格隆汇8月26日｜华源证券研报指出，开立医疗超声毛利率企稳，微创外科、IVUS战略业务发展亮眼。26H1实现归母净利润0.14亿元（yoy-70.71%），2026Q2实现归母净利润0.25亿元（yoy-34.83%）。超声、内镜核心产品稳健增长，微创外科、IVUS战略业务发展亮眼。公司战略投入的微创外科、血管内超声（IVUS）产线延续良好增长态势。公司国内市场营收5.17亿元（yoy+4.45%），国际市场营收5.36亿元（yoy+14.29%），国内外增长较为均衡。基于公司在影像领域领先位置，内窥镜业务持续高速增长，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，云图控股Q2业绩同环比增长，项目建设提速，夯实产业链一体化护城河。上半年归母净利润7.08亿元，同比+38.6%；其中2026Q2实现归母净利润4.05亿元，同比+57.3%、环比+33.3%；Q2业绩同环比延续增长，主要是公司充分发挥“资源+产业链”一体化优势，推进合成氨、磷矿、热法磷酸、磷酸铁等项目建设，深入推进“五力营销”策略。维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.89、18.79、22.71亿元，EPS分别为1.15、1.56、1.88元，当前股价对应PE分别为11.2、8.3、6.9倍，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日丨据界面，中科曙光相关人士透露，公司将发布面向大模型推理的新一代词元加速方案，重点处理推理过程中的重复计算和数据调度问题。目前，中科曙光ParaStor分布式存储已应用于国内首个全国产十万卡AI超集群曙光8000（登峰），为大规模计算任务提供数据吞吐和弹性扩展支持。赛迪顾问最新报告显示，中科曙光在AI、教育、具身智能和自动驾驶四个细分行业排名第一。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，爱婴室线下主业稳健增长，加盟业务打开全国化空间。上半年归母净利润0.42亿元（-9.6%），单2026Q2实现营收9.18亿元（-5.9%）、归母净利润0.34亿元（-15.8%）。认为线上业务调整短期拖累业绩，但线下门店持续扩张，叠加加盟落地、自有品牌较快增长，公司经营有望逐步改善。维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为1.23/1.50/1.82亿元，对应EPS为0.89/1.08/1.31元，当前股价对应PE为15.6/12.7/10.5倍，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜东吴证券研报指出，火炬电子营收高增盈利阶段性承压，三大板块协同与MLCC景气上行共振。2026年上半年，公司实现归母净利润2.43亿元，同比下降7.18%，第二季度实现归母净利润2.03亿元，同比增长31.21%。长期来看，在全球地缘政治格局变化与特种技术革新加速背景下，特种元器件行业向信息化、智能化、国产化替代方向演进，公司高可靠元器件业务有望持续拓宽成长空间。公司元器件、新材料与供应链三大板块协同发展，供应链业务放量带动营收增长，MLCC景气回升及产品高端化有望支撑中长期盈利改善。将公司2026—2027年归母净利润预测由5.9/7.8亿元上调至6.2/8.3亿元，新增2028年归母净利润预测为10.3亿元，对应PE分别约为35/26/21倍，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜华源证券研报指出，云天化业绩韧性彰显，硫循环项目打开降本空间。公司2026H1实现归母净利润29.34亿元，同比增长6.14%；2026Q2单季度实现归母净利润15.10亿元，同比增长2.41%。主业经营稳健，业务结构持续优化。磷系产品价格上行对冲部分原料成本压力，一体化优势彰显业绩韧性；布局硫资源循环利用项目，强化原料保障与全产业链成本优势。高分红延续，持续强化股东回报。公司是磷化工行业龙头企业之一，未来看点丰富，分红力度大，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，桐昆股份股权激励考核目标彰显公司信心，静待长丝需求旺季。上半年实现归母净利润42.22亿元（其中对联营企业和合营企业的投资收益16.76亿元），同比+285.03%。2026Q2，公司实现归母净利润23.24亿元（其中对联营企业和合营企业的投资收益7.90亿元），同比+378.32%，环比+22.48%。公司坚决落实行业反内卷，PTA-长丝产业链景气度持续修复。展望后续，认为当前长丝产业链上下游库存均处于较低水平，金九银十需求旺季临近，届时长丝盈利弹性有望充分体现。同时，中长期来看，长丝行业新增产能增速大幅放缓，叠加行业反内卷逐步推进与需求的稳健增长，长丝盈利中枢有望迎来稳步抬升。维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，牧原股份周期底部业绩承压，养殖屠宰双轮驱动成效显著。上半年归母净利润-60.78亿元，同比由2025H1的105.30亿元转亏。单Q2营收295.17亿元，同比-26.94%，归母净利润-48.63亿元，同比由60.39亿元转亏。公司成本控制行业领先，生猪养殖及屠宰双轮驱动成效显现，有望穿越周期。基于行业基本面变化，下调猪价预期，因而下调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为-13.59/292.11/366.42（2026-2028年原预测分别为62.37/291.62/375.24）亿元，对应EPS分别为-0.24/5.06/6.35元，当前股价对应2027-2028年PE为7.9/6.3倍。