格隆汇8月25日｜据当地州长表示，俄罗斯南部的阿菲普斯基（Afipsky）炼油厂在夜间遭无人机袭击后发生火灾。克拉斯诺达尔边疆区州长表示，当地紧急服务部门正在处理位于乌克兰边境附近的该设施火情。乌克兰今年夏季针对俄罗斯炼油厂展开的行动已导致俄罗斯日均石油加工量降至多年低位，并加剧燃料供应压力。目前已有多个地区面临燃料短缺和配给措施。为支持国内市场，俄罗斯实施了临时禁令，禁止大部分柴油、汽油和航空燃油出口。阿菲普斯基炼油厂由私人控股的ForteInvest所有，原油加工能力约为18万桶/日。

格隆汇8月25日丨据福建应急管理消息，今天（8月25日），福建省有较大范围暴雨，福州、莆田、泉州大部，平潭综合实验区、宁德、三明和龙岩有大暴雨，局部特大暴雨。24小时累计雨量60～150毫米，局部300毫米；最大小时雨量90毫米。省气象台8月25日14时将“暴雨预警”提升为Ⅰ级，根据《福建省防汛抗旱防台风应急预案》，省防指决定8月25日14时提升防汛应急响应为二级，并维持防台风四级应急响应。

格隆汇8月25日｜华鑫证券研报指出，洽洽食品业绩超预期，坚果类产品高增长。2026H1归母净利润2.46亿元（同增177%），2026Q2归母净利润0.78亿元（同增581%）。原料价格同比下降，盈利能力明显回升。坚果类产品高增长，电商实现高增长。当前公司推动产品力持续提升，坚持差异化创新突破，增强全品类核心竞争力；深化线上线下渠道布局，统筹推进海内外市场拓展；优化原料采购与产能建设，全链融合增收节支，打造有竞争力的供应链体系。根据2026年半年报，预计公司2026-2028年EPS分别为1.28/1.60/1.92元，当前股价对应PE分别为15/12/10倍，维持“买入”投资评级。

格隆汇8月25日｜花旗发表报告，在昨日与华晨中国进行管理层会议后，对华晨评级由“买入/高风险”下调至“中性/高风险”，考虑因素包括(1)Neue Klasse iX3的销售能见度低，因最终定价配合延后交付(预计2026年11月)可能让竞争对手在两个月的真空期内有机会抢占订单；(2)目前燃油车销售占比较高(逾90%)，使华晨宝马在今年下半年至明年面临销售压力；(3)中期股息合理，为每股0.5港元；(4)尽管今明两年年销售预期下跌，该行预期华晨宝马的净利润率将维持韧性，受惠于持续的成本降低及出口占比上升，此将支持未来股息派发。该行认为该股当前的风险回报为中性，并将目标价由2.7港元略微下调至2.55港元。

格隆汇8月25日｜索尼金融集团经济学家Takayuki Miyajima表示，中性利率（即既不刺激经济也不抑制经济的利率水平）是日本政府债券市场面临的关键风险之一。如果即使在加息生效后，金融环境仍保持宽松，市场对中性利率的看法可能升至高于债券市场专家预测的1.50%至1.75%水平。这种变化可能会推动市场对终端利率的预期升至当前2.25%的水平之上，并使日本10年期国债收益率稳固维持在3%以上。

格隆汇8月25日｜据媒体消息，知情人士透露，日本高频交易公司Dharmacapital本月早些时候已将所有员工迁往新加坡，因此日本境内已不再有此类公司运营。与其他亚洲金融中心相比，日本较高的税率是促使公司迁移的部分原因。Dharmacapital Pte首席执行官Akiyoshi Shiotani表示：“迁移的主要原因是能够更好地接触全球市场。日本仍然是我们最重要的市场。”根据日本金融厅截至7月公布的登记名单，在参与日本市场交易的53家高频交易机构中，Dharmacapital是唯一一家位于东京的公司。东京一直难以巩固其作为主要国际金融中心的地位，部分金融从业者选择其他城市而非东京的原因，包括相对较高的所得税率以及语言障碍。

