格隆汇9月29日｜美国国债市场持续遭遇抛售，30年期美债收益率连续第六个交易日上涨，升至5.595%，创2002年以来新高。此次收益率进一步攀升，主要受到能源价格高企加剧通胀压力，以及企业新债发行增加对市场造成压力的影响。这一走势成为规模达32万亿美元的美国国债市场持续数月抛售中的又一关键节点。全球政府债券市场近期普遍承压，受中东冲突推高油价影响，投资者开始押注包括美联储在内的全球主要央行可能进一步加息。在美国，商业活动的激增以及对政府债务水平的担忧，进一步助推了这场国债抛售潮——其规模之大，堪比特朗普于2025年4月宣布关税政策引发市场崩盘时的情形。花旗策略师认为，美债市场正经历一轮调整；Yardeni Research则表示，日元套息交易（即借入日元并投资于高收益资产的策略）的平仓行为也在加剧此次抛售。

格隆汇9月29日丨日本2年期国债收益率正逐步逼近2%这一30年来未曾触及的关口，显示市场认为日本经济正稳步走向通胀化路径，日本央行甚至可能需要将利率推高至限制性水平。作为对日本央行利率政策最敏感的期限，2年期日本国债收益率过去12个月已翻倍，较2024年同期水平更是高出逾6倍。至于日本央行何时进一步加息，可能取决于本周四公布的短观调查，该调查反映日本大型制造企业的信心状况。瑞穗金融认为：“如果本周短观调查显示企业资本投资强劲，那么日本央行10月加息的理由可能会进一步增强。”

格隆汇9月29日｜由于相对较高的收益率吸引了投资者，日本40年期国债拍卖获得了自2020年以来最强劲的需求。此次拍卖投标倍数为3.1，高于上次拍卖的2.82，也高于过去12个月平均水平2.67。拍卖结束后，日本国债期货继续上涨。40年期国债收益率最新报4.23%。此次发债之际，投资者日益担忧日本央行可能在货币紧缩方面落后于形势。日本央行行长植田和男在本月早些时候市场普遍预期的加息后，并未就未来加息节奏提供明确指引，这加剧了市场对日本央行最终可能需要更激进加息的预期。

格隆汇9月29日｜周一纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨7.56个基点，报5.2361%，盘中逼近2007年二季度最高位5.3228%。 30年期美债收益率盘中最高升至5.581%，刷新2002年以来新高。 两年期美债收益率涨7.89个基点，报4.9305%，逼近2024年4月30日盘中最高位5.0434%。

格隆汇9月29日｜美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，虽然美国经济目前有望保持较强增长，但外部因素可能影响特朗普政府实现经济目标的计划。哈塞特在纽约经济俱乐部活动上表示，受生产率提升和工资增长推动，美国经济增速“应该接近4%，而不是3%”。他称，在“没有外部世界干扰”的情况下，4%是他的“基准情景”。特朗普政府此前提出，希望本届任期内实现3%的持续GDP增长，而私人经济学家普遍预计增速更接近2%。哈塞特表示，人工智能投资热潮近期支撑了GDP增长，但劳动力增长放缓、房地产市场疲软等因素仍构成经济压力。他还称，财政赤字占GDP比例降至3%的目标也可能受到“不可抗力”因素影响。谈及近期美债收益率上涨，哈塞特表示，这部分反映了更具吸引力的投资环境。他称，即使融资成本上升，数据中心等项目仍保持盈利，企业继续借贷投资，推动利率走高。对于美国政府债务规模突破40万亿美元，他表示，部分债务属于“政府欠自己”的债务，并称“外部债务”约为15万亿美元。