公司成本优势显著，养殖屠宰双轮驱动，业绩持续兑现，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜野村发表研报，下调三大中资电讯股H股目标价，中国移动目标价由96港元降至95港元，评级“买入”；中国电信目标价由5.5港元降至5港元，联通目标价由8港元降至6.1港元，两者评级均为“中性”。该行认为，在市场饱和、价格竞争加剧及增值税率提高下，三大电讯商面临更大的增长压力，惟云端与算力业务应能部分抵消移动与宽带通讯服务收入的跌幅。展望2026财年，野村预计三大电讯商核心业务将维持下行趋势，料将实施更严格成本控制，并加速向新兴业务及AI相关服务转型，以减轻增值税率上升的影响。该行预估中国移动、中国电信及联通今年服务收入将分别同比跌0.4%、1.5%及1.2%，盈利料分别跌6.5%、3.7%及7.9%。

格隆汇8月26日｜中邮证券研报指出，火炬电子2026H1坚持“筑牢基本盘、拓展新增长极”的发展路径，深化存量客户合作粘性，并依托陶瓷电容、薄膜电容、超级电容等产品重点开拓电力电网、新型储能、光伏新能源、汽车电子等下游市场，实现自产民用业务占比的进一步提升。受益于AI算力驱动的MLCC行业景气周期，2026H1，公司自产元器件业务实现营收8.32亿元，同比增长20.23%，其中民品营收占比从去年同期的31%提升至63%，业务结构优化取得阶段性成果。收购中科超容，补强超级电容业务体系；加快元器件产能布局，释放增长潜力；供应链板块业务调整落地，双轮驱动格局成效显现。预计公司2026/2027/2028年分别实现收入63/79/99亿元，归母净利润6.4/8.7/12.5亿元，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜中邮证券研报指出，中富电路架构变革，电源PCB跨越式发展。公司上半年实现营业总收入11.72亿元，同比增长38.03%，整体业绩实现较快增长。分业务维度看，三大核心业务协同驱动营收向好：通信及数据中心业务增长最为突出，收入同比增速约65%；工业类业务稳健增长，收入增速约20%；消费电子业务保持平稳向上，收入同比增长约22%。公司报告期内实现归母净利润为0.39亿元，同比增长130.08%，净利润增速高于营业收入增速，海外客户订单效益已初步显现。AI业务放量在即，技术客户壁垒构筑竞争优势；四大基地分工协同，多元布局夯实成长底座。维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，新集能源煤价上行利润释放，电力业务放量电价韧性十足。2026H1公司实现营业收入/归母净利润分别为78.92/12.17亿元，同比+35.82%/+32.27%。单季度看，2026Q2公司实现营业收入/归母净利润分别为42.86/6.69亿元，同比+47.71%/+72.22%。周期上行+结构改善，煤炭板块利润进一步释放，新增机组集中投产，区域优化增强公司电价韧性。受煤价上行及公司电力业务放量驱动，上调2026-2028年盈利预测，煤价上行，公司煤炭利润释放，电力业务放量，电价韧性十足，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜开源证券研报指出，长白山上半年利润实现扭亏，定增项目蓄力未来。上半年归母净利润0.01亿元（2025H1为-0.02亿元），单2026Q2归母净利润-0.07亿元（2025Q2为-0.06亿元）。认为公司积极推进景区全域资源平台化整合，叠加高铁红利释放有望持续驱动客流增长。维持盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润为1.62/1.96/2.15亿元，对应EPS0.59/0.72/0.79元，当前股价对应PE为64.1/52.8/48.3倍，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜东吴证券研报指出，天士力核心品种稳固，创新管线进展顺利。上半年归母净利润8.93亿元（+15.23%），单Q2季度归母净利润5.22亿元（+13.48%），公司核心品种经营稳健，创新管线持续推进，整体业绩符合我们预期。分板块看，上半年医药工业收入38.22亿元（-1.47%），医药商业收入3.58亿元（-7.43%），商业板块延续主动收缩、聚焦主业的策略，降幅大于工业板块。公司10款产品新纳入《国家基本药物目录》（2026年版），其中包括独家产品荆花胃康胶丸和芍麻止痉颗粒，8个产品进入19项指南与共识，为后续放量奠定准入基础。创新管线进展顺利，逐步迈入收获期：截至26年中报，公司拥有在研创新药33项，其中NDA/Pre-NDA阶段3项、临床II/III期18项；上半年达成重要研发里程碑9项，其中6项进度超前于年度计划。维持预计公司26-28年归母净利润为12.47/14.39/16.57亿元，当前市值对应PE为18/15/13X，维持“买入”评级。

格隆汇8月26日｜华源证券研报指出，许继电气Q2归母净利润下滑收窄特高压项目后续有望迎交付高峰。2026年上半年实现归母净利润4.2亿元，同比下滑34.4%。2026Q2实现归母净利润3.05亿元，同比下滑28.5%。今年上半年国网配网区域联采价格以及电表价格均有明显回升，毛利率下跌预计是短期因素，后续有望回升。统计今年国网前4个特高压批次公司中标金额超过26亿元，相比2025年全年增长60%以上。随着后续项目陆续进入交付，公司直流输电板块有望迎来高速增长。鉴于“十五五”期间特高压开工有望加速、深远海海风项目有望持续开展，公司作为直流输电重要供应商有望受益，维持“买入”评级。