格隆汇8月23日丨大摩发表报告表示，三生制药(1530.HK)今年上半年业绩表现符预期，期内收入按年增长22%，主要受惠特比澳销售按年增长42%所带动，而期内益赛普销售团队领导转变，增长仅13%，相信下半年增长将维持较慢。将公司目标价由17港元降至16港元，此相当预测明年市盈率21.5倍，以反映人民币汇价转弱以及今年主要产品销售指引下降的影响，并重申“增持”评级。三生制药期内毛利率受惠产品组合改善，按年提升231个基点，而一般及行政开支比率亦按年下跌40个基点，惟期内研发开支比例提升180个基点。期内正常化EBITDA利润率轻微下跌，但正常化盈利按年增长34%，则好过该行预期。该股现报12.34港元，最新总市值312.8亿港元。

格隆汇8月23日丨摩根士丹利发表研究报告，指中电信(00728.HK)第二季表现跑赢同业，并符合该行预期。期内，服务收入及EBITDA符合该行预期，纯利较该行预期高出3%，在行业收入整体下跌的情况下，公司是唯一一家录得服务收入及EBITDA增长的营运商。大摩提到，中电信预期全年的总资本开支780亿元人民币，当中5G的资本开支为90亿元人民币，并重申与联通(00762.HK)重建共享5G网络的愿景。该行维持公司“增持”投资评级，目标价4.8港元，在行业中看好中电信及联通，多于中移动(00941.HK)。中电信(0728.HK)现报3.59港元，最新总市值2905亿港元。

格隆汇8月23日丨高盛发表研究报告指，中国海外(00688.HK)上半年核心利润按年增9%至209亿元，分别占该行及市场2019年度预期的47%及46%。相信中海外稳定及持续性的增长和回报前景，再加上其在业务策略上良好的执行往绩和积极改善股东回报，均有助推动估值复苏。该行将其目标价升2%至36.9港元，意味仍有46%上行空间，维持评级“买入” 。中国海外(0688.HK)现报25港元，最新总市值2744亿港元。

格隆汇8月23日丨里昂发表研报指，新奥能源(2688.HK)上半年盈利按年增长89%，而经调整溢利亦按年增长17%，表现令人惊喜。期内零售天然气销售量按年增长15%符合预期，主要是受并购活动带动，相关分部毛利亦按年增长13%，毛利率大致维持稳定。公司上半年获得14个新的城市天然气项目，而去年全年亦仅获15项目。该行认为公司新客户连接数亦增长19%，表现好过预期，带动整体客户连接数提升14%至1990万户。另外公司在综合能源业务方面亦有正面惊喜，相关毛利率倍增至20.2%，带动分部毛利增长636%。将公司2019-21年经调整溢利预测提升4-7%以反映相关影响，目标价由77港元升至87港元，评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。

格隆汇8月23日丨TCL创始人、董事长李东生在庆祝中华人民共和国成立70周年系列论坛第二场活动上表示，2018年我们彩电产品的销量是2860万台，在全球排在第二位。其他的区域市场在快速成长，今年上半年我们彩电的销量在去年的基础上又增长了26%。照这个趋势下去的话，我们是有信心和决心去挑战全球彩电老大的地位。

格隆汇8月23日丨瑞信发表研究报告，指富力地产(02777.HK)上半年业绩差过预期。核心盈利按年下跌5%至38亿元人民币，占该行对公司全年预测的32%。中期每股派息按年增加5%至42分人民币，意味中期股息收益率为3.2%，净负债比率按半年上升35个百分点至219%。下调富力估值基础，将其资产净值(NAV)折让预测由50%扩大至60%，以反映发展商的融资环境收紧，以及其净负债比率显着增长，目标价相应由18.1港元下调至14.4港元，维持“中性”评级。富力(2777.HK)现报12.92港元，最新总市值416.33亿港元。

格隆汇8月23日丨瑞信发表报告指，比亚迪电子(0285.HK)上半年业绩逊预期，主要因为毛利率较低及研发开支增加，虽然期内收入较该行及市场预期高6-8%，但毛利率则较预期低，而期内研发开支按年增37%，较瑞信预期高39%。该行欣赏公司向OEM提供更多服务，以捍卫外壳业务市场份额的努力，但担心EMS整机组装业务将拖累毛利率表现，将2019-21年净利预测下调17.7%、1.5%及0.7%，目标价由11.1港元降至10.7港元，维持“中性”评级。管理层预期假如大客户维持现时的势头至年底，下半年表现将优于上半年，而金属外壳毛利率有机会提升至逾20%的正常水平。该股现报10.74港元，最新总市值241.99亿港元。

格隆汇8月23日丨碧桂园服务(6098.HK)现涨8.56%，报20.8港元，盘中最高见21.15港元刷新上市以来新高，暂成交3.42亿港元，最新总市值555.1亿港元。公司昨日公告称，今年上半年收入35.16亿元人民币(单位下同)，同比增长74.41%；公司股东应占利润8.17亿元，同比增73.41%。同时公司拟向关联方碧桂园集团提供广告及家政服务，及销售各种商品，期限2019年8月23日起至2020年12月31日止，广告服务交易年度上限分别为200万元及400万元，家政服务年度交易上限分别为900万及1800万，商品销售交易上限分别为2500万及5000万元。公司认为，上述交易有助提高集团增值服务的收入，从而增加集团的总收入，带来利润的提升，符合集团的战略发展需求。(行情来源：富途证券)

格隆汇8月23日丨高盛发表研究报告，保利置业(00119.HK)上半年基本盈利按年增5.39倍至37.8亿元，高于该行及市场预期，主因受惠高利润率龙誉项目(Vibe Centro)的持续贡献。公司已加快进行新收购及积极于下半年增加土储，藉以回复增长。尽管该股估值低，但盈利趋势仍然艰难，故维持评级“中性”，目标价则由3.3港元升至3.5港元。保利置业(0119.HK)现报2.85港元，最新总市值104.35亿港元。

格隆汇8月23日丨摩根士丹利发表研究报告指，留意到中国中药(00570.HK)的盈利表现及增长前景，与其股价表现严重脱节，相信市场会在未来12个月对此有所调整。将公司的投资评级由原来的“与大市同步”上调至“增持”，目标价由5.5港元下调至4.5港元，仅对其盈利预测作出轻微调整。中国中药(0570.HK)现报3.87港元，最新总市值194.38亿港元。

格隆汇8月23日丨大和发表报告指，预期敏实集团(00425.HK)下半年内地收益按年持平(上半年则按年录跌8%)，主要是受到市场复苏所带动，毛利率则会因价格下调而持续受压，但按年会有轻微改善。该行预期集团2019下半年至2021年海外业务会持续强劲。下调敏实2019至2021年盈利预测10%至14%，以反映对其内地业务跌幅扩大的预测，由下跌5%调整至跌10%。因此目标价由33港元下调至28港元，重申“买入”评级。敏实集团(0425.HK)现报23.3港元，最新总市值268.28亿港元。

格隆汇8月23日丨昨日有媒体报道称，瑞幸咖啡针对旗下新品小鹿茶推出了合伙人经营模式，计划将小鹿茶拆分出来，独立为子品牌。瑞幸咖啡官方对此不予置评。今年7月，瑞幸咖啡宣布正式进入茶饮市场，推出小鹿茶系列，包括四大品类十余款产品。当时瑞幸咖啡联合创始人、高级副总裁郭谨一表示，瑞幸咖啡拥有近3000家直营门店，这可以为小鹿茶带来免排队的体验。