格隆汇7月22日｜据中国石油消息，今年上半年，中国石油乙烯产量同比增长21%，创历史新高，为稳定国内化工市场供给、保障化工产业链供应链安全筑牢坚实基础。

格隆汇7月22日｜“十五五”时期，我国城市地下管网投资规模较“十四五”时期大幅增长，特别是智慧化升级的配套推进，正在为传感器、仪表、AI信息化企业带来稳定增量。汉威科技董事长任红军近日透露，公司管线领域相关传感器订单已排至年底，今年上半年相关产品订单增速基本都在30%以上，政策红利仍处于释放期。

格隆汇7月22日｜昨天（21日）的国新办新闻发布会上，中国民航局相关负责人表示，今年上半年，在外部超预期不利因素增多的情况下，民航的运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量保持正增长，推动“十五五”发展实现了良好开局。中国民航局副局长韩钧：一季度开局良好，运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量三大指标同比分别增长了10.9%、6.5%和9.3%。二季度受国际高油价影响，全行业运营成本大幅增加，民航局积极采取措施，确保行业稳健发展。上半年，全行业完成运输总周转量833.7亿吨公里、旅客运输量3.8亿人次、货邮运输量507.3万吨，同比分别增长6.4%、1.0%和6.0%，保持正增长。

格隆汇7月22日｜银河证券研报认为，当前光通信行业正经历由AI算力需求爆发驱动的深刻结构性变革，行业景气度已从传统的周期性波动转向由技术迭代与资本开支共振支撑的长期扩张通道。全球主要云厂商及AI企业持续上调算力基础设施投资预算，直接拉动高速光模块需求呈现非线性增长。研报认为2026年开始，高速产品在数通领域的渗透率正加速提升，1.6T产品已进入批量交付周期，需求端高增为产业链各环节的产能释放与盈利兑现提供了较坚实的基本面支撑；随着需求高增长确定性的不断提升，产能释放也从年初开始逐季改善，虽然当前上游原材料紧缺情况依旧存在，但随着国产替代等进程的不断加深，紧缺程度或将持续收窄。

格隆汇7月22日｜招商证券称，主动偏股基金二季度调仓路径呈现极为鲜明的K型分化特征，上行分支围绕AI算力基建的加速抱团，下行分支对旧景气赛道无差别减仓。分析师李昊阳等在报告中指出，K型分化虽然在短期内强化了市场主线，但也导致了交易拥挤度的攀升，增大了脆弱性。二季度主动基金规模增加至5万亿元，被动基金大幅减少至4.3万亿元，主动基金规模反超被动基金规模。中际旭创为二季度主动偏股公募基金第一重仓股，贵州茅台等退出前二十重仓股。持股规模最高的港股为中芯国际、华虹宏力、腾讯控股等。二季度主动偏股公募基金对于港股持仓为3421亿元，环比三个季度下滑，持仓规模创2024年9月以来新低。截至二季度，南向资金中公募基金的占比已经低于12%，公募基金在港股的“定价权”或在逐步减弱。

格隆汇7月22日｜华泰证券研报认为，7月Kimi和二季度GLM新模型的迭代，再次验证了国产模型的核心逻辑，迭代周期或进一步缩短。相较于海外闭源模型，目前国产技术差距缩短至3—4月，在高性价比优势基础上，不断提升能力上限和定价权。据华泰证券测评，K3表现仅小幅弱于GPT-5.6 Sol，GLM 5.2发布后对标Opus 4.7。从投资角度看，国产模型能力快速提升，有望巩固产业链利好趋势。短期看，尽管定价权有改善，但模型层面竞争明显加剧；长期看Agent渗透率持续改善，有望进一步提高潜在市场空间。

格隆汇7月22日｜中信建投证券研报指出，建议关注低估值且第二季度高增长个股的加仓机会。医疗器械板块拐点来临，短期来看，建议把握2026年业绩改善个股的业绩和估值修复机会，多家细分赛道龙头将于2026年迎来加速增长，同时建议关注手术机器人、脑机接口等新科技方向，相关技术突破和商业化落地有望持续催化板块热度。长期来看，医疗器械板块投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新和国际化能力得到认可，估值正在重构。

格隆汇7月22日｜据箭元科技消息，近日，元行者一号运载火箭二级尾舱振动试验顺利完成。试验结果表明，尾舱在经历飞行全过程复杂振动环境后结构可靠，辅助动力系统满足振动环境适应性要求。试验获取了关键设备支架的传递特性，动力学数据完整有效，达到预期目标，为首飞任务实施打下坚实基础。