全球视野, 下注中国
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2025-06-18 19:22 星期三
2019-08-26 15:33
大行评级 | 麦格理：降中车时代电气(3898.HK)评级至“中性” 目标价下调至36港元
格隆汇8月26日丨麦格理发表报告指，中车时代电气(3898.HK)上半年业绩表现逊预期，主要是由于销售表现疲弱，同时一般及行政开支增加。管理层维持今年全年指引，惟对明年铁路订单之前景展望放软。该行降中车时代电气全年每股盈利预测14%，2020年及2021年分别下调17%及19%，目标价自45.7港元下调至36港元，评级自“跑赢大市”降至“中性”。该股现报30.05港元，最新总市值353亿港元。
HK 时代电气
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2019-08-26 15:21
大行评级 | 花旗：降利丰(0494.HK)目标价至1.21港元 评级“中性”
格隆汇8月26日丨花旗发表研报，指利丰(0494.HK)上半年持续经营业务纯利跌57%至约2100万美元，主要由于销售疲弱(按年跌8%)及经营去杠杆所致。核心纯利跌19%，核心纯利率跌0.2个百分点至2%。净利润率跌0.5个百分点至0.4%，主要由于利息开支及有效税率上升。中期派息比率53%。该行认为，利丰中期业绩疲弱属预期之内。将利丰2019至2021年纯利预测分别下调40%、22%及15%，以反映收入预测下调及重组成本，目标价由1.5港元降至1.21港元，评级“中性”。该股现报0.96港元，最新总市值81.66亿港元。
HK 利丰
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2019-08-26 15:16
大行评级 | 野村：维持招行(3968.HK)“买入”评级 目标价46.32港元
格隆汇8月26日丨野村发表研究报告称，中国招商银行(3968.HK)中期业绩稳健，零售银行业务强劲，资产质素改善，故维持其目标价46.32港元及“买入”评级不变。招行零售银行业务营运收入/税前盈利分别同比增长20％及21％，高于整体增速，零售银行占收入及税前盈利比例因此分别提高4.6及5.4个百分点至54.5％和59.8％。招行(3968.HK)现报35.7港元，最新总市值9665亿港元。
HK 招商银行
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2019-08-26 15:11
大行评级 | 大和：对香港公用股看法升至“正面” 首选电能(0006.HK)粤投(0270.HK)
格隆汇8月26日丨大和发表报告指，对香港本地公用股看法由“中性”提升至“正面”，认为近期香港发生的部分事件令资金对收息股兴趣增加，包括是房托等，而中华煤气(0003.HK)及粤海投资(0270.HK)两只股份分别是2017及2018年股价表现最好，相信将继续带领香港本地公用股表现，而美国潜在减息亦有机会继续支持行业跑赢大市，当中长江基建集团(1038.HK)决定重启英国Northumbrian Water水务项目后股价已追上，该行首选为粤海投资及电能实业(0006.HK)。该行指出粤海投资的资产负债表和经营现金流强劲，预期到2021年前每股派息可按年增10%。受英镑贬值及脱欧忧虑影响，电能实业年度经营现金流及股息收益下跌，但该行估计其每股派息仍可维持在2.8港元。
HK 电能实业 HK 粤海投资
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2019-08-26 15:10
大行评级 | 麦格理：下调玖纸(2689.HK)目标价至9港元 评级“跑赢大市”
格隆汇8月26日丨玖纸(02689.HK)发全年盈警，料核心税後利润按年最多跌50%，麦格理发表报告指，意味下半年核心税后利润仅跌58%，好于该行预期6%，亦大致好过投资者预期。预计玖纸下半年销售按年跌8%至620万吨。目前行业加速整固，长远而言对玖纸发展有利。惟基于均价下跌，降2019年至2021年每股盈利预测34%至35%，目标价相应自10港元下调至9港元，维持“跑赢大市”评级。玖纸(2689.HK)现报5.69港元，最新总市值266.98亿港元。
HK 玖龙纸业
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2019-08-26 14:57
大行评级 | 摩通：降中国海外(0688.HK)目标价至35.5港元 评级“增持”
