研究报告，指敏实(0425.HK)去年表现较券商低6%，全年盈利升2%，相等于下半年升18%。该行相信公司长远增长故事仍存，但短期受新冠肺炎疫情所影响。公司早前公布收到来自大众汽车在欧洲铝电池的订单，而公司亦将受惠内地一线城市开放限制政策，主因其客户组合有较多的德国和日本高端品牌。该行降今明两年盈利预期12-21%，以反映疫情影响，目标价由34.1港元降至22.95港元，维持“跑赢大市”评级，并计入2022年数字。该股现报16.58港元，跌幅4.27%，最新总市值190.73亿港元。