格隆汇10月11日丨据新浪科技，蚂蚁集团旗下AI产品“灵光”已于近日开启新版本的小范围内测，新版对标“Meta Muse”。 公开信息显示，今年9月，Meta推出个人智能体Muse。该智能体可介入用户日常生活，并持续跟进用户交待的事宜。接近项目人士透露，灵光相关方向约半年前已开始筹备，期间迭代多个版本，计划本月全面开放。该人士还透露，此次升级的核心，是灵光从能聊天、能生成应用的AI助手，转向拥有长期记忆、可主动推进任务的AI原生个人智能体。灵光新版本还能通过调用Skill和MCP，实现钉钉发信息、调用智能家居设备等功能。

格隆汇10月11日｜喜马拉雅资本创始人李录近日在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上表示：这个世界并没有太多真正的免费午餐。即使有时候看起来像有，而且这种“免费午餐”甚至可能持续相当长的时间，但从更长期来看，市场自身回归理性的力量，最终还是会把这些东西重新拉回去。

格隆汇10月11日｜喜马拉雅资本创始人李录近日在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上表示：在任何一个时点，整个市场并不会凭空创造出无限多的新资本。所以，如果大量资本都被吸引到最热门、最顶端的那些公司里，那么另一边就一定会出现一大批原本非常优秀的企业，被忽视，并以非常低的价格交易。美国如此，中国如此，其他市场也是如此。

格隆汇10月11日｜喜马拉雅资本创始人李录近日直言，当前AI市场存在极度非理性的定价现象。他举例称，有公司在募资材料中自称“研究实验室”，年烧数百亿甚至未来计划烧数千亿美元，它正在创造一种具有变革性的技术，但同时承认技术有10%概率“杀死所有人”，它邀请所有人至少投入1000亿美元，并且按照2万亿美元的估值来给它定价。 李录称“如果这里面存在任何逻辑上的一致性，那已经很令人费解了。这其实是一个非常极端的例子，说明市场有时候能够非理性到什么程度。这些事情不可能同时都是真的，但市场现在就是到了这种位置。”李录强调，这种逻辑矛盾且极端非理性的状态不可能长期持续，市场终将回归理性。

格隆汇10月11日丨国信证券研报中指出，国庆假期里美股科技表现强势再创高点，市场对假期后中国科技走向充满期待，然后结果却不尽如人意，A股科技指数却创下7月调整以来的新低。其实，8月以来中美科技股走势就出现明显分化。 A股海外映射行情并未消失，在本轮的全球科技反弹过程中，A股科技看似开始掉队，26年8月以来，纳斯达克100和费城半导体指数分别累计上涨8.7%和11.6%（截止2026/10/8），科创50、创业板指则分别下跌10.9%和9.0%（截止2026/10/9）。那么，是A股的“海外映射”行情消失了吗？ 从海外算力概念指数看，本轮A股科技反弹并不弱。26年8月以来（截止2026/10/9）CPO、PCB和液冷服务器概念指数分别上涨20.3%、29.6%和18.3%，涨幅均较可观，表明海外AI需求相关的投资机会仍能在A股获得积极定价。 A股在今年十一节后的开盘行情仍偏弱，展望未来，A股科技指数能否实现补涨？当前市场正处在牛市第三阶段，从波浪理论分析，目前A股属于从4浪调整低点至5浪上涨初期的阶段，后市收官行情可期。从近期跟踪看，以Muse为代表的个人AI智能体，以及AI赋能科学研究（AI4S），有望成为下一阶段AI需求再加速的重要催化。

格隆汇10月11日｜喜马拉雅资本创始人李录近日在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上称，AI与互联网等传统技术不同，它不具备“一次性基建投入后长期低成本复用”的特征，而是永远伴随着巨大的增量成本。因此，你永远都必须考虑投入成本和最终能够产生的收入、利润之间是什么关系。资本需求和财务纪律，永远都会发挥作用。与此同时，还要考虑技术发展的速度，以及社会究竟能够容忍它发展到什么程度。所以真正决定AI发展节奏的，实际上有4、5个不同层面的约束同时存在。 李录进一步表示，那么人类社会通常是怎么适应这种巨大的技术变化的？从来都不是通过完美规划。所以我们一定会经历巨大的繁荣，也会经历崩溃，很可能还不止一次。我们可能会经历几轮繁荣与崩溃的周期，这大概就是这项技术最终会发展的方式。

格隆汇10月11日｜近日，在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上，喜马拉雅资本创始人李录分析了AI对经济结构的真实影响。他认为，生成式AI最擅长的是将人类积累的知识与专业能力重新综合并“平权化/普及化”，从而服务于整个知识和技术型服务业。但AI并没有改变最底层的能源、交通运输，也不会直接改变重新组合分子的制造业的本质。由于目前仍牢牢受限于人类生成数据的范畴，AI距离跨越到生物层面等复杂领域依然非常遥远。

格隆汇10月11日｜近日，在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上，针对硅谷流行的“生成式AI从RSI(递归式自我改进)到AGI、ASI(人造神)”叙事，喜马拉雅资本创始人李录持怀疑态度。他指出，人类绝不愿生活在由自身创造的“神”所主宰的社会中。这种宏大叙事最终只有两种可能：一是该技术根本不会沿着那条路径一直发展下去；二是若真朝此方向发展，到了某个阶段，所有人最终都会联合起来阻止它继续往那个方向走。因此，市场不必盲目相信“人造神”式的终极叙事。

格隆汇10月11日｜喜马拉雅资本创始人李录近日在哥伦比亚商学院36届格雷厄姆·多德年度午餐会上表示，本轮AI浪潮与以往技术革命截然不同，它正在从单纯提升生产力的“工具”向“造物”演进。从语言交流、推理、编程到智能体协作，AI正展现出接近人类的特征。李录强调，脱离人类参与的“递归式自我改进(RSI)”极其危险，社会与人类整体必须划出红线：无论是AI的自我学习，还是工具的使用，必须始终有人参与其中。换句话说，我们必须把它牢牢留在“工具”这一端，而不能任由它走向一个脱离人类控制的“灵性物种”。