全球视野, 下注中国
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2025-06-04 22:45 星期三
2019-10-08 14:55
大行评级 | 瑞信：下调国泰航空评级至“中性” 降目标价至10.5港元
格隆汇10月8日丨瑞信发布报告称，将国泰航空(00293.HK)投资评级由“跑输大市”下调至“中性”，以反映监管风险上升对盈利的影响，并削目标价3成至10.5港元。宏观环境不明朗因素持续，使得下半年旅游需求受压，同时价格竞争激烈及强美元，对乘客收益率构成压力，再加上国泰的内地和长途机需求转弱，货运业务也疲软。国泰航空(00293.HK)现报9.58港元，最新总市值376.86亿港元。
HK 国泰航空
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2019-10-08 14:34
大行评级 | 大和：升中石油(0857.HK)目标价至5.75港元 升评级至“买入”
格隆汇10月8日丨大和发研报指，中石油(0857.HK)勘探与生产(E&P)业务被低估，由于市场对分拆的担忧，估值被过分调整。将评级由“优于大市”升至“买入”，目标价由4.8港元上调19.79%至5.75港元。大和表示，市场忧虑国家石油公司成立会影响中石油的营运资金流(OCF)及自由现金流(FCF)，但相信当NOC成立后，当中的忧虑会消退。该行又指，虽然分拆或会令自由现金流有短期的影响，但相信长期会得到重估。为反映该行早前调低中石油炼油毛利率、油价及化学品价格的预测，该行下调其2019-2021年每股盈利预测3-8％。该股现报4.06港元，最新总市值7430亿港元。
HK 中国石油股份
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2019-10-08 14:01
港股异动丨银行股再度走强 拨备覆盖率新规持续发酵
格隆汇10月8日丨银行股再度走强，港股市场中中国光大银行(6818.HK)和重庆银行(1963.HK)分别涨2.45%和2.36%。国庆长假归来的A股市场银行股延续了节前的强势走势，常熟银行(601128.SH)涨6.5%领涨，光大银行(601818.SH)涨逾4%，平安银行(000001.SZ)涨逾3%，其股价再创历史新高，市值超3100亿。财政部在9月26日发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》提出，金融企业原则上计提的损失准备，不得超过规定最低标准的2倍。最新规定将使一些银行未来的利润得到更多释放。中信证券表示，当前银行板块具备估值低、机构持仓低、ROE高的特点，建议关注配置价值。申万宏源表示，市场对于银行单方面让利的错误认识正在修正，降低实体融资成本的前提是降低银行负债成本，预计监管将进一步通过管理高息存款产品引导银行负债成本进一步下降。
HK 中国光大银行 HK 重庆银行 SH 常熟银行 SH 光大银行 SZ 平安银行
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2019-10-08 13:36
大行评级 | 瑞银：升碧桂园服务目标价至23.5港元 行业首选雅生活
格隆汇10月8日丨瑞银发表的研究报告指，考虑到近期雅生活服务(03319.HK)的收购活动，分析了公共物业管理如学校、医院及政府写字楼等的市场，认为除了住宅物业管理外，公共物业管理应是下一个增长范畴，因为政府正开放相关的管理市场，而在相关板块的并购空间亦正在提升。该行估算相关市场规模达4,000亿元人民币，相对而言住宅物业管理市场规模则为6,080亿元人民币，对行业看法仍然正面，认为雅生活仍然是行业首选，相信随着收购可助进入公共物业管理市场，而股份亦有机会被纳入港股通。提升了对雅生活的盈利预测，目标价由17.1港元升至26.9港元，评级“买入”；而碧桂园服务(06098.HK)目标价则由18.7港元升至23.5港元，评级“中性”。
HK 碧桂园服务 HK 雅生活服务
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2019-10-08 13:12
港股异动丨水泥股全线飘红 基建政策加码
格隆汇10月8日丨水泥股全线飘红，其中华润水泥(1313.HK)涨近3%，亚洲水泥(0743.HK)和海螺水泥(0914.HK)涨超2%。《交通强国建设纲要》上个月印发，目标到2035年基本建成交通强国。天风证券近日发布研报称，我国基础设施增长仍有很大潜力，整体存量水平大约相当于发达国家的30%，结合政策环境友好，看好四季度基建投资增速，在房屋新开工增速放缓的背景下，水泥需求有望得到对冲支持。宏观政策提高基建投资预期，叠加流动性改善，水泥股估值率先受益。水泥基本面方面，短期关注水泥普涨行情，旺季价格上涨利好企业盈利。
