格隆汇8月28日丨花旗发表报告指，与比亚迪(1211.HK)管理层会面后，降2019年至2021年新能源汽车销售预测，今年销售预测降至28万辆，明年降至35.7万辆，2021年则降至46.3万辆。加上对比亚迪电子(0285.HK)盈利预测下调，该行降比亚迪2019年至2021年盈测，目标价相应自90港元下调至78.7港元。该行预计，中国政府将于末季大力推动对新能源汽车有利措施，以稳定新能源汽车于2020年及2021年之销售表现，并支持汽车股估值，对比亚迪评级维持“买入”。该股现报38.55港元，最新总市值1051.69亿港元。

格隆汇8月28日丨里昂发表报告指，新高教集团(2001.HK)今年上半年业绩表现稳固，纯利按年上升34%至2.01亿元人民币。收入则按年增长101%至5.01亿元人民币，对比该行预期为上升90%，强劲增长主要由于河南、东北和广西学校的整合，及学生入学和学费的自然增长。集团在今年8月成功整合华中学校，目前总入学人数约9.4万人。由于受高等教育利好政策所推动，料集团的学费可进一步上升，入学人数亦会增加。里昂调整对新高教的盈利预测以反映其学校整合，基于市盈率对盈利增长率(PEG)0.47倍，或2021年预测市盈率9倍计，目标价由5.9港元降至4港元，评级维持“买入”。

格隆汇8月28日丨国务院办公厅日前印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》等举措。美银美林发表报告表示，今次总体措施与此前已宣布的相同，指个别城市已放松汽车新牌照限制、鼓励内地政府购置新能源汽车、放松跨省汽车交易限制等，该行认为今次政策对内地汽车终端需求影响有限。该行估计豪华品牌汽车销售增长可望受惠，料北京汽车(01958.HK)、华晨中国(01114.HK)及豪华品牌汽车代理商可受惠相关政策。就内地放松跨省汽车交易限制，美银美林指市场早已广泛讨论及预期，认为措施可鼓励汽车代理商更为进取进行二手市场交易，估计中升控股(00881.HK)及广汇宝信汽车(01293.HK)可望受惠。

格隆汇8月28日丨大摩发表研报，指重新检视Nike、Adidas及Puma的产品组合后，以及于越南及柬埔寨的人力供应，认为申洲(2313.HK)可以于2019-22年市占率再提升7个百分点，以支持期间盈利达到年复合增长率22%。该行指市场对公司产能问题过度担心，相信未来两至三年越南仍有足够劳动力供应。报告将申洲目标价由120港元升至140港元，并且不排除至2022年底股价升至200港元，评级重申“增持”。该股现报104港元，最新总市值1563.35亿港元。

格隆汇8月28日丨里昂发表报告表示，中国联塑(02128.HK)上半年核心净利按年升22.6%，高于该行预期7.1%，主因塑料管毛利率按年扩张2.6个百分点，以及坚挺定价策略抵销了受天雨影响而疲弱的销售表现。联塑资本开支已达到顶峰，未来派息比率会提升。该股现价相当于2019/2020年预测市盈率分别为7.6及6.8倍，而股息收益率则为5.2%及6.5%，维持其“买入”评级，目标价由8.9港元升至9港元。中国联塑(2128.HK)现报7.79港元，最新总市值241.67亿港元。

格隆汇8月28日丨里昂发表研究报告，指海天国际(01882.HK)的上半年核心盈利按年下跌14.3%，较该行的预期低出4.3%，主要是由于国内销售表现差过预期，以及毛利率略为低过预期所致。由于7至8月份的订单表现仍然疲弱，该行仍认为下半年的注塑机销售势头欠佳。毛利率表现则有望受到人民币走低、原材料成本便宜及长远有新产品推出等因素而获进一步支撑。目标价由原来的18港元下调至15.5港元，维持其“跑赢大市”评级。海天国际(1882.HK)现报14.28港元，最新总市值227.9亿港元。

格隆汇8月28日丨摩通发表报告指，下调嘉里建设(0683.HK)于香港及中国内地的项目销售速度预测，主要由于香港市场信心减弱及内地销售时间表变更，加上下调人民币汇价预测，降嘉里今年全年盈测9.6%，2020年及2021年亦下降9.5%及8.3%。目标价相应降6.6%，自41.1港元下调至38.4港元，维持“增持”评级。该股现报27.15港元，最新总市值395.44亿港元。

