格隆汇10月23日丨大和发研报指，长江基建(1038.HK)股息率约4.5％属吸引水平，并预期英国脱欧及资产重订回报等不明朗因素将会逐步消散。该行指出考虑到公司以20-35％溢价向现时目标公司提出收购，认为公司估值约2020年市帐率的1.1倍过低，将公司的投资评级由“优于大市”上调至“买入”，但将目标价由72港元下调至70港元。大和指，长江基建年初至今股价下跌了大约6％，逊于恒指表现，主要受累于英镑贬值，以及重订英国资产回报﹒但该行认为，相关不明朗因素将会于今年第四季至明年第一季消除，并预期公司2020年派息率约4.5％，水平吸引。另外，大和考虑汇率下跌的影响，将长江基建未来三年的每股盈利预测调低2％。该股现报55港元，最新总市值1457.87亿港元。

格隆汇10月23日丨大摩发研报指，基于内地智能手机出货量下跌，将对小米(1810.HK)第三季的销售预测下调2%至533亿元人民币(下同)。该行预期公司的毛利率趋势将会按季持平在14.2%，经调整经营利润率5.9%。对公司第三季的经调整盈利预测则大致不变，仍维持在27亿元，这是因为健康的毛利率及潜在的非营运收入将有助抵销疲弱的销售表现。另外，大摩预期小米2019年的智能手机出货量将会按年增长4%，2020年将会增长16%。该行提到，其5G手机的定价将会更高，以反映更高的元件成本，但预期小米将继续利用在成本效率方面的优势来加快5G手机的推出，这将会是公司2020年的主要增长动力。将目标价由11港元下调至10.5港元，评级“增持”。

格隆汇10月23日丨五矿资源(01208.HK)近期股价持续阴跌不止，日前股价创3年新低。早盘一度急升超7%，现涨幅收窄至4.67%，报1.57港元，暂成交2448万港元，最新总市值126.5亿港元。五矿资源日前公告称，三季度铜产量同比增长12%至97369吨。安信证券称，阴霾散去，明确看好铜价反弹。高盛则表示，下调对五矿资源(01208.HK)的盈利预测，但认为公司是铜价回升前景下的主要受惠者，维持对其“买入”评级，但目标价则下调34.8%，由4.6港元调低至3港元。

格隆汇10月23日丨摩通发报告指，对美团点评(3690.HK)的盈利前景更为正面，预期集团的食物派送业务及整体利润，在今年第三季将可维持有盈利，主要受惠于竞争较预期温和，及运营效率提高。该行将对美团的股份目标价由85港元上调至110港元，重申“增持”评级。对集团今年每股经调整盈利预测，由原先的预期每股亏损0.34元人民币，上调至每股录盈利0.09元人民币，而明年每股盈利预测亦上调24%至1.2元人民币。今年第三季业绩方面，该行预期美团的经调整净利润为7.16亿元人民币，而餐饮外卖业务产生的经营利润为1.5亿元人民币，到店(in-store)经营利润为22亿元人民币。

格隆汇10月23日丨大摩发表技术意见报告表示，相信中铁建(1186.HK)股价60日内将上升，料发生此概率逾80%，因该股近日被抛售，令短期估值变得具吸引力。该股现价相等于2019年预测市盈率达5倍，低于过去五年的平均7倍水平，该行给予中铁建评级“增持”，目标价11.6港元。该行预料中铁建2019年至2021年度盈利增长分别为15%、13%及11%，再加上经营现金流改善，相信市场将会作再评估，包括料今年新签合约可按年增长逾20%至1.9万亿元人民币，是2018年销售收益的2.6倍、手头订单将达到逾3万亿元人民币历史新高、经营利润率持续改善、及预料明年地区政府为特别项目所发行的债券将增加。

