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2026-11-07 12:26 星期六
大行评级｜瑞银：降宁德时代目标价至730港元，单位利润因产品结构及退税变动而承压
格隆汇10月21日｜瑞银发表研报指，宁德时代第三季净利润为212亿元，同比增长15%，但环比下跌6%，较买方预期低约10%。首九个月净利润为645亿元，仅达全年市场共识与该行预估的62%至67%，这可能导致市场对全年共识预期的下修。若排除非经常性项目，第三季净利润为189亿元，同比增15%，但环比降10%。
期内电池销量超过260GWh，当中储能系统(ESS)占约25%，电动车电池占约75%。该行指出，按此计算的单位利润降至每千瓦时82元，创历史新低，主要受季度产品组合波动、低增值项目增加、9月1日起对锂离子电池征收消费税，以及出口增值税退税率由9%降至6%影响。不过，管理层对2027年行业20%至30%的增长前景仍保持信心。
瑞银相应将该公司2026至2028年净利润预测下调11%至14%，降至介乎900亿至1310亿元，目标价由820港元下调至730港元，维持“买入”评级。
SZ 宁德时代 HK 宁德时代
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10-21 10:48
港股异动丨猪肉概念股持续活跃，成本优势持续兑现德康农牧再涨5.6%
格隆汇10月21日｜港股猪肉概念股持续活跃，其中，德康农牧再度上涨5.6%，牧原股份涨3.9%，中粮家佳康涨3.23%。
消息面上，产能去化数据持续强化。第三方机构数据显示，9月能繁母猪存栏环比下降0.52%至0.86%，结合7-8月累计超6.5%的去化幅度，2026年全年生猪产能去化率有望达到10%。按繁育周期推演，明年二季度起商品猪出栏量将实质性缩减，周期上行拐点加速临近。
长城证券认为，当前猪价反弹主要系底部修复，基本面反转信号尚不充分，但亏损环比收窄、板块估值处于底部区域，建议关注成本领先、现金流稳健的头部猪企。
德康农牧成本优势持续兑现，公司9月商品猪完全成本已降至约11.6元/kg，华鑫证券测算其较行业平均低0.37-0.83元/kg，头均成本优势达48-109元，足以覆盖行业平均亏损，是猪价下行期稳住盈利的核心支撑。
HK 德康农牧 HK 牧原股份 HK 中粮家佳康
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10-21 10:46
九毛九创历史新低
格隆汇10月21日丨九毛九(09922.HK)跌2.6%，报0.9350港元，股价创历史新低，总市值12.51亿港元。
HK 九毛九
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10-21 10:36
喜相逢集团创历史新低
格隆汇10月21日丨喜相逢集团(02473.HK)跌3.33%，报0.2900港元，股价创历史新低，总市值5.38亿港元。
HK 喜相逢集团
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10-21 10:32
港股异动丨芯片概念股走强，云英谷涨超16%，天数智芯涨超6%，美股AI强劲业绩提振市场情绪
格隆汇10月21日｜港股市场芯片股集体上涨，其中，云英谷科技涨超16%，澜起科技涨超10%，天数智芯涨超6%，芯碁微装、天域半导体、长光辰芯涨超4%，傅里叶、君正股份、壁仞科技、兆易创新、江波龙涨超3%，华虹宏力涨超2%，中芯国际涨超1%。
消息面上，美股市场部分人工智能热潮的最大受益者(SpaceX、超微电脑)公布了强劲的财报，重新提振了市场对科技股交易的乐观情绪。
HK 澜起科技 HK 天数智芯 HK 云英谷科技
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10-21 10:25
思捷环球创历史新低
格隆汇10月21日丨思捷环球(00330.HK)跌2.5%，报0.3900港元，股价创历史新低，总市值1.10亿港元。
HK 思捷环球
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10-21 10:25
港股PCB概念股普涨，建滔积层板涨超4%
格隆汇10月21日｜港股PCB概念股普涨，其中，景旺电子涨超6%，建滔积层板涨超4%，芯碁微装、建滔集团、广合科技涨超3%。
HK 建滔积层板
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10-21 10:21
奥士康拟赴港上市，上半年净利同比跌57.79%
