格隆汇11月6日｜据CCTV国际时讯，韩国综合股价指数(KOSPI)今日暴跌，跌幅超过8%，触发熔断机制，暂停交易20分钟。这是韩国有价证券市场今年第11次触发熔断。熔断解除之后，有价证券市场触发暂停程序化交易卖单的临时停牌机制。KOSPI自今年2月6日以来再次失守5000点，据分析，在美国民主党赢得中期选举的背景下，市场担忧人工智能数据中心项目将面临监管风险，导致美国股市遭遇科技股大抛售，KOSPI受此影响大跌。

格隆汇11月6日｜据The Verge，美国民主党在2026年中期选举中赢得参众两院控制权，AI行业可能迎来重大政策转向。随着反对数据中心扩张、加强AI监管的候选人赢得选举，OpenAI、Meta等科技巨头面临更严格的监管环境。分析人士预计，美国多达1000个数据中心的建设计划可能放缓，部分科技企业已开始考虑将数据中心转移至海外。 在11月3日举行的地方投票中，44项涉及暂停数据中心建设的措施有43项获得通过。美国全国广播公司(NBC News)的选举日民调则显示，76%的受访选民反对在自己所在社区建设数据中心。居民的主要担忧集中在电费上涨、噪音污染，以及数据中心建设对当地基础设施造成的负担。

格隆汇11月6日｜据巴伦周刊，iShares半导体ETF自10 月初以来累计重挫约28%，较6月22日历史收盘高点回落约37%，反映市场对晶片产业成长前景的预期快速降温。该刊今年5 月曾在晶片股上涨、回档风险逐渐升高时，推荐英伟达、AMD、博通、美光与台积电五家业者。如今股价大幅修正，这五家公司的投资理由仍然成立，核心在于AI依旧是半导体产业最重要的成长动力。随着股价大幅修正，产业估值已降至近三年低点，若人工智能(AI)投资只是放缓，而非全面崩溃，上述五家业者正浮现更具吸引力的布局机会。

格隆汇11月6日｜韩国KOSPI指数跌幅收窄至5%以内，此前大跌超8%，三星电子现跌4.7%，SK海力士跌逾7%。

格隆汇11月6日｜据华尔街日报，参议院民主党资深贸易事务议员、俄勒冈州参议员罗恩·怀登透露，民主党正将特朗普与加拿大的贸易战作为首要目标，计划以此拉开撤销特朗普政府关税政策的序幕。怀登表示：“废除针对加拿大产品的关税得到了压倒性的支持。”他还透露，自己“已经开始与同僚讨论”相关立法，准备在明年1月接掌该委员会后，推动采取行动反对特朗普第二任期内实施的关税。在许多边境州，关税问题是竞选的核心议题，甚至一些共和党候选人也转而公开反对相关关税。怀登及其身边人士认为，对加拿大的关税问题是争取共和党人倒戈、反对特朗普的最佳突破口，并有可能借此积累足够支持，以避免总统否决，或在否决发生后推翻这一决定。这仅仅是民主党一系列向特朗普贸易政策施压的第一步，国会山人士表示，后续行动可能包括通过立法，对特朗普为实施关税而援引的一些“新颖”法律授权进行反制。

格隆汇11月6日｜美国德克萨斯州候任州长Gina Hinojosa在胜选后的首次记者会上表示，她高度关注向马斯克旗下SpaceX出售州立公园土地的潜在交易。Hinojosa表示，她周四与德州公园与野生动物管理局负责人交谈，要求在她进行权力交接期间“不要采取任何行动”。此前有报道称，该州正在考虑出售博卡奇卡州立公园，SpaceX是潜在买家，不过德州州长Greg Abbott后来表示，近期不会有任何交易提交表决。

格隆汇11月6日｜莲华资管首席投资官洪灏在公众号上发文称，昨夜，标普下跌4.36%，纳指跌5.52%，纳指100跌6.36%，费城半导体指数暴跌12.25%。道指跌3.44%，选后涨幅一夜之间全部回吐，曾经是历史上最大的单天道指点位上涨反手成为了历史上最大的单天点位暴跌之一。继昨日韩国KOSPI单天暴跌了6%之后，今天开盘继续暴跌逾8%，日经两天就暴跌了超过10%。 <u>从统计意义上看，昨夜美股的暴跌是一次尾部事件</u>。1996年以来约7550个交易日里，昨晚标普的跌幅排第36位，是2025年4月特朗普”解放日”关税冲击以来最深的一天。纳指100排第28位，比2025年4月那两天跌得还深。而上一次更惨烈的单天暴跌的还要追溯到2020年3月16日，那时全球经济依然深陷于疫情之中。昨夜费城半导体指数的跌幅在过去30年里排第2位，仅次于2020年3月16日的-15.9%。纳指100和半导体指数都收在全天最低点附近，尾盘几乎也没有看到抄底的买盘介入。<u>简言之，这是一次投降式的抛售潮</u>。 标普昨夜的暴跌约是一次4到5倍方差的事件。如果按过去三个月的市场波动率来看，昨夜的暴跌更是高达6.7倍方差。统计意义上，这样的单日跌幅约30年才会出现一次。然而现实中，过去30年里这样级别的暴跌却发生了35次。因此，<u>昨夜的暴跌的确是一次"肥尾"事件</u>。美股期权市场的表现更是令人瞠目结舌。VIX单日暴涨69.7%，为1996年以来第三大涨幅；VVIX涨了44.6点，点数上仅次于2018年2月的”波动率末日 Volmageddon”。 然而，需要强调的是，<u>我们把这次半导体泡沫的破灭定义为价格泡沫的破灭，因为算力的需求是实实在在的。甚至，市场共识对于未来算力的需求很可能还是严重低估的</u>。但尽管如此，价格泡沫的破灭从来都不是基本面的问题。就像是一家好公司，在基本面健康但是公司现金流跟不上的情况下，也会因为濒临破产而股价暴跌。现在一些新云NeoCloud公司举债进行大规模云计算中心建设，导致这些公司债的CDS信用利差急剧飙升，就是一个非常好的例子。今年我常说的一句话，就是“抛物线式的上涨必然导致抛物线式的下跌”。这句话帮助了我们预测今年1月30日的金银泡沫见顶，放在如今的半导体价格泡沫上，看来也非常应景。

格隆汇11月6日｜纳指期货涨幅扩大至1%，此前跌超1%，美光科技在夜盘上涨5.5%，闪迪涨6%，AMD涨5%，英伟达涨2.4%。另外，韩国首尔综指跌幅收窄至5.4%，此前一度跌超8%。