HK 华润水泥控股 HK 亚洲水泥(中国) HK 海螺水泥
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2019-10-08 12:54
大行评级 | 摩通：友邦目前估值吸引 为吸引买入机会
格隆汇10月8日丨摩通发表报告指，友邦(1299.HK)近期股价大幅调整，相信已反映香港业务的不确定因素，中国业务基本因素好转，致目前估值显得吸引，为吸引买入机会。利率曲线下滑则对南韩、日本及台湾寿险市场有影响。综合以上因素，该行重申中国人寿(2628.HK)及人保集团(1339.HK)等为亚洲险企首选。
HK 友邦保险 HK 中国人寿 HK 中国人民保险集团
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2019-10-08 12:26
安领国际：建议由港交所GEM转往主板上市
格隆汇10月8日丨安领国际(8410.HK)建议由香港联合交易所有限公司GEM转往主板上市。
HK 安领国际
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2019-10-08 12:25
摩根士丹利：铁矿石价格在2020年的每个季度都会下降 将跌至70美元
格隆汇10月8日丨摩根士丹利发布报告认为，随着中国钢铁产量下降以及矿山供应扩大，铁矿石市场余下的紧张态势到明年年底都会消失。该机构预测，在2020年的各个季度，铁矿石价格将分别为90美元、80美元、75美元和70美元。这一基准材料2018年12月的最后交易价格为70美元。据我的钢铁网，现货铁矿石最新报价为每吨93.80美元。这低于7月初127.15美元的峰值，但今年仍上涨了29%。
HK 铁货
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2019-10-08 12:14
港股午评：恒指半日涨0.67% 体育用品股普涨 港交所涨2.57%
格隆汇10月8日丨今日恒指、国指小幅高开后震荡上行，恒指盘中一度涨逾1.3%，国指一度涨逾1.5%。截至午间收盘涨幅收窄，恒指涨0.67%，报25992.76点；国指涨0.98%，报10246.76点；主板半日成交471.1亿港元。从板块上看，体育用品股、纸业股、内地医药股等板块领涨，而化妆美容股、航空股、家电股等板块领跌。个股方面，港交所涨2.57%，放弃收购伦交所；体育用品股普涨李宁涨3.83%。恒指成分股中，石药集团、中生制药、吉利等个股飘红，电能实业、领展房产基金、新世界发展等个股领跌。其中，汇控涨0.94%，带动恒指上涨25.25点；腾讯涨0.87%，带动恒指上涨22.16点。国指成分股中，石药集团、安踏、吉利等个股飘红，恒安国际、中国中车、新奥能源等个股领跌。
HK 恒生指数 HK 恒生中国企业指数
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2019-10-08 11:40
大行评级 | 美银美林：下调澳博目标价至10.5港元 重申“买入”评级
格隆汇10月8日丨美银美林发研报指，澳博(0880.HK)股价于第三季跌16.2%，跑输同业及大市，因其位于路氹的新项目“上葡京”已确定会延期至明年下半年，目前已大致完成建设，正等待第三季开业的批文，但由于中间涉及多个部门，故或需至年尾才完成，相信再大幅延期的机会不大，目标可于明年第三季开幕。目前估算，新项目将有助公司2019-21年的EBITDA及收入年复合增长率分别达17%及31%。该行预期，公司第三季经调整EBITDA按年升4.5%，按季则跌4.3%，下调集团2019及20年EBITDA预测分别3.1%及2.6%，以反映预期旅客量增长放慢致新项目贡献降低，目标价由12.4港元降至10.5港元，意味仍有37%上行空间，重申“买入”评级。该股现报7.57港元，最新总市值428.77亿港元。
HK 澳博控股
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2019-10-08 11:33
美团(3690.HK)持续刷新高年内股价已翻倍 市值突破5100亿港元仅次于阿里腾讯
