全球视野, 下注中国
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2025-07-05 00:30 星期六
2019-09-04 13:51
港股异动 | 中兴通讯跌逾3% 绩后大行下调目标价
格隆汇9月4日丨中兴通讯(0763.HK)现报18.78港元，跌3.1%，暂成交2.21亿港元，最新总市值791.99亿港元。中兴通讯上周二(27日)晚间发布中期业绩指，期内实现营收约446.09亿元(人民币，下同)，同比增长13.12%；归属于公司股东的净利润约14.71亿元，去年同期净亏78.24亿元；基本每股收益0.35元，不派息。富瑞最新发研报指，由于中电信及中联通共建共享5G网络，把中兴通讯评级下调至“逊于大市”，目标价下调27.65%至15.86港元。富瑞表示，中兴上半年在中国的市场份额增长胜预期，但5G的供应商竞争更激烈，认为其市场份额增长空间有限。(行情来源：富途证券)
HK 中兴通讯
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2019-09-04 13:32
大行评级 | 大和：升中交建(1800.HK)评级至“买入” 下调目标价至7.2港元
格隆汇9月4日丨大和发研报指，料中国交通建设(1800.HK)上半年盈利按年升5％，逊于预期，虽然业绩低于预期，但中交建现时股价已反映出其负面因素，随着中国当地政府将会放松对资金的调控，促进更多今年至明年的建设项目落成，同时公司出售非核心业务，这能长远地改善其盈利能力和资产负债比率，该行将中交建评级则由“优于大市”升至“买入”，而H股目标价则由9.3港元下调至7.2港元。基于上半年中交建业绩走软并下降其利润率预测，该行下调今年至明年的每股核心盈利预测11％。该股现报6.2港元，最新总市值1002.83亿港元。
HK 中国交通建设
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2019-09-04 13:24
大行评级 | 富瑞：降中兴(0763.HK)目标价至15.86港元 评级降至“逊于大市”
格隆汇9月4日丨富瑞发研报指，由于中电信及中联通共建共享5G网络，加上中联通减少电讯的总资本开支，该行把中兴通讯(0763.HK)的评级从“持有”下调至“逊于大市”，H股目标价由21.92港元下调27.65%至15.86港元。富瑞表示，中兴上半年在中国的市场份额增长胜于预期，但5G的供应商竞争更激烈，认为其市场份额增长空间有限。该行指虽然中兴上半年的利润率胜预期，但当中主要受惠于4G项目，而下半年中国电讯商将减少4G的支本开支，相信毛利率会受5G所拖累。预期中兴2019-2022年的收入及净利润的复合年增长将分别由11.5％及40％下跌至8.4％及24％。预测中兴2019及2020年的利润低于市场预期12％及13％。
HK 中兴通讯
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2019-09-04 13:20
大行评级 | 摩通：升人保(1339.HK)目标价至4.2港元 评级“增持”
格隆汇9月4日丨摩根大通发表报告指，人保(01339.HK)上半年业绩好过预期，将其目标价由3.9港元上调至4.2港元。该行认为，人保上半年寿险业务较集中于高利润/长期产品，转势情况好过该行预期，新业务价值增长26%，相对该行预期增长15%。改善寿险业务是人保的发展策略重点，因此预期将会带来渐进的增值潜力，因此维持人保“增持”评级。不过下调其2019至2021年盈利预测12%至19%，主因业务组合转变。人保(1339.HK)现报3.14港元，最新总市值1388.63亿港元。
HK 中国人民保险集团
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2019-09-04 13:16
大行评级 | 摩通：下调北京汽车(1958.HK)目标价至5.3港元 评级“中性”
格隆汇9月4日丨摩通发报告指，北京汽车(1958.HK)上半年业绩表现逊于该行预期10%，意味第二季表现差于预期近20%，相信主要由于现代合营出乎意料的录得亏损、自有品牌业务继续录具规模的亏损，及平治合营的盈利放缓。该行下调对北京汽车今明两年的盈利预测分别20%及19%，以反映上半年表现逊预期，及对集团两间合营的最新看法，股份目标价则由6.5港元降至5.3港元，评级维持“中性”。摩通估计，北汽未来数年自有品牌仍会录得一定规模的亏损。该股现报4.42港元，最新总市值354亿港元。