格隆汇8月25日｜华鑫证券研报指出，酒鬼酒业绩持续出清，固本根基向前进。公司2026H1归母净利润0.12亿元（同比+38%），其中2026Q2归母净利润-0.21亿元（同比+8%）。继续强动销去库存，盈利能力继续震荡。当前公司纵深推进SKU精简，坚决出清低质低效产品，聚力主力产品打造，推动资源向优势产品集中。价格管理上，依托产品迭代配套顺价政策，从严管控老品量价、大力整治线上售价，以新品优化价值链，稳步修复市场价格体系，产品价格秩序持续向好。当前公司将坚持以产品提效为核心、区域聚焦为抓手、渠道建设为支撑、品牌引领为驱动，统筹推进各项经营工作。根据2026年半年报，预计公司2026-2028年EPS分别为0.12/0.17/0.21元，当前股价对应PE分别为310/231/184倍，维持“买入”投资评级。

格隆汇8月25日｜高盛发表研报指，嘉里建设撇除投资物业公平值亏损后的中期核心盈利录7.82亿港元，同比跌9%，大致符合该行及市场预期。集团宣派中期股息每股0.4港元，同比持平，派息比率相当于核心每股盈利约74%。楼价持续复苏，推动期内香港发展物业收入同比跌59%，但EBIT利润率回升至15%；受惠于上海及杭州等新综合用途项目贡献及人民币升值，内地投资物业收入同比升5%。高盛调整2026至2028年核心盈利预测，每股盈利预测由1.4港元、3.1港元及3.82港元调整为1.3港元、3.05港元及3.84港元，基于2026年每股资产净值预测的折让70%，将目标价由26港元下调至25港元，维持“中性”评级。

格隆汇8月25日｜研究机构Digitimes表示，随着人工智能驱动的基础设施支出持续激增，主要云服务提供商预计将在2026年下半年越来越重视运营效率和财务纪律。亚马逊、Alphabet和微软第二季度云业务收入合计达到1063亿美元，年度增速加快至43%，为2020年以来最快增速。Digitimes称，亚马逊、微软、Alphabet和Meta预计将把资本支出总额提高至创纪录的7450亿美元。尽管这些公司仍看好人工智能需求，但不断增加的投资成本已经对自由现金流造成压力，促使云服务提供商寻求成本控制、财务调整以及更高效的AI服务方案，以在增长目标与不断上升的投资风险之间取得平衡。

格隆汇8月25日｜据知情人士透露，汇丰控股自7月以来已买入至少30亿美元印度政府债券，利用一项面向海外印度人的特殊美元存款计划筹集的大量资金进行配置。过去几个月，汇丰一直买入5年期印度国债，以寻求渠道来存放其通过印度央行“非居民外汇存款”（FCNR(B)）计划吸引的资金。汇丰在该计划下吸收资金的规模已超过全球竞争对手，目前吸收的资金规模已超过100亿美元。这一进展凸显出，印度央行美元流入计划受到市场积极响应，不仅支持了卢比汇率，也稳定了国内融资成本。自6月5日印度央行宣布推出海外美元窗口、试图吸引外资并支持卢比以来，5年期政府债券收益率已下降约31个基点，降幅超过基准10年期国债收益率12个基点的跌幅。

格隆汇8月25日｜东吴证券研报指出，恩捷股份库存下降隔膜供需持续紧张，单位盈利持续提升。公司26H1归母净利8.2亿元，同比+981%，其中26Q2归母净利5.6亿元，同环比+570.2%/+115.1％，26H1归母净利润处于业绩预告中值，业绩符合市场预期。Q2出货高增、27年出货有望继续提升。价格端，Q2受PE涨价20-30%影响仍在顺价，部分大客户、海外及3C客户涨价尚未完全落地，公司满产满销持续去库，行业26H2起供需关系进一步紧张，预计Q3起涨价逐步落地，Q4盈利有望进一步提升，行业新增扩产主要集中在27H2-28年落地，且受设备、良率、客户验证约束，实际释放或低于规划，我们预计27年湿法隔膜供给持续紧张，公司27年单平利润有望提升至0.2-0.25元/平。存货下降、资本开支保持克制、现金流大幅改善。考虑到公司业绩符合市场预期，基本维持原预期，给予27年20xPE估值，对应目标价103元，维持“买入”评级。

格隆汇8月25日｜日经225指数收盘上涨328.34点，涨幅0.50%，报65856.43点。