格隆汇8月26日丨摩根大通报告指出，中国海外(00688.HK)业绩稍逊预期，按人民币计算，核心利润按年增13%，惟因人民币兑港元自6月起贬值，若以港元计算，其利润仅升8%。中海外是唯一一家内房以港入账，因此人民币贬值带来的影响较明显。虽然该行认为集团最终可达到上述目标，但需要较长时间，中海外于板块中仍较落後，相信其目前较其他大型内房估值折让已足够，料不会进一步扩大，因此维持评级“增持”，目标价由38港元降至35.5港元。中国海外(00688.HK)现报24.3港元，最新总市值2667.83亿港元。
HK 中国海外发展
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2019-08-26 14:53
基石药业-B(2616.HK)逆势大涨超9%
格隆汇8月26日丨有1608.67万股限售股今日迎来解禁(港股首发)的基石药业-B(2616.HK)逆势大涨，现报10.98港元，涨9.15%，暂成交648万港元，最新总市值111亿港元。基石药业-B(2616.HK)22日发公告称，抗肿瘤抑制剂CS3002已在澳洲完成I期试验备案，相关研究即将开展。而中国临床肿瘤学会2019年年会(CSCO 2019年年会)已接受该公司三款肿瘤免疫治疗骨干候选药物CS1001(抗PD-L1单抗)、CS1002(抗CTLA-4单抗)及 CS1003(抗PD-1单抗)的三项临床研究摘要。同时，CS1001-101 Ib期临床研究的其它三项最新突破性研究摘要也已递交以供展示。此外，公司今日发公告称，由基石药业合作伙伴Blueprint Medicines Corporation (纳斯达克股份代号：BPMC) 开发的avapritinib的 I/II期桥接注册性试验实现中国首例受试者给药。(行情来源：富途证券)
HK 基石药业-B
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2019-08-26 14:50
大行评级 | 摩通：升中骏集团(1966.HK)目标价至5.7港元 评级“增持”
格隆汇8月26日丨摩通发表报告，上调中骏集团(1966.HK)目标价，由5.5港元上调至5.7港元，维持“增持”评级。公司原来采用旭辉控股(0884.HK)的模式，透过成立合营推动销售规模。今年则采用类似新城发展(6030.SH)的模式，收购混合用途土地。该行相信，有关改变将使中骏集团继续取得领先同业的销售增长，今年将按年升五成，明年则升三至六成，且有稳定毛利率。该行把中骏集团列为新兴市场发展商三只优先选股之一，与美的置业(3990.HK)及中国奥园(3883.HK)并列，又认为3.9倍的预测市盈率及7%股息率吸引，并指公司有三项催化因素：全年销售超标、市场上调明年及后年盈测及主席或增持股份。该股现报3.89港元，最新总市值160.5亿港元。
HK 中骏集团控股
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2019-08-26 14:44
大行评级 | 麦格理：下调比亚迪(1211.HK)目标价至20.7港元 重申“跑输大市”评级
格隆汇8月26日丨麦格理报告指比亚迪(01211.HK)将2019年新能源车销售增长由早前指引的按年升70%-80%降至按年升10%，该行相信这反映了公司需求前景疲弱及销售策略较为保守，以及持续的补贴减少对新能源车盈利能力有负面影响。将公司2019年新能源车销售预测由44万辆下调至28万辆；并将公司2019及2020年每股盈利预测下调14%及15%，目标价由22.3港元下调至20.7港元，重申“跑输大市”评级。比亚迪(01211.HK)现报38.85港元，最新总市值1061亿港元。
HK 比亚迪股份
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2019-08-26 14:39
大行评级 | 大摩：安踏(2020.HK)上半年收入及毛利率均胜预期
格隆汇8月26日丨摩根士丹利发表报告表示，安踏体育(02020.HK)今年上半年销售收入148亿人民币按年升40%、毛利率上升1.8个百分点至56.1%，营运溢利(撇除其他收入)按年升52%，公司同时首次公布安踏自家品牌及FILA品牌分别的销售及盈利数据，相信市场会对此感到正面。安踏体育上半年收入及毛利率均胜预期，维持对其“增持”投资评级及目标价67港元。安踏(2020.HK)现报60.75港元，最新总市值1641亿港元。
HK 安踏体育
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2019-08-26 14:37
