格隆汇9月16日｜香港特区行政长官李家超公布《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》和《行政长官2026年施政报告》。《规划》提到要优化国际债券市场。协同推进一级市场发行、二级市场流动性提升、离岸人民币业务拓展，以及固定收益与货币基础设施建设。完善“债券通”（南向通），持续推进南向通在投资规模、投资者范围、产品、交易安排等方面的优化扩容。推动更多内地机构投资香港债券市场，扩大“股票通”、“债券通”、“理财通”、“私募通”渠道和业务量。

格隆汇9月16日｜8月境外机构增持中国国债约16亿元人民币，为连续第四个月增持，持有规模升至近2.03万亿元；政策性银行债则小幅增持约6亿元。

格隆汇9月16日｜美债市场空头仓位正以2025年初以来最快速度堆积，交易员预测美联储今晚将重启加息周期。美国10年期国债收益率周二升至2007年以来最高，2年期触及2024年以来峰值，市场定价显示今夜加息25个基点概率已超90%。 花旗策略师David Bieber直言，当前空头布局“在战术层面已属极端”；美银策略师指出，空头已在整条收益率曲线上积累，资产管理机构大多削减多头或增加空头，几乎没有资金在低位买入久期资产。摩根大通国债客户调查显示，截至9月14日当周，客户空头仓位单周跳升10个百分点，加仓速度为2025年初以来最快。 推动高度加息预期的是油价飙升、通胀反弹与财政赤字担忧的叠加。凯雷集团全球研究主管Jason Thomas警告，若美联储未能加息，或加息后未就后续路径提供明确指引，可能促使交易员要求长期债券提供更高收益率以对冲通胀风险。SOFR期权市场同时出现规模罕见的空波动率操作，在2026年12月、2027年3月及6月期权中，95.4375行权价附近积累大量新增敞口，主要来自卖出2027年6月跨式期权，两个交易日合计成交约8万手，权利金总额逾1亿美元。尽管仍有少数交易员通过SOFR看涨期权为“按兵不动”情景布置保护，但主流定价方向仍是前端期货进一步计入下行风险溢价，国债期权偏斜数据也显示长端看跌期权溢价持续高于看涨期权。

格隆汇9月16日｜美联储周三公布利率决定之前，债市交易员大举建立看跌头寸，押注推动收益率升至逾十年高点的美国国债抛售潮还将持续。随着交易员为美联储可能加息以应对通胀担忧作准备，基准10年期美国国债收益率周二升至2007年以来最高水平。与此同时，2年期收益率升至2024年以来最高水平。市场仓位显示，投资者预计债市还将进一步走弱，逢低买入意愿有限。摩根大通美国国债客户调查显示，过去一周现货市场交易员加码空头押注的步伐为2025年初以来最快。芝商所未平仓合约数据显示，在上周强于预期的通胀报告公布前后，投资者也增持了美国国债期货空头头寸。在联邦基金利率期货市场，一笔看跌的大宗交易中，标的合约每变动1个基点，这笔交易可能盈利或亏损190万美元。互换市场目前显示，预计今年剩余时间美联储收紧幅度约50个基点，其中包括9月会议。