格隆汇8月23日丨野村发表研报指，中国海外发展(0688.HK)的风险回报愈来愈吸引，尤其赞赏其资产负债表，而高于同业的销售现金，在融资收紧下更见可贵。同时，稳健的销售及利润率也支持公司派息良好，因此将其纳入首选股名单内，目标价为36.2港元，评级维持“买入”。野村的首选内房股还包括华润置地(1109.HK)、世茂地产(0813.HK)、旭辉(0884.HK)和中国奥园(3883.HK)。中国海外发展的市盈率仅为6倍，比该行研究范围内其他大型房企平均6.5倍的估值吸引。野村估计公司2020-2021年度将可维持约20％的盈利增长，主要由收入增加30％带动，但核心净利润率会温和下降至18-19％。该股今日收报25.1港元，最新总市值2750亿港元。

格隆汇8月23日丨据香港电台报道，香港国泰航空企业事务董事唐伟邦今天指出，国泰希望重申公司全力支持维护《基本法》所赋予的一切权利和自由的立场。唐伟邦在回应传媒查询时说，国泰作为一家营运遍布全球的国际航空公司，必须遵守航班飞往及飞越国家及地区，包括中国大陆的所有适用法规。他也提到，对公司全体同事来说，过去几星期可说困难重重，非常感谢他们紧守岗位，继续为顾客提供专业服务。

格隆汇8月23日丨金嗓子(6896.HK)尾盘走强，现涨8.29%，报2.22港元，暂成交622.3万港元，最新总市值16.4亿港元。公司将于8月27日举行董事会，借以审议及批准公司及其附属公司截至2019年6月30日止6个月中期业绩及其发布，并考虑宣派及派发中期股息（如有）。而公司此前公告显示，预计截至2019年6月30日止六个月的溢利较公司2018年同期有较大幅度增加。(行情来源：富途证券)

格隆汇8月23日丨野村发表研报指，碧桂园(2007.HK)管理层在分析员会议上作出正面的预告，野村估计该公司下半年销售强劲，利润率可望见底回升，认为现价已反映二、三线城市增长放缓的影响，维持“买入”评级，目标价仍是14.5港元。报告引述碧桂园管理层指出，即使市况欠佳，但公司下半年的合约销售动力依然强劲。野村预测碧桂园下半年的销售可按年上升36％，受惠于严控开支和少数权益可控，预期碧桂园的核心净利润率可望触底回升。碧桂园上半年核心盈利按年上升23％，胜市场估计，主要因为联营公司贡献增加，收入按年升53％符合预期，而毛利率按年扩大0.7个百分点至27.2％，但部分被较高的土地升值税所抵销，核心净利润率则高于预期。

格隆汇8月23日丨大和发表研报表示，吉利汽车(0175.HK)上半年盈利按年跌40％至40亿元人民币，符合其此前公布的盈警预测，预期公司下半年盈利可望复升，重申其“买入”评级，目标价则由16港元，下调至15港元。该行料行业前景于未来数月将于逐步改善，而投资气氛可望于下半年提升，料本地汽车品牌将有强劲反弹，预期吉利及整个行业于下半年的盈利表现将可改善，建议投资者吸纳该股。将吉利2019至2021年每股盈利预测调低6-9％，主要基于对净利润率的假设更为保守，由此前10-13％的预测下调至9-12％。该股现报11.98港元，最新总市值1091.85亿港元。

格隆汇8月23日丨高盛发表报告指，瑞声科技(2018.HK)今年第二季纯利远逊市场预期，按年下跌48%至3.38亿元人民币，较该行预期低出20%，较市场预期更大幅低出41%，主要由于毛利率表现差于预期，由去年同期的35%，缩窄至今年第二季的25%，为自2010年以来的低位。该行表示，集团管理层将毛利率下跌归因于市场需求疲弱，及部分新设计的解决方案仍在早期阶段，虽然市场占有率正提升，但并未达最佳规模。维持“中性”评级及目标价44港元，相当于明年预测市盈率13倍。集团毛利率逊预期呼应了该行对其基本面的谨慎看法，即使集团手机镜头业务不断增长，但未足以抵销声学和触控马达业务市占下降。该股现报36.85港元，最新总市值445亿港元。

格隆汇8月23日丨摩根士丹利发表报告指，瑞声(02018.HK)第二季纯利低于该行预期20%，主因受较低毛利率拖累，由第一季的30%跌至次季的25%，去年第二季更高达35.2%。于上半年按不同业务的毛利率来看，除了微机电系统器件业务外，其他业务都出现下跌情况，当中声学跌至30%，触控马达(haptics)及无线射频(RF)业务更跌至29.7%，该行估计上半年光学业务录亏损。公司将于今日收市后举行电话会议，相信市场主要是关注公司声学及触控马达技术的提升，以及毛利率有否复苏的迹象等。维持公司“减持”评级及目标价38港元。瑞声(2018.HK)现报36.85港元，最新总市值445.33亿港元。

