格隆汇8月27日｜韩国央行行长：积极采取措施防止通胀压力蔓延。单靠货币政策无法稳定房价。对周四利率决议持异议者在经济观点上存在“策略性”分歧。注意韩国国债收益率正在下降，这可以解读为市场对周四利率决议的积极反应。

格隆汇8月27日｜先锋转债、胜蓝转02、台21转债、联瑞转债、集智转债涨幅居前，分别涨6.80%、2.67%、2.55%、2.02%、1.41%。合金转债、金诚转债、万讯转债、金25转债、惠城转债跌幅居前，分别跌1.90%、1.49%、1.44%、1.20%、1.15%。

格隆汇8月27日｜30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

格隆汇8月27日｜鉴于美国财长贝森特管理美债的方式更为积极主动，华尔街对未来数月政府的借款策略可能出现更大调整展开各种推演。德意志银行、摩根士丹利和花旗认为，有一种选项较为激进，即削减长期债券的发行规模。更有可能的是，美国财政部可以在11月4日的季度再融资会议中释放信号，表示未来新增融资将更多依赖国库券和较短期限国债，同时进一步扩大回购操作，以减轻长期国债收益率面临的压力。“扩大回购规模本身很可能只是过渡措施，是为了给11月的再融资公告做铺垫，”摩根士丹利利率策略师Martin Tobias表示，“真正能够推动市场的事件，最终将是财政部以何种方式缩短债务的加权平均期限。”

格隆汇8月27日｜韩国3年期国债期货下跌超20点，此前韩国央行宣布加息25个基点。

格隆汇8月27日｜中信证券研报称，今年6月以来，美国长端国债收益率出现上行压力，近期美国财政部频频释放“护盘”信号，叠加8月25日霍尔木兹海峡通行谈判出现进展信号，长端美债利率近期有所回落。近期美国长端国债收益率快速上行，主要受到美国财政压力、美国企业债券供给增加以及通胀风险抬升等多重因素共同影响。短期来看，美国长端国债收益率预计仍将高位运行。

格隆汇8月27日｜鉴于美国财政部长斯科特·贝森特管理美债的方式更为积极主动，华尔街对未来数月政府的借款策略可能出现更大调整展开各种推演。德意志银行、摩根士丹利和花旗认为，有一种选项较为激进，即削减长期债券的发行规模。更有可能的是，美国财政部可以在11月4日的季度再融资会议中释放信号，表示未来新增融资将更多依赖国库券和较短期限国债，同时进一步扩大回购操作，以减轻长期国债收益率面临的压力。在一向以“定期且可预测”著称的给美国政策制定领域，华尔街的这番重新思考，凸显贝森特行动带来的不确定性。美国银行利率策略董事总经理Meghan Swiber表示，美债市场正步入“一个全新的债务管理世界”。

格隆汇8月27日｜华泰证券研报指出，海外AI巨头融资已由内源覆盖走向债务放量和资本栈多层化，中国AI链债权融资占比整体尚低，26年Q2以来国内大厂融资需求有所增加。AI融资的影响通过资产负债表、资本市场和实体传导逐级展开，需从应用端、回报率、折旧减值、物理瓶颈等跟踪潜在风险。我们按照26-30年Capex复合增速2%、10%、20%的假设测算，三档情景下2026-2030年国内AI融资需求合计在1.27-3.5万亿元，对应境内债新增供给在913-2608亿元，年均供给在183-522亿元，债市承接无忧，关键是如何解决用途、币种、期限等瓶颈来释放AI相关债券供给，短期AI融资或更多带来债券供给的结构性变化，影响科创债、熊猫债、REITs与离岸债等品种。

格隆汇8月26日｜贝莱德亚太区环球固定收益主管Navin Saigal指出，固定收益市场正迎来划时代的结构性转变。贝莱德认为，各国政策分化与AI发债热潮，为固定收益市场创造了近20年来最精彩的“主动选债”时代。投资人无须在长天期美债中承担过度的利率风险，通过弹性布局亚洲非相关性资产、科技巨头担保债与绿能项目融资，才是锁定7%稳健现金流、打造防御型投资组合的正确王道。