格隆汇11月3日｜A股三大指数集体低开，沪指跌0.37%报3624.58点，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.18%。盘面上，元件、油气开采及服务、半导体板块跌幅居前。

格隆汇11月3日｜中国证监会打出稳市场、稳预期“组合拳”，港股三大指数高开，恒指涨0.33%，国指涨0.35%，恒生科技指数涨0.36%。大型科网股普遍上涨，小米涨近2%，京东涨1.67%，阿里巴巴、美团、腾讯皆上涨，百度则跌近1%；现货黄金突破3960美元，连续下跌的黄金股集体反弹，航空股、餐饮股、汽车股、中资券商股普涨。另外，国际油价大跌，三桶油走低，存储半导体股、光通讯概念股、海运股普跌。(格隆汇)

格隆汇11月3日｜中信证券研报指，<u>普跌之后无熊市，至少也是结构市</u>。截至2026年10月23日，全部A股中有4284只股票录得负收益，占比76.8%，是比较少见的普跌年份，历史上看，A股在股改后很少连续两年出现如此高比例的下跌(2017年算一个，但当年传统行业白马龙头为机构取得了非常可观的超额回报)。年初过高的预期，和今年频发的意外(美伊战争、中欧贸易摩擦、高利率、财政赤字同比收缩等)，导致行情表现事后来看并不尽如人意。 展望2027年，在一个预期普遍谨慎的节点，我们认为市场的行情宽度反而会在明年拓宽，<u>大部分板块估值收缩的进程今年已经基本完成，AI投资或许会降速，但对其他非AI行业的挤出效应会下降</u>，K型收敛，行情均衡化。资金生态的改善需要时间，以PB-ROE为代表的稳健回报型策略相对景气策略或明显占优，应当积极应对。 在行业上，<u>建议围绕稳健回报、优秀制造业出海、内需修复和AI新技术题材四条线索做配置</u>。 (1) 稳健回报以供给格局改善和可持续资本回报为出发点，围绕<u>能化、油运、公路、物流、白电、药房、保险、出海型券商、财务稳健的地产龙头</u>等方向布局； (2) 优秀出海企业重点关注<u>船舶、柴油发动机、两轮车、CXO、电动工具、电力设备</u>等方向，把握人民币升值速度放缓、海外需求改善与中企全球份额提升带来的机会； (3) 内需修复以中央财政加力为前提，如果在政策上出现超预期的变动，适合进攻的品种建议关注<u>餐饮供应链、机场免税、保健品及医疗器械龙头</u>，优选能够承接需求改善、提升市场份额的企业； (4) AI新技术考虑到部分机构重仓品种仍需消化筹码，侧重具有明确应用前景和业绩兑现能力的结构性机会，关注<u>无源光器件、PCB、存储、半导体设备及材料、机器人、端侧AI</u>等领域。

格隆汇11月3日｜纳斯达克100指数昨晚收跌1.39%，报27989.82点，创7月底以来新低，且较10月初高点回调超10%，进入技术性回调，为今年以来第三次。上一次美国股市一年内出现三次或以上10%的波动是在2022年。