格隆汇7月25日丨美银美林发表报告表示，金沙中国(1928.HK)公布第二季经调整物业EBITDA为7.65亿美元，按年升2%及按季跌11%，较该行及市场预期各低5%及4%，主因受累中场赢率下跌及贵宾厅市占减少。美银美林称，将金沙中国2019年及2020年预测EBITDA修改3.5%及4.5%，以反映业绩逊预期，以及将目标价下调4.6%至45.8港元。该股现价相等于2019年预测EV/EVITDA为14.7倍，股息率5.2%仍算合理。该行视其翻新项目将成为长期增长动力，重申对金沙中国“买入”投资评级。该股现报40.15港元，最新总市值3246.8亿港元。

格隆汇7月25日丨招行(3968.HK)公布上半年业绩快报，纯利按年增长13.1%至506亿元人民币，稍高于瑞信及市场预期。其中营运收入符预期，贷款增长11.5%高于该行预期之10.6%，资产增长加速至10%。次季净利息收入按年增速放缓至12.7%(首季14.3%)，主要由于存款增长改善，净利息收益率收窄。此外，开支表现好过预期；资产质素亦持续改善，不良贷款比率进一步降至1.24%。基于相关表现，该行上调招行2019年至2021年盈利预测2%-3%，目标价相应自37港元上调至38.5港元，维持“中性”评级。招行现报40.9港元，最新总市值10314亿港元。

格隆汇7月25日丨瑞银发表报告，预期中石油(00857.HK)今年第二季的每股盈利预测为0.09元人民币，按季升60%，按年则持平。在勘探及开采方面，预期集团可见自2014年以来最强劲经营表现的季度，虽然部分增长可能被下游的营运疲弱所抵销，包括供应过盛及库存损失。虽然布兰特原油价格走低，但认为中石油的勘探与生产业务将在今年有所增长，天然气价格上升、销量增长及人民币汇率走弱等。瑞银下调对中石油股份目标价，由7港元降至6.7港元，维持“买入”评级。中石油(0857.HK)午间收报4.26港元，最新总市值7796.69亿港元。

格隆汇7月25日丨友邦(01299.HK)将于下月23日公布中期业绩，瑞信预计公司上半年新业务价值22.5亿美元，按实际汇率计按年增长15.2%，按固定汇率计则增长17.5%，并高于市场预期的22.47亿美元。瑞信预期，友邦上半年内涵价值按半年增长8.2%至590亿美元，税后盈利按年增长11.5%至29.59亿美元，派息将增加14%至每股0.33元。该行维持对友邦“跑赢大市”评级，目标价99港元。友邦(1299.HK)午间收报86港元，最新总市值10396.2亿港元。

格隆汇7月25日丨高盛发表研报指，招商银行(3968.HK)公布今年上半年的税后利润为506亿元人民币，按年增加13.1％，略高于该行及市场预期，而总收入为138亿元人民币，按年增长9.7％，符合该行和市场预期。重申予招行“买入”评级，Ｈ股目标价54.2港元。即使宏观环境及监管方面仍然存在不确定性，高质量的银行仍可继续取得强劲的业绩增长，尤其是包商银行事件后，高质量银行的表现一直都优于同业。招行上半年的贷款录得11.5％的强劲增长，余额已达到高盛的全年预测，并较市场预期高出4个百分点。而不良贷款率下降至1.24％，资产质量持续改善。该股现报40.9港元，最新总市值10314亿港元。

格隆汇7月25日丨美银美林发表报告指，ASM太平洋(00522.HK)今年第二季的每股盈利远低于市场预期的0.92元，或一年前的1.91元。主要原因为销售额显着下降(半导体业务按年下跌31%，及智能手机零部件相关设备订单减少)，和运营开支仅有限度下降。第二季业绩清楚表明集团收入波动导致利润发生重大改变。美银美林重申对集团的“跑输大市”评级及目标价55港元，认为市场不应过早对集团持乐观，因其第三季指引虽然较该行及市场预期为高，但仍意味销售及经营利润按年分别有10%及30%的下跌。ASM太平洋(0522.HK)现报96.05港元，最新总市值390亿港元。

格隆汇7月25日丨大和发表研报指，中国神华(1088.HK)的股价自今年3月底，已下跌14％，可能是由于集团去年及今年首季的收入都有所下跌，管理层对全年的指引较为保守，以及煤炭价格自3月份开始持续下跌。该行将集团的目标价下调12.5％，由原来的19.2港元降至16.8港元，维持“持有”评级。大和表示，预期神华上半年盈利将会录得下跌，或受煤炭售价及销量下跌所拖累。基于煤炭销量较低的预期，将集团2019至2020年的每股盈利预测下调7％至9％。而集团计划保持40％稳定派息比率，估计股息收益率为6％，并具有吸引力。该股现报16.06港元，最新总市值3194亿港元。

格隆汇7月25日丨瑞信发表研究报告指，金沙中国(01928.HK)第二季经调整EBITDA为7.65亿美元，按季跌11%，相信市场仍未完全反映中场赢率逐渐正常化，以及金沙城中心(SCC)改建带来的短期影响。料长远公司可维持稳定，特别是其中场定位、自由现金流强劲、股息率5%，但翻新工程会限制短期股价表现，目标价由50港元降至49港元，维持“跑赢大市”评级。金沙中国(1928.HK)现报40.25港元，最新总市值3254.89亿港元。

格隆汇7月25日丨美银美林发表研究报告，继续看好地产股多于收租股，因为收租股受到的影响会更显着。该行提到，最近的香港示威及冲突活动令零售租户的销售表现受到损害，估计部分商场的销售额按月跌10%，对未来数月的访港旅客影响将持续存在。其渠道调查亦显示，街铺的租赁已有所停滞。最近有部分冲突更是在新界区发生，而恒隆地产(00101.HK)、领展(00823.HK)及新地(00016.HK)在新界区的商场有较大的覆盖，虽然恒隆及新地的零售业务占比相对较小。为了反映零售销售及租赁前景的不明朗，该行将九龙仓置业(01997.HK)及希慎兴业(00014.HK)的目标价分别下调7%及9%。美银美林表示，其防守性选择为港铁(00066.HK)，将其目标价上调11%至59港元。港铁(0066.HK)现报53.45港元，最新总市值3290亿港元。