格隆汇10月8日丨美团(3690.HK)再创历史新高价88.85港元，市值一度达5153亿港元(约657亿美元)，仅次于阿里(4382亿美元)和腾讯(3.12万亿港元，约3982亿美元)，成为中国第三大互联网公司。美团年内已累涨101%。对于美团股价的大涨，离不开本身业绩的支撑，原本备受争议，股价一度破发、亏损的美团此前已宣布今年二季度首次实现整体盈利。此外，美团自8月以来给大众的印象是比较深刻的：8月12日，中央电视台《新闻联播》头条《就业优先 稳稳握住最大民生》点赞以美团为代表的服务性平台经济，称网络订餐、平台经济等新业态蓬勃发展成为吸纳就业的主力军；10月1日，国庆庆典中群众游行的“当家作主”方阵中，有14位来自美团的外卖骑手。8月以来至今，美团股价走出了一波新高度。
HK 美团-W
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2019-10-08 11:31
大行评级 | 高盛：料汇控(0005.HK)月底或公布加大削减成本措施
格隆汇10月8日丨据英国金融时报近日引述消息人士指，汇丰控股(0005.HK)拟于全球裁员10000人，以节省营运成本，有关人数或占集团员工总数2%。高盛发报告表示，倘若消息属实，显示汇控在宏观经济不明朗的环境下，果断地减少跑输大市的业务，相信对集团盈利能力影响正面。该行指，目前对报道所述的裁员缺乏详情，但相信其可能重组旗下非围栏银行，估计汇控会持续减低在欧洲环球银行及资本市场部(GBM)成本及资本支出。就汇控将于10月28日公布今年第三季业绩，高盛估计公司或将公布增加削减成本措施，认为市场同业仍未完全预期集团推出减省成本措施，并估计汇控于2020年有形股本回报(ROTE)为9.8%(对比集团目标11%)。该股现报59.05港元，最新总市值12157.1亿港元。
HK 汇丰控股
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2019-10-08 11:21
大行评级 | 大和：维持澳门10月赌收按年跌3%预测 重申对行业正面看法
格隆汇10月8日丨大和发研告指，内地黄金周第三日，访澳旅客按年维持双位数增长，其中内地客升10.6%，而经澳门机场入境内地旅客亦见增加，相信是因旅客短期逗留澳门所致，即约三至四天，故相信在黄金周余下时间赌客质素料见改善。该行指，在黄金周第三日后，访澳内地客量增长转较总旅客量增长为慢，令人失望，因国庆假是中国独有假日。大和预期澳门10月赌收按年跌3%至265.08亿澳门元，相等于日均赌收为8.55亿澳门元，重申对行业正面看法，但需留意旅客量增长放慢、人民币持续贬值，以及澳门机场直飞航线成长期较慢的因素。
HK 金沙中国有限公司 HK 永利澳门 HK 美高梅中国 HK 银河娱乐
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2019-10-08 11:19
大行评级 | 美银美林：下调银娱目标价至63.3港元 评级“买入”
格隆汇10月8日丨美银美林发表研究报告指，银娱(00027.HK)今年第三季股价下跌7.4%，分别跑赢同业及市场2.6%及1.2%。相信银娱中场业务仍可录得稳健增长，但续受累宏观环境不确定性，贵宾厅业务仍面对挑战。预料银娱第三季经调整EBITDA按年增1%至39.15亿元，按季跌10%，是因为第二季录得3.49亿元的正幸运因素所致。将银娱目标价由65.6港元下调至63.3港元，重申评级“买入”。银娱(00027.HK)现报48.6港元，最新总市值215.64亿港元。
HK 银河娱乐
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2019-10-08 11:15
大行评级 | 美银美林：下调美高梅中国目标价至17.5港元 重申“买入”评级
格隆汇10月8日丨美银美林发表报告指，料美高梅中国(2282.HK)第三季业绩表现强劲，料物业EBITDA按年增长133%至1.9亿美元，按季亦升2%，主要由于美狮美高梅业务及上年同期及上季低基数效果带动，料美狮美高梅贡献可达7900万美元。该行相信，集团中级中场增长维持强劲，主要由于旅客人数带动增长，及新场馆有助吸引超高端及高端中场赌客。另外，非博彩业务改善及幸运因素亦有助推动第三季业绩。该行相信美高梅第三季市占率有望由第二季的9.1%升至9.6%，现时估值低于同业，重申“买入”评级，目标价则自18.5港元下调至17.5港元。该股现报12.32港元，最新总市值468.16亿港元。
HK 美高梅中国
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