格隆汇8月27日丨瑞信发表报告表示，康师傅(00322.HK)今年上半年销售按年下跌1.6%，表现逊预期，销售疲软(特别是饮料按年下降4.1%)主因渠道减少库存及改革，使渠道库存水平下降3%至4%。至于纯利则按年增长15%，轻微优于市场预期。上调对康师傅目标价，由11.96港元升至12.9港元，康师傅管理层对下半年的展望保持审慎，会主要聚焦于继续改革渠道；投资于品牌建设；及改善现金流以支持派息，维持“中性”评级。此外，又上调集团今明两年盈利预测各约3%，以反映公司上半年盈利表现较预期强劲。康师傅(0322.HK)现报11港元，最新总市值617.977亿港元。

格隆汇8月27日丨花旗发表报告表示，康师傅(00322.HK)今年上半年撇除一次性收益后的核心盈利录低单位数字增长，低于该行原预期6%，主要是收入按年仅增长2%逊预期及毛利亦较预期差。维持对康师傅“沽售”投资评级、目标价10.85港元，指公司管理层已下调对今年盈利目标指引，指今年收入增长5%存在挑战，并降低其今年资本开支目标至15亿至20亿人民币(此前为25亿人民币)。康师傅(0322.HK)现报11港元，最新总市值617.977亿港元。

格隆汇8月27日丨富瑞发研报指，中国联通(0762.HK)拟与中国电信(0728.HK)共建5G网络，三间电讯商亦会探讨共享农村5G网路的可行性，相信或有损中国铁塔(0788.HK)的EBITDA及每股盈利，该行将铁塔评级由“买入”调低至“持有”，目标价则由2.45港元下调至1.93港元。富瑞相信，联通与中电信的合作会令5G基站的数量减少，由早前估计的600万降至406万，令铁塔2021至2023年的收入减少3％-6％，其后更降9％-12％，不过公司仍有需要为设备升级，令明年至2026年的净资本开支增加100亿元人民币。将铁塔今年至2022年的EBITDA年复合增长率由10.5％调低至7.3％，期内每股盈利的年复合增长率则由35％降至21％。该股现报1.78港元，最新总市值3132.9亿港元。

格隆汇8月27日丨 近日，中兴通讯与印尼Smartfren进行合作，支撑印度尼西亚通信部演示5G在制造业中的应用，以提高效率、保障工作场所安全以及提升产品的准确性和质量。 本次演示，中兴通讯和Smartfren在物流仓库部署了5G网络，并利用5G网络将360°摄像头和VR眼镜连接起来，实时将图像传输到监控室。本次演示采用5G中高频mmWave的28GHz频谱，两载波最大吞吐量达到8.7Gbps。

格隆汇8月27日丨大和发表研报指，安踏体育(2020.HK)上半年业绩稳健，在渠道组合及及成本控制下，经营利润按年升58.4％，业绩更显示FILA的细分财务数据，反映透明度及企业管治改善。该行重申安踏“买入”评级，指公司为中国体育服饰行业中的首选，将其目标价由63.6港元调升至70港元。大和引述管理层指，将FILA今年销售由30％-40％的增长，调升至超过50％增长，管理层又预期Amer的销售可升至按年增长10％-15％，不过就未有否认未来集团组合重组的可能性。将今年至2021年的每股盈利预测调高12％至15％，以反映FILA的销售预测调升。该股现报64.3港元，最新总市值1736.9亿港元。

格隆汇8月27日丨大和发表研报指，康师傅控股(0322.HK)收入增长前景疲弱，以及广告开支增加，将2019至2021年收入预测分别下调5.5％、4.8％及4.4％，而今年每股盈利预测则下调7.1％。不过，该行上调公司目标价3.8％，由原来的10.5港元升至10.9港元，但维持“逊于大市”评级。公司上半年净利润按年升15％，高过该行预期，不过由于不利的产品组合变化和促销活动，令毛利率较弱。鉴于宏观及增值税等因素，公司将增加对产品的创新，渠道基础设施及广告投资。公司亦已开始在高线城市优化分销商，并直接为零售商及小型分销商提供服务，将为下半年的收入增长复升铺路。

格隆汇8月27日丨大和发表研报指，美团点评(3690.HK)外卖业务达至转折点，预料公司下半年的财务指标会较早前预期更好。该行将美团评级由“持有”调升至“优于大市”，明年至2021年的净收入预测调升17％至54％，以反映更佳的成本控制及盈利前景，目标价亦由63港元上调至85港元。美团在外卖市场占有率可保持，对于同类平台“饿了么”更可有两倍的领先收入。该行估计公司更有能力于一、二线城市的激烈竞争下提升盈利。虽然公司食物外卖业务的非国际财务报告营业利润率将于第二季转至正数，惟预期第三至第四季会受季节性及天气负面因素影响，今年全年外卖营业利润率会为1.5％的负增长，但可于明年转正增长。该股现报76.05港元，最新总市值4405.7亿港元。