HK 北京汽车
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2019-09-04 13:13
大行评级 | 摩通：升国药(1099.HK)评级至“增持” 目标价下调至33港元
格隆汇9月4日丨摩根大通发表报告指，国药(01099.HK)是中国最大的药物及医疗器械产品分销商，并且拥有较佳市场定位，长线而言受惠於市场整合的潜力，将其评级由“中性”升至“增持”。该公司现价相当于2020年预测市盈率10.6倍，下调其今明两年盈利预测约5%，相应目标价由43港元降至33港元，以反映与同业相若的12.6倍市盈率。国药(1099.HK)现报26.85港元，最新总市值797.8亿港元
HK 国药控股
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2019-09-04 12:24
雅生活服务计划收购中民未来物业服务的若干股权
格隆汇9月4日丨雅生活服务公告称，董事会注意到最近媒体消息有关公司可能收购中民未来物业服务有限公司若干股权的猜测。董事会谨此通知公司股东及潜在投资者，公司已与独立第三方就可能收购事项展开初步磋商。可能收购事项之条款有待进一步协商。
HK 雅生活服务
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2019-09-04 12:11
港股午评：恒指涨1.18% 内险股集体上涨
格隆汇9月4日丨昨日，美股收盘全线下跌，道指跌1.08%、标普500指数跌0.69%、纳指跌1.11%。港股市场未受其影响，走出相对独立行情，恒指高开高走，半日涨1.18%，报25830.19点，成交额相比前几交易日同一时段有所回升，为424.99亿港元；国指涨1.13%，报10149.22点；南下资金净流入17.2亿。盘面上，教育板块大挫后迎来反弹，大涨居前，板块内23股上涨，睿见教育涨8.7%；券商、医疗设备、汽车零件、地产代理等板块涨幅靠前。航空物流板块跌幅最大，家电、水务、家具等板块疲软。个股方面，万洲国际涨5.54%领涨恒指成分股，九龙仓置业涨3.15%，银河娱乐、碧桂园、长实集团、恒基地产涨逾2%，腾讯涨1.82%。海通证券涨5.91%领涨国指成分股，华泰证券、中国财险涨超4%。此外，内险股集体上涨，内房股、内银股、中资券商股仅个别下跌。
HK 恒生中国企业指数 HK 恒生指数
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2019-09-04 12:03
大行评级 | 中金：宏观不确定性仍在 降新濠国际(0200.HK)目标价至25港元
格隆汇9月4日丨中金发表报告指，宏观不确定性仍然存在，遂将新濠国际(0200.HK)目标价下调7.4％至25港元。新濠国际半年调整后EBITDA同比上升15.9％，符合预期。而公司目前股价较净资产值折让约38％，相信短期内净资产折让较难收窄。该行表示，新濠国际约99％的净资产来自于其对新濠博亚娱乐的控股，因此对其收入和盈利预测，乃基于对新濠博亚娱乐之预测。截至午间收盘，该股现报17.84港元，最新总市值270亿港元。
HK 新濠国际发展
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2019-09-04 11:56
大行评级 | 大和：重申长实(1113.HK)“买入”评级 目标价85.2港元
格隆汇9月4日丨大和发报告表示，经过分析香港地产公司最新业绩的派息情况后，其中长实(1113.HK)表现突出，相信公司未来派息政策将持续增长，加上主要股东李嘉诚增持其股份，认为是时候伺机收集长实，重申“买入”评级，目标价85.2港元。大和指，尽管现时香港及其地产市场均面临不确定性，但长实近年来主要策略集中于持续增加其经常性收入。而公司在今年六月时曾提及，在撇除其房地产销售业务，公司全年每股经营现金流为4.8港元。该行估计长实以250亿港元收购英国酿酒厂后，将可进一步令其每股经营现金流增至5.3港元，并预期公司会持续将早年在中港两地所购入的低成本土地卖出，令公司有充裕的财务资源来支持其派息政策增长。该股现报53.2港元，最新总市值1964.88亿港元。
HK 长实集团
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2019-09-04 11:49