格隆汇10月23日丨海螺水泥(0914.HK)第三季度净利润85.6亿元人民币，盈利超预期，中金及花旗双双上调其盈利预测。其中，中金指出，现时华东地区景气度高、涨价节奏超过市场此前预期，上调其四季度盈利预测，有望同比正增长，盈利或创历史新高。同时，将2019年每股纯利预测上调3.9％、2020年上调8.3％，以反映销量预测上调。该行维持对其“跑赢行业”评级，A股目标价维持48元人民币；H股目标价维持57港元。花旗则表示，海螺水泥第三季度盈利较其预测高出11％，因公司销售强劲、成本降低，将公司2019-2021年盈利预测上调4％-6％，重申“买入”评级，将目标价由57港元上调至58港元。

格隆汇10月23日丨中金表示，华润置地(1109.HK)配股带来的摊薄效应有限，因新股仅占公司发行后总股本的2.8％，引发的板块股价调整提供了买入机会，考虑到地产行业的低估值等因素，短期内更多公司配股的可能性较低。润地财务管理审慎、资产负债情况健康，今年以来公司购地积极，新股发行将有助于其满足短期财务需求。一般来说股价上涨、高估值、资产负债情况紧张的公司更倾向于发行新股融资，如果优质地产商实施配股，建议投资者参与，相信其稳健和持续的成长将带来不错的回报。近期部分城市已出现积极的房产政策调整，如果基本面恶化超预期，政策调整的空间可能更大，该行认为主要地产商销售额有望稳健增长、盈利增长的可见性强。

格隆汇10月23日丨大和发表报告表示，国泰(00293.HK)对下半年盈利表现较该行预期更为审慎，同时看到国泰第三季的疲弱表现，相信第四季改善的机会不大。下调国泰2019至2021年盈利预测4%至46%，以反映对其运力增长预测由0-4.2%降至0-2.5%，且乘客收益率预测亦降为跌3.5%至0%(之前预测为升2%至跌2%)。将国泰目标价由13.5港元降至12.6港元，基于预测市帐率0.8倍，但维持“买入”评级，认为香港政府潜在的旅游刺激措施可能会为股价带来支持。国泰(00293.HK)现报9.86港元，最新总市值389亿港元。

格隆汇10月23日丨瑞信发表报告指，展望今年第四季及2020年，濠赌业幸运因素(luck factor)将出现结构性增长及赌场优势(house edge)改善、中场业务继续脱离贵宾厅业务，行业基调亦见改善、市场保守认为2020年赌收增长2至4%，及行业估值仅EBITDA为11倍，以及料澳门新任行政长官推刺激政策等。2019年充满挑战，银娱(00027.HK)面对澳门新贵宾厅产品和区域性赌场的竞争，以及集团物业内部翻新等因素。但公司有强劲的管理团队及多元化产品，令其维持稳定的市占率，维持评级“跑赢大市”，目标价由73.8港元降至70港元。银娱(00027.HK)现报51.05港元，最新总市值2211亿港元。

格隆汇10月23日丨瑞信发研报指，展望今年第四季及2020年，看到市场对澳门博彩业的预期较低，濠赌股的估值不高以及基本面稳定，为此板块潜在的跑赢大市表现奠定了基础。该行表示，随着澳博(0880.HK)的核心业务逐渐稳定，上葡京开幕将会成为其主要动力，而其目标是在2020年第三季开幕。基于该行对行业最新的赌收预测及市场份额假设，将对公司2019至2020财年的EBIEDA预测调整1至3%，2021财年则略为调高3%，并将目标价由原来的9.5港元上调至9.7港元，评级由“中性”上调至“跑赢大市”。该股现报8.02港元，最新总市值454.262亿港元。

格隆汇10月23日丨高盛发研报指，小米(1810.HK)及美团点评(3690.HK)将纳入港股通，而根据过往经验，新加入的股票的表现会在一个月中跑赢大市，但随后就会开始落后，表明市场会提前反映乐观情绪。高盛估计，潜在流入小米的资金达16亿美元，而流入美团点评的资金预料亦有14亿美元，分别占自由流通市值的14％及11％。该行又提到，南向资金的“内地偏向”依然很强，约85％的资金流入在香港上市的内地企业。上交所及深交所早前发通知，明确了同股不同权公司纳入“沪港通”及“深港通”的条件，并将于10月28日起实施。