格隆汇11月4日丨周三，美国国债上涨。随着民主党有望控制国会，投资者预计华盛顿将陷入政治僵局，政府支出可能受到限制；同时，人工智能监管可能放缓经济增长，降低美联储加息的必要性。分析师表示，市场也因特朗普总统承诺向美国成年人每人发放5000美元的计划可能无法兑现而松了一口气。此外，股市下跌促使投资者转向国债等避险资产，也为债市提供支撑。特朗普此前承诺，如果共和党成功保住国会控制权，将向美国成年公民每人发放5000美元。这项计划涉及约1.2万亿美元，相当于联邦预算的16%。Barrenjoey首席利率策略师安德鲁·利利表示：“尽管此前市场认为这一情景发生的概率只有5%，但现在这种风险已经消失。如果真的实施，国债市场将出现灾难性反应。”

格隆汇11月4日丨据CNN预测，美国民主党人特洛伊·杰克逊击败共和党参议员苏珊·柯林斯，赢下缅因州参议院席位，终结后者在缅因州近30年的参议院生涯。此前柯林斯长期以来以屡屡打破政治规律、在不利选情中胜出而闻名。柯林斯原本寻求第六个参议员任期，而美国总统特朗普曾三次在该州输掉选举。这表明即便柯林斯过去多次逆势胜选，也无法在当前严峻的全国及地方政治环境中继续保持优势。柯林斯试图与特朗普保持距离，并将竞选重点放在地方议题上，但杰克逊在整个竞选过程中都指责她并不像自己声称的那样独立。

格隆汇11月4日｜摩根大通发表研报指，中国保险业第三季偿付能力比率大致保持稳健，尽管行业普遍录得季度净亏损。主要寿险公司平均核心偿付能力比率环比升2个百分点至140%，主要非寿险公司则环比跌9个百分点至188%。主要保险公司在业绩会上重申维持稳定派息的承诺，并强调撇除短期股市波动后的核心盈利稳步增长，以及8月以来新业务动能明显复苏。管理层指第四季新业务销售将迅速反弹，有助市场重新关注行业约5%至8%的吸引股息率。年底有望推出税务优惠长期储蓄及养老产品政策，亦是重要短期催化剂。该行首选中国平安H股及中国人寿H股。

格隆汇11月4日丨据英国金融时报，卡塔尔国有能源企业有望在下一个十年初成为全球最大的美国液化天然气（LNG）买家。随着中东战争削减卡塔尔的天然气出口，该国正寻求新的供应来源。卡塔尔能源公司于10月下旬签署了两项协议，将其可供销售给国际客户的美国液化天然气供应量每年增加700万吨。加上其在得克萨斯州Golden Pass液化天然气项目中的产量份额（卡塔尔能源持有该项目70%的股权），到2033年，卡塔尔能源预计将掌控每年2370万吨的美国液化天然气供应量。研究机构伍德麦肯兹表示，这将使其成为美国液化天然气最大的买家。

格隆汇11月4日｜花旗发表研报指，出席福耀玻璃2026年第三季分析师会议后，下调公司2026至2028年收入预测介乎5%至12%，纯利预测则降介乎17%至20%，至80.33亿、97.84亿及112.93亿元，以反映全球汽车生产疲弱及货运成本持续高企。以2026至2028年盈利复合年增长料达19%，H股及A股按1倍及1.1倍市盈增长率计，该行将其H股目标价由81港元降至66港元，A股目标价由79元降至63元，维持“买入”评级。

格隆汇11月4日｜哥伦比亚广播公司新闻(CBS News)预测，民主党已赢得美国众议院控制权，结束了共和党自特朗普第二任期开始以来对国会两院的全面控制。根据CBS News选举分析部门的预测，民主党有望获得近20年来最大的众议院多数席位优势。重新掌控众议院后，民主党将能够主导国会委员会调查、开展对政府的监督，并阻止特朗普部分立法议程的推进。

格隆汇11月4日｜澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌67.30点，跌幅0.76%，报8819.50点。

格隆汇11月4日｜国际投行摩根大通发布报告，上调美图评级至“增持”，截至2027年12月目标价5港元，对应12倍的2028年预期市盈率。该行认为，美图的净利润增速持续高于收入，且三季度数据表明其付费变现正在加强，未来盈利路径更加明确。 摩根大通在追踪四家中国软件公司的2026年三季度业绩后指出，AI收入是有代价的。不同于SaaS领域，AI领域的每项收入都会消耗token，token使用量的增长可能远远快于收入增长，收入和利润的增长速度因此也可能存在巨大差异。因此，投资者应更加关注多少AI收入能真正转变为公司利润。 其中，该行针对美图的研究表明，因消费者必须为使用AI功能订阅产品或支付额外积分，美图的收入增长远超token消耗成本。2026上半年，美图的毛利率因token成本上升有所下降，但在收入同比增长22.1%的同时，经调整净利润同比增长39.5%，净利润增速持续高于收入。 而2026年第三季度数据显示，美图的消费者变现持续加强，付费用户季度新增约139万，创一年来新高；其中，生活场景的付费用户增长仍在加速，且海外付费用户增速快于中国内地。 与此同时，美图管理层在2026投资者日上表示，已关闭约一半的创新工作室，将进一步把资金投入与ARR挂钩，并将获客重点转向付费用户。摩根大通认为，这表明美图具有严格的支出管控，致力于让每个AI产品都能覆盖自身的算力和研发成本。 此前，摩根大通在今年9月首次覆盖美图并给予“中性”评级。其最新报告指出，当前美图的股价波动远超业绩所展现的情况，公司2026年至2028年预期盈利16%的年复合增长率，仍可为股东提供相当于市值约5%的回报。该行将持续跟踪ARPPU、AI收入份额、增量毛利率等核心指标。

格隆汇11月4日｜据福克斯新闻，美国总统特朗普已经开始向民主党发出警告，方式是一顶鲜红色的帽子，上面只有一个词：“否决”（VETO）。随着民主党寻求重新掌控国会，特朗普释放信号称，他打算动用总统最有力的权力之一——否决自己反对的立法议案。特朗普在接受福克斯新闻采访时表示：“他们会提交一些荒唐至极的议案，而我会否决它们。”他预计，反复行使否决权最终可能迫使民主党回到谈判桌前。不过，特朗普表示，双方的接触可能已经开始。他透露，自选举结束以来，已有几名民主党人主动与他联系。

格隆汇11月4日丨据CCTV国际时讯，美国有线电视新闻网报道，美国参议院民主党领袖查克·舒默表示，尽管困难重重，民主党人赢得了参议院。“我们要对美国人民说五个字：解脱就在路上。”舒默表示，民主党人通过倾听全国各州民众的声音，掀起了一场巨大的蓝色浪潮，共和党人没有倾听选民的声音。舒默将选举结果称为参议院版图的重塑，并表示现在“民主党人必须兑现承诺”。