格隆汇11月4日｜中国央行：今日开展2575亿元隔夜逆回购操作，投标量2575亿元，中标量2575亿元，操作利率为1.25%。因今日有6210亿元隔夜逆回购到期和1510亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5145亿元人民币。

格隆汇11月4日｜银行间债市继续升温，主要利率债收益率普遍下行，10年期国债活跃券“26附息国债16”收益率下破1.6%关口，现下行0.5BP报1.5975%。

格隆汇11月4日｜摩根资产管理的Bob Michele给美国财政部长贝森特提了一条建议：取消20年期国债。在财政部周三公布季度债券发行计划前，这位摩根资产管理全球固定收益主管表示“没人喜欢20年期国债，为什么还要发行它？它在另一个时代有其合理性。现在已经没有了。”长期国债收益率近期飙升至2002年以来最高水平，市场猜测财政部未来几个月将把发行重心转向期限较短的国库券和中期国债。不过，彻底取消20年期国债仍属于发生概率较低的尾部情形，接受调查的交易商中，没有一家将这种做法作为基准预期。

格隆汇11月4日｜Meta美元债发行吸引最高580亿美元认购订单，约为至少150亿美元发行规模的4倍，整体跨境融资规模预计至少200亿美元，并计划最快周三发行首笔欧元债。尽管认购需求强劲，Meta仍需提供更高收益率吸引投资者，其2056年到期债券收益率较美国国债溢价约2.2个百分点，较今年4月同类债券高出约0.9个百分点。AI投资扩张推高科技巨头融资成本，大型科技公司债券收益率溢价已升至2003年以来最高水平，部分企业信用违约保护成本接近历史高位。

格隆汇11月3日｜Meta Platforms首次在六个月内发行美元债券，作为其融资计划的一部分，该公司计划在美国和欧洲市场发行至少200亿美元债务。在科技巨头面对投资者对人工智能基础设施建设支出的质疑之际，Meta正通过举债为相关投资提供资金。据一位知情人士透露，Meta此次债券发行分为五个部分，期限从5年至30年不等。该人士并补充称，最长期限债券的初步定价指引较美国国债收益率高约2.5个百分点。Meta上一次进入高评级债券市场是在今年4月，当时通过债券发行筹集250亿美元，投资者认购需求峰值达到960亿美元。不过，此后市场对人工智能相关债券的投资热情有所减退，投资者要求发行方提供更大的收益率溢价，以补偿其承担的风险。此次债券发行由花旗集团和摩根士丹利负责承销。