格隆汇10月21日｜中国高端电路板生产商奥士康表示，为加快推进公司全球化战略布局，提升海外业务拓展能力，进一步提升品牌形象及知名度，拟发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主机板挂牌上市。奥士康指出，将充分考虑现有股东利益及境内外资本市场情况，在股东会决议有效期内择机完成本次发行上市。截至目前，公司正与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除董事会审议通过的相关议桉外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未最终确定。
奥士康是一家以生产高端电路板为核心业务的国家高新技术企业，主要生产高端汽车电子、ICT通讯、能源、医疗、工控、HDI类印制电路板(PCB)，广泛应用于5G基站、数据运算及存储、汽车电子、通讯及网络、工控及安防、消费及智能终端机等领域。
奥士康今年上半年股东应占净利润8266.21万元，同比跌57.79%；实现营业收入29.87亿元，同比增16.45%。其中，PCB业务实现收入26.74亿元，增长13.82%；其他业务收入3.13亿元，增45.19%。
SZ 奥士康
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10-21 10:21
欢创科技创历史新低
格隆汇10月21日丨欢创科技(06802.HK)跌2.35%，报83.1500港元，股价创历史新低，总市值80.30亿港元。
HK 欢创科技
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10-21 10:20
明源云创历史新低
格隆汇10月21日丨明源云(00909.HK)跌2.53%，报0.7700港元，股价创历史新低，总市值14.59亿港元。
HK 明源云
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10-21 10:20
健康160创历史新低
格隆汇10月21日丨健康160(02656.HK)跌0.81%，报2.4450港元，股价创历史新低，总市值8.49亿港元。
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10-21 10:19
图达通创历史新低
格隆汇10月21日丨图达通(02665.HK)跌3.11%，报1.2450港元，股价创历史新低，总市值16.36亿港元。
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10-21 10:18
小摩降三电池股评级目标价 忧虑行业盈利能力恶化
格隆汇10月21日｜摩根大通发表报告指，电池股过去数月明显跑输，最初主要源于需求前景的忧虑，目前焦点则已转向盈利，目前对覆盖的所有二线电池制造商、电池材料及设备股均给予“中性”或“减持”评级。该行全面下调电池产业链的盈利预测，又指虽然预期2027年全球电动车及储能系统电池需求将增长20-25%，高于市场预期，但日益忧虑行业盈利能力的恶化速度快于预期，而电动车产业链之间亦正出现更广泛的利润再分配。宁德时代(3750.HK)目标价由725港元降至500港元，中创新航(3931.HK)目标价由40港元降至17港元，先导智能(0470.HK)目标价45港元降至22港元，三者评级均由“增持”调整为“中性”。
HK 宁德时代 HK 中创新航 HK 先导智能
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10-21 10:05
金邦达宝嘉创历史新低
格隆汇10月21日丨金邦达宝嘉(03315.HK)跌0.85%，报0.5850港元，股价创历史新低，总市值4.71亿港元。
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10-21 10:04
港股异动丨光伏股部分走低，福耀玻璃绩后大跌近9%，汇兑拖累净利降14.97%
格隆汇10月21日｜港股光伏股部分走低，尤其是福耀玻璃一度大跌近9%领衔下跌，信义玻璃跌近2%，信义光能、协鑫科技、信义能源、新特能源跟跌。
消息面上，福耀玻璃的大跌是个体业绩利空（汇兑拖累净利） 与光伏板块整体需求预期偏弱共振的结果。剔除汇兑后的经营利润实际微增，但市场在业绩披露窗口更倾向于先定价报表上的“同比下滑”。
福耀玻璃10月20日晚披露的三季报显示：前三季度营收341.23亿元，同比增长2.46%；但归母净利润60.06亿元，同比下降14.97%；扣非净利润58.79亿元，同比下降15.06%。第三季度单季营收121.52亿元，同比增长2.51%；归母净利润20.36亿元，同比下降9.87%，环比下降约9%。
光伏股近期的走势会高度依赖政策催化和减产数据的验证，而不是基本面已经反转。杭州会议划定价格底线后，市场短暂提振，但实际成交价并没有立刻跟上来。
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