格隆汇8月23日丨据路透，小米将在未来几周进军印度消费贷款市场，发挥该公司在印度智能手机市场的领先地位优势。

格隆汇8月23日丨野村发表研报指，新奥能源(2688.HK)如华润燃气(1193.HK)一样，中期业绩比预期差，主要受到经济不景影响，但野村维持新奥“买入”评级及目标价90.8港元不变，认为该公司的长期展望仍然乐观。新奥高速增长的综合能源及增值业务，将可部分抵销经济放缓下燃气销量减少之影响，而且上游市场开放将推动上游油气资源多主体多渠道供应，有助减轻燃气供应商的燃气成本。新奥上半年股东应占溢利按升上升89％至34亿元(人民币，下同)，相当于每股盈利2.99元，但若撇除6.28亿元的非营运项目后，核心纯利仅升14.4％至27亿元，比去年同期的25.3％增速减慢，同时略低于预告的15-20％增长。

格隆汇8月23日丨野村发表研究报告指，中电信(0941.HK)中期盈利按年增长2％至140亿元人民币及淨利润率7.6％，稍逊该行预期。中电信积极推广5G设备共建共享计划，该行续维持其投资评级“中性”及目标价3.8港元不变。中电信与中联通(00762.HK)共建共享5G设备将可节省双方的资本开支及维修成本，相信电讯商之间的合作能减轻各电讯商投资5G的资本开支压力。三大电讯商中，野村首选中移动(0941.HK)，其次中联通，最后中电信。中国移动(0941.HK)现报88.65港元，最新总市值13646.9亿港元。

格隆汇8月23日丨野村发表研报指，中国人寿(2628.HK)上半年业绩胜预期，但认为如果利率下降，或会导致业务质量恶化。维持国寿Ｈ股目标价24.01港元，重申“买入”评级。野村表示，国寿上半年纯利按年增长129％，年化股本回报率为22％，主要由于总投资回报率改善至5.8％，以及正面的所得税调整。而今年上半年的内含价值(EV)较去年底升11.5％，好过该行预期。由于代理业务的强劲增长，新业务价值按年增长23％，远超过同业。不过，该行认为，如果利率下降，将会增加新业务价值对投资回报的敏感度，导致公司业务质量恶化，与中国平安(2318.HK)寿险业务趋势相同。该股现报18.7港元，最新总市值5285亿港元。

格隆汇8月23日丨大摩发表报告表示，三生制药(1530.HK)今年上半年业绩表现符预期，期内收入按年增长22%，主要受惠特比澳销售按年增长42%所带动，而期内益赛普销售团队领导转变，增长仅13%，相信下半年增长将维持较慢。将公司目标价由17港元降至16港元，此相当预测明年市盈率21.5倍，以反映人民币汇价转弱以及今年主要产品销售指引下降的影响，并重申“增持”评级。三生制药期内毛利率受惠产品组合改善，按年提升231个基点，而一般及行政开支比率亦按年下跌40个基点，惟期内研发开支比例提升180个基点。期内正常化EBITDA利润率轻微下跌，但正常化盈利按年增长34%，则好过该行预期。该股现报12.34港元，最新总市值312.8亿港元。

格隆汇8月23日丨摩根士丹利发表研究报告，指中电信(00728.HK)第二季表现跑赢同业，并符合该行预期。期内，服务收入及EBITDA符合该行预期，纯利较该行预期高出3%，在行业收入整体下跌的情况下，公司是唯一一家录得服务收入及EBITDA增长的营运商。大摩提到，中电信预期全年的总资本开支780亿元人民币，当中5G的资本开支为90亿元人民币，并重申与联通(00762.HK)重建共享5G网络的愿景。该行维持公司“增持”投资评级，目标价4.8港元，在行业中看好中电信及联通，多于中移动(00941.HK)。中电信(0728.HK)现报3.59港元，最新总市值2905亿港元。

格隆汇8月23日丨高盛发表研究报告指，中国海外(00688.HK)上半年核心利润按年增9%至209亿元，分别占该行及市场2019年度预期的47%及46%。相信中海外稳定及持续性的增长和回报前景，再加上其在业务策略上良好的执行往绩和积极改善股东回报，均有助推动估值复苏。该行将其目标价升2%至36.9港元，意味仍有46%上行空间，维持评级“买入” 。中国海外(0688.HK)现报25港元，最新总市值2744亿港元。

格隆汇8月23日丨里昂发表研报指，新奥能源(2688.HK)上半年盈利按年增长89%，而经调整溢利亦按年增长17%，表现令人惊喜。期内零售天然气销售量按年增长15%符合预期，主要是受并购活动带动，相关分部毛利亦按年增长13%，毛利率大致维持稳定。公司上半年获得14个新的城市天然气项目，而去年全年亦仅获15项目。该行认为公司新客户连接数亦增长19%，表现好过预期，带动整体客户连接数提升14%至1990万户。另外公司在综合能源业务方面亦有正面惊喜，相关毛利率倍增至20.2%，带动分部毛利增长636%。将公司2019-21年经调整溢利预测提升4-7%以反映相关影响，目标价由77港元升至87港元，评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。