格隆汇8月27日丨大和发研报表示，龙湖(0960.HK)上半年收入及核心盈利按年分别升42％及26％，整体毛利率为32.6％，管理层目标长远毛利率介乎25-30％，公司两个业务增长引擎分别为地产销售及投资物业，该行认为龙湖是少数内房股中，能保持持续的销售及盈利增长，同时拥有强劲的财务水平，将其目标价由29.7港元，上调10％至32.7港元，重申“买入”评级。上调公司2019-2021年收入预测24％-34％，并将今年底每股资产净值(NAV)由37.15港元升至40.9港元。另外，花旗表示，考虑到龙湖集团地产销售20％-30％的增长水平，预计未来数年盈利增长具有可持续性，其具有优质土地储备、高利润率和低融资成本，料估值溢价进一步提升，重申为行业首选，将其目标价上调9％至35.6港元。

格隆汇8月27日丨野村发表研报指，长城汽车(2333.HK)上半年虽发盈警，但业绩符合预期。长汽重申全年度的销售目标按年增长2％，意味下半年销售量按年轻微下跌，不符合野村预期改善的景况。该行维持其Ｈ股“减持”评级，目标价3.4港元不变。野村表示，虽然减价短暂刺激了上半年销量，但相信长汽日后将面对销量低于预期和盈利能力下降之两刃剑。长期而言，野村亦关注长汽现有和新产品定价范围太窄，以致有时出现重叠情况的问题。长汽高端产品线WEY正失去销售动力，但定位在WEY及哈弗H系之间的全新哈弗F后，却令投资者无意欲升级至WEY。野村在车股中继续看好吉利(0175.HK)及广汽(2238.HK)，予吉利及广汽Ｈ“买入”评级。

格隆汇8月27日丨野村发表研报指，申洲国际(2313.HK)目前正受惠于主要客户的强劲增长。自越南的厂房开通后，产能受限的负面因素已经消除，自动化将带来可观收益。将申洲国际目标价上调4％，由原来的123.4港元升至128.6港元，维持“买入”评级。申洲今年上半年收入按年增长12.2％，核心业务增长14％，主要受11％的销量增长及平均售价增长3％所带动，公司目前正处于投资阶段，预期下半年才受新产能所推动，因此上半年表现超出该行预期。野村认为，随着位于越南和柬埔寨的厂房新产能在今年下半年开始上升，公司将可相应重新调整订单。该股现报106.6港元，最新总市值1602亿港元。

格隆汇8月27日丨金山软件(3888.HK)涨近4%，报13.92港元，成交9588万港元，总市值191亿港元。金山软件上周发布第二季度财报。财报显示，公司营收人民币18.74亿元，较上年同比增长39%。其中，金山云营收9.18亿元，同比增长96％，在金山软件总体营收占比提升至49％。而金山云在政府及企业服务市场，业务同比增长489%，其中金融行业业务同比爆增超10倍。广发证券近日发布研报称，虽然游戏波动短期影响投资情绪，办公和云前景相对乐观，WPS受益于国产化趋势，金山云受益于5G。考虑WPS行业领先地位及35%~40%的收入增速，同时参考可比公司较高的PE估值，将WPS19年PE估值升至35倍，根据SOTP，合理价值为18.7港元/股，给与“买入”评级。(行情来源：富途证券)

格隆汇8月27日丨深圳高速公路股份(0548.HK)现涨6.32%，报9.76港元，股价再创新高，暂成交4024万港元，最新总市值227亿港元；深高速(600548.SH)现涨5.11%，报9.67元。公司23日公告称，上半年实现收入26.99亿元人民币(下同)，同比增长0.81%；归属于上市公司股东的净利润15.77亿元，同比增62.79%。结合中期业绩，中信建投认为，广东省和深圳市的地区作为中国经济最具活力的地区，未来经济增速还将保持较高水平增长，平稳的经济增速有助于区域内公路运输及物流整体需求的增长，从而能够推动公司现有路产车流稳步增长。另外公司目前还有部分路产处于在建状态，未来建成之后将贡献部分业绩增量。预计2019-2021年公司收入水平将分别达到54.32亿元、57.90亿元、62.35亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为25.04亿元、24.45亿元、27.42亿元，首次覆盖给予深高速“增持”评级，6个月内目标价10.5元。(行情来源：富途证券)