大行评级 | 摩通：料中资券商股下半年盈利增长双位数 喜爱中信及中金
格隆汇9月4日丨摩根大通发表报告表示，中资券商股今年上半年业绩大致符合预期，由于日均成交、投资及交易表现推动盈利复苏，并估计中资券商股于今年下半年可维持盈利达双位数字增长，中信证券(06030.HK)及中金公司(03908.HK)仍为该行在行业中所喜爱的股份。该行指，所覆盖研究的中资券商股自去年纯利下跌28%后，于今年上半年纯利平均升42%，中国银河(06881.HK)在行业中表现最优(增速近98%)，中金公司增长仅15%属行业中最低水平，而招商证券(06099.HK)的股本回报率最高。
HK 中信证券 HK 中金公司
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2019-09-04 11:47
大行评级 | 花旗：上调中国人保(1339.HK)、中国财险(2328.HK)评级至“买入”
格隆汇9月4日丨花旗发研报指，考虑到中国人保(1339.HK)人寿业务的转向和更好的股息政策等因素，决定上调其Ｈ股评级至“买入”，目标价为3.8港元。同时，花旗亦调升中国财险(2328.HK)评级至“买入”，目标价为10.5港元，预计该公司从今年下半年开始净保费增长将可提高，同时监管趋严的情况下可以加强费用管理和提高市场占有率。花旗报告指出，尽管当前多数H股寿险公司估值具有吸引力，但短期看不到更多行业催化剂。人寿保险公司上半年新业务价值成长出现分化，代理商的效率普遍改善。
HK 中国人民保险集团 HK 中国财险
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2019-09-04 11:45
大行评级 | 摩通：升龙湖(0960.HK)目标价至37.5港元 评级“增持”
格隆汇9月4日丨摩根大通发表报告指，龙湖(00960.HK)为首间有进入下一周期可持续发展战略的内房发展商，因此脱颖而出，而其他发展商则仍在土地储备投机中挣扎。在政策波动的环境中，龙湖在融资方面可保持足够的缓冲，以确保集团能够持续进行反周期扩张，此策略在上一个周期中非常有效。上调对龙湖的股份目标价，由36.5港元升至37.5港元，重申评级“增持”。龙湖(0960.HK)现报28.55港元，最新总市值1701亿港元。
HK 龙湖集团
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2019-09-04 11:36
大行评级 | 中金：吁逢低吸纳低风险教育股 荐东方教育(0667.HK)、新东方在线(1797.HK)
格隆汇9月4日丨中金发研报指，昨日(3日)教育股大幅调整由政协会议官员发言引起，但该发言仅代表意见，并非政策；估计包括培训类在内的营利性学校将不受影响，建议逢低吸纳被错杀的低风险赛道，包括职业教育、高等教育和线上教育等，推荐中国东方教育(0667.HK)和新东方在线(1797.HK)。中金报告说，官员发言反映对非营利性学校通过VIE(协议控制)转移利润的担忧，但营利性学校不在讨论范畴，营利性学校可更改VIE架构，即便禁止VIE结构民办教育公司上市，亦不构成影响。培训类公司本身一直是营利性机构，未来也可自由选择成为营利性机构。高等教育可自由选择成为营利性学校，长期影响不大。至于K-9教育建议等待政策落地，再做观察。
HK 中国东方教育 HK 东方甄选
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2019-09-04 11:34
大行评级 | 高盛：升安踏(2020.HK)目标价至71港元 评级“买入”
格隆汇9月4日丨高盛发表的报告指，维持对安踏体育(02020.HK)增长势头看法正面，认为公司品牌组合等可推动持续增长及效益改善，将公司2019-2021年盈利预测升4-7%，目标价由67.2港元升至71港元，评级“买入”，相信下半年净利增长可由上半年的28%加快至45%，主要受惠Amer Sports贡献正面、Fila及安踏品牌经营利润增长带动。管理层在分析员会议上亦指出，期望长远Amer Sports年复合增长可达10-15%，而上半年公司重组品牌定位相信可带动协同效应及经营效益。安踏(2020.HK)现报62.55港元，最新总市值1689.64亿港元。
HK 安踏体育
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