格隆汇11月4日｜社交平台传出Anthropic取消IPO的消息快速扩散，不少人开始猜测估值、融资与上市节奏出现变数。Grok官方账号出面澄清：消息为假，Anthropic已于10月26日公开提交S-1注册文件，并于11月2日提交修订版，没有撤回申请。

格隆汇11月4日｜安联投资首席执行官Tobias C. Pross表示，科技在快速改变之中，预测准备性在AI发展下亦增加，故AI是令人极为兴奋的事情，目前AI每年投资额高达万亿美元，相信有关趋势未来仍会持续，但AI的投资回报仍存在不确定性，故选择AI融资项目时，要清晰地分析企业的现金流、资产负债表。他续称，可从三方面看AI商业化进程，AI在第一阶段是工作助手，协助完成工作；第二阶段是营运者，可完成某一类工作；第三阶段则成为主导，无论在思想及工作均以AI为主。安联会向员工传递清晰讯息：不要害怕AI，因对手也会使用AI，对手在使用AI方面比你优胜，你才需要害怕。

格隆汇11月4日｜随着民主党横扫国会两院的预期增强，日韩台三地股市重挫，美股期货和美元双双走低，美债上涨。比特币下跌。韩国Kospi指数、日经225指数跌幅均达4%左右，中国台湾加权指数亦跌逾3%，芯片股重挫，民主党在中期选举中的强劲表现令投资者担心AI监管或趋紧。美股期货亦走低，科技股占比较高的纳斯达克100指数期货跌逾2%。美元即期指数下跌，迈向两个月来最差单日表现。G10货币兑美元均上扬，瑞士法郎、日元表现靠前。除人民币、台币外的主要亚币兑美元亦上涨。基准10年期美债收益率下跌6个基点至4.90%。民主党可能带来的政治僵局或将进一步限制美国减税和政府支出，从而缓解市场对联邦政府举债的担忧，美债料从中受益。Kalshi预计民主党拿下众议院的概率为99%，赢得参议院的概率也大致相同，预示着民主党可能在两院均取得压倒性胜利。

格隆汇11月4日｜野村证券报告指，近期科技股遭遇卖压，主要来自两项市场疑虑：一是AI业务可能侵蚀科技巨头既有的传统业务，二是大规模资本支出使自由现金流转为负值。该行认为，这两项担忧未必构成利空。大型科技公司无法削减AI投资，反而代表算力需求仍然强劲，对半导体产业而言并非坏事；至于自由现金流转负，则是资本支出与投资收益认列时间不同所造成的结果，不能直接视为企业获利能力恶化。 野村强调，自由现金流转负并不会改变半导体需求，也不会动摇半导体公司的估值基础。如果市场因科技巨头现金流压力而持续抛售相关股票，反而可能为长期投资人创造布局机会。 至于市场担心A数据中心大量兴建，未来可能出现算力供过于求，导致每吉瓦(GW)算力创造的营收低于预期，野村认为短期内发生的机率仍然偏低。即使出现严重供过于求的极端情境，野村估计，记忆体芯片厂商约有50%至70%的出货量已通过长期协议锁定，且享有最低利润率保障，相关业务的营业利益率估计仍可维持在60%以上，具备一定抗风险能力。

格隆汇11月4日｜据每经，今年“双11”，AI算力成了最便宜的商品之一。11月2日晚，阿里巴巴集团副总裁、千问办公CEO(首席执行官)陈宇森做客李佳琦直播间，二人同台直播约十分钟后，定价1分钱的千问办公个人会员月卡正式上架并迅速售出5万份；<u>直播30分钟，这款月卡累计售出近10万份，对应的AI算力额度合计约2万亿Token(词元)</u>。 与之形成同台对垒的是，同在11月2日，京东3C数码采销直播间带来京东云、DeepSeek、智谱GLM、火山Seed、MiniMax等十余款大模型Token包，价格也低至0.01元。据京东方面的数据，<u>3C数码采销直播间开播1小时即送出超10亿Token，2小时直播期间大模型Token包产品销量环比增长20倍</u>。 此外，“双11”前夕，抖音直播间豆包工作的月卡、年卡售卖热度持续提升，同时在售的还有AI录音豆、视频生成大模型的会员包，以及豆包大模型2.1的Token资源包等。前所未有，一场跨平台的AI服务零售大战已经打响。

格隆汇11月4日｜AMD 2026年Q3营收133.8亿美元，同比增长45%，高于市场预期的130.9亿美元；调整后EPS为2.09美元，高于预期的1.95美元。数据中心业务收入同比接近翻倍至85亿美元，占总营收的64%，高于去年同期的47%，主要受AI处理器需求增长推动。 CEO苏姿丰表示，数据中心处理器需求预计进一步加速，公司有能力满足AI芯片需求。 AMD预计Q4营收约170亿美元，高于市场预期的162亿至163亿美元，但毛利率指引为55%，低于市场预期的55.3%。与此同时，受内存芯片供应紧张及价格上涨影响，PC市场持续承压，个人电脑及游戏业务收入同比下降8%至37亿美元，其中游戏收入下降40%。 财报公布后，AMD盘后涨近7%，并带动英伟达、SK海力士等芯片股走高。

格隆汇11月4日｜Meta美元债发行吸引最高580亿美元认购订单，约为至少150亿美元发行规模的4倍，整体跨境融资规模预计至少200亿美元，并计划最快周三发行首笔欧元债。尽管认购需求强劲，Meta仍需提供更高收益率吸引投资者，其2056年到期债券收益率较美国国债溢价约2.2个百分点，较今年4月同类债券高出约0.9个百分点。AI投资扩张推高科技巨头融资成本，大型科技公司债券收益率溢价已升至2003年以来最高水平，部分企业信用违约保护成本接近历史高位。

格隆汇11月3日｜超威半导体（AMD）是今年表现最好的芯片股之一，但当下市场对 AI 资本开支的质疑不断升温。公司将于周二下午发布财报，只有交出亮眼业绩、给出乐观指引，AMD 才能维持上涨势头。Allspring 全球投资的基金经理内维尔・贾韦里持有 AMD 股票，他表示：“想要保持涨势，不只是业绩超预期就行，需要大幅超出预期，同时配套相当积极的业绩指引。仅仅一份平平无奇的财报是不够的。”尽管华尔街普遍预期 AMD 业绩向好，但如今投资者一旦看到不及预期的信号就会迅速抛售。英特尔上周五创下 1982 年以来最差单日表现，诱因就是偏弱的业绩指引。在此之前，字母表、Meta、亚马逊等大举投入 AI 的科技巨头，股价同样承压 —— 巨额资本开支持续消耗现金流。华尔街分析师预期，AMD 三季度盈利将大增 92%，营收增长 41%，并且预计 2027 年两项指标将继续走高。首席执行官苏姿丰上月表示，公司预判未来数年芯片需求 “极高”，将供不应求。财富咨询集团首席投资官吉姆・沃登已经卖出 AMD 持仓，理由是环境不确定性叠加高估值；但他继续持有英伟达、博通、台积电等其他芯片标的。他说：“Muse 这类产品有可能推动 AMD 从稳健增长进入超高速增长阶段，但我对当前估值实在难以安心，尚存太多疑问。”

格隆汇11月3日｜Anthropic工程师发现，使用Claude设计芯片所需时间明显短于传统工作流程，相关比较涉及英伟达、AMD等公司的芯片设计流程。

格隆汇11月3日｜据纽约时报，到2026年底，Anthropic将拥有超过3.5GW的计算能力。Anthropic计划明年将算力翻倍。