大行评级 | 麦格理：下调吉利(0175.HK)目标价至11.2港元 维持“中性”评级
格隆汇8月26日丨麦格理发表研报，将吉利(0175.HK)2019年吉利品牌及领克(Lynk & Co)品牌销售预测分别由142.7万辆及18.3万辆，下调至124.5万辆及13.5万辆，主要反映该行对较低端城市需求的审慎看法，尤其对于吉利品牌更甚。该行估计，新能源汽车整体盈利贡献将于下半年显著下滑，主因2019年补贴费用被削。另外，集团4月起转向生产国六排放标准车辆，每辆成本额外增3000元人民币，因此集团减少对经销商的回赠，这有助缓解利润率压力。该行相信定价压力将继续影响公司合营下半年的盈利前景；将吉利2019-2020年每股盈利预测分别下调37%及34%，目标价由16.1港元降至11.2港元，维持“中性”评级。
HK 吉利汽车
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2019-08-26 14:36
大行评级 | 大摩：申洲(2313.HK)中期业绩逊预期 毛利率令人失望
格隆汇8月26日丨摩根士丹利发表报告表示，申洲国际(02313.HK)上半年录纯利24亿人民币按年升11%，若撇除零售业务亏损後则升13%，较该行预期低5%，但符合市场预期，主要受体育服装(升19%)、中国市场(升23%)及美国市场(升19%)所推动。申洲国际上半年录毛利率30.9%，按年下跌1.4个百分点，低于该行及市场原预期的32.4%及32%，指表现令市场失望。予其“增持”投资评级及目标价120港元，此相当2019年下半年至2020年上半年市盈率27倍。申洲(2313.HK)现报108.1港元，最新总市值1624.98亿港元。
HK 申洲国际
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2019-08-26 14:31
大行评级 | 摩通：降比亚迪电子(0285.HK)目标价至8.5港元 维持“减持”评级
格隆汇8月26日丨摩根大通发表报告表示，下调比亚迪电子(00285.HK)目标价，由9.5港元降至8.5港元，相等于明年预测市盈率8倍，低于历史平均值，以反映其下行周期，并维持对其“减持”评级。比亚迪电子今年股价已大幅跑赢大市，料情况将不可持续。该行同时下调对比亚迪电子今明两年盈利预测48%及21%。比亚迪电子(0285.HK)现报10.06港元，最新总市值226.672亿港元。
HK 比亚迪电子
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2019-08-26 14:27
港股异动 | 中国太保跌逾4% 中期净利同比增长96.1%
格隆汇8月26日丨中国太保(2601.HK)现报32.85港元，跌4.23%，暂成交5.34亿港元，最新总市值2976.86亿港元。中国太保昨日发布中期业绩公告称，期内营业收入2203.86亿元，其中保险业务收入2078.09亿元，同比增长7.9%；归属于母公司股东净利润达到161.83亿元，同比大增96.1%。基本每股收益1.79元，不派息。绩后野村发表研报指，中国太保今年上半年寿险业务收入及业务质量均见受压，内含价值半年计仅升7.7％，而新业务价值按年更跌8.4％，两者均低于预期。期内税后营运溢利按年增加19％，低于平安人寿的24％增速。野村亦提到中国太保的利率风险敞口可能增加，微降Ｈ股目标价2.1％至40.44港元，维持“买入”评级。(行情来源：富途证券)
HK 中国太保
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2019-08-26 14:10
大行评级 | 野村：升新奥能源(2688.HK)目标价至103港元 重申“买入”评级
格隆汇8月26日丨野村发表研报指，虽然新奥能源(2688.HK)的零售销售燃气量增长放缓及毛利率持续受压，但该行认为公司目标提供多元化服务予现有客户，其综合能源业务及增值服务能长期达到增长，能抵销上述影响。重申“买入”评级，上调目标价13.44％至103港元。野村预测综合能源业务及增值服务在2019及2020财年的利润增长分别达180％及16％。另外，新奥能源的营运现金流强劲，该行认为其2019及2020财年的派息比率可分别达42％及43％。而公司的接驳费占总毛利额有所改善，料其比例会在2019及2020财年继续分别下跌至29％及27％。该股现报82.4港元，最新总市值926.7亿港元。
HK 新奥能源
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