格隆汇8月28日丨昆仑能源(0135.HK)现报6.81港元，涨3.18%，暂成交5808万港元，最新总市值589.66亿港元。昆仑能源昨晚公布中期业绩称，期内收入535.43亿元(人民币，下同)，同比增长7.96%；公司股东应占溢利31.43亿元，同比增长1.65%；每股盈利38.9分，不派息。绩后瑞信发报告指，昆仑能源上半年纯利大致符合预期。投资者更关注将于今日举行的简报会，或会提及旗下管道资产或液化天然气接收站有机会转移至国家管网公司的事宜。天然气销售表现胜预期，虽然上半年经营利润率按年下跌，但因销量增长达25%较同业佳，期内EBIT按年持平。上调2019-21年每股盈测7%及9%，目标价升至5.6港元，仍维持“跑输大市”评级。(行情来源：富途证券)

格隆汇8月28日丨摩根大通发表报告，形容世茂房地产(00813.HK)是沧海遗珠，当市场流动性及汇率关注解决后，相信该公司会明显跑出。虽然世房负债水平相对较高，但相信公司强劲销售带动长线及较快的增长，同时更多的土地储备带来更高的确定性支持。维持世房“增持”评级，且是中型股之首选，目标价由29.5港元上调至30.5港元。世房(0813.HK)现报21.8港元，最新总市值719.72亿港元。

格隆汇8月28日丨花旗发表研报指，绿城服务(2869.HK)作为物业服务的先驱，比同业领先两至三年，利润率已正常化，预计其盈利增长将于下半年见底，并于2020年度开始加速。主因受以下因素所推动：物业管理利润率稳健，成熟的平台或资讯科技能抵销平均劳动成本上升；服务分部利润率改善，将代理/教育业务转亏为盈；股权激励计划开支将于2020年度显著减少。该行将绿城服务2019年至2021年盈利预测分别升0.3%、降1.4%及降4%，以反映近日的总楼面面积规模、增值服务增长组合及稳定的利润率前景。维持绿城服务评级“买入”，目标价由7.8港元升至7.82港元。该股现报7.11港元，最新总市值197.5亿港元。

格隆汇8月28日丨瑞信发表报告指，中国通号(03969.HK)今年上半年销售增长8.5%，纯利按年升14.3%至22.68亿元人民币。若撇除逾2亿元人民币的一次性投资收益，集团上半年纯利录得单位数增长。下调对集团的股份目标价，由6.48港元降至5.13港元，维持“中性”评级。其现价相当于今年预测市盈率12.4倍，认为估值合理。中国通号(3969.HK)现报4.77港元，最新总市值505亿港元。

格隆汇8月28日丨中国食品(0506.HK)涨5.63%，报3.38港元，成交3194万港元，总市值94.5亿港元。中国食品昨日发布了中期业绩，公司实现收入95.51亿元，同比增长9.8%；同期股东应占溢利为2.9亿元，同比增长15%。每股基本盈利为10.38分，不派息。收入增长主要由销量增长、新品、包装结构及价格改善拉动。近一个月来，多家券商机构发表了对于中国食品后续发展的看法。国金证券称，预期中国食品目前及未来1-3年内将持续发生较大的变化，包括混改的进展提速、持续“提价”和产品结构的优化、全品类战略的实施等，都将给中国食品带来崭新的面貌。广发证券研究人员则指出，公司产品结构改善，无糖系列产品增长强劲，同时产品包装升级，有助于抵消原材料成本压力。短期来看，新收购灌装厂利润率存在提升空间，随着新厂经营效率提升和资源整合的进行，公司整体的利润率有望进一步提升，看好公司包装水业务和功能饮料的发展前景。(行情来源：富途证券)

格隆汇8月28日丨华润燃气(1193.HK)涨4.97%，报38港元，暂成交4016.5万港元，最新总市值845.1亿港元。中金公司研报指，公司1H19按人民币口径计算的归母净利润同比增长17.6%，略高于我们预测的13-14%。在报告货币港元口径下，未经调整的归母净利润则同比增长10.6%。认为基于人民币测算的盈利更具参考价值。8月初公司与宁波当地政府达成协议，宣布收购宁波燃气项目49%股权。管理层预计此项交易有望于2H19完成，或为公司带来至少8亿立方米的销气增量。考虑公司资产负债表稳健，有望较同业更加受益于项目并购带来的增长，维持跑赢行业评级，目标价45港元。