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2026-10-18 04:44 星期日
07-06 14:41
研报掘金丨国海证券：维持泸州老窖“买入”评级，坚定高端，静待花开
格隆汇7月6日｜国海证券研报指出，泸州老窖坚定高端，静待花开。公司判断本轮白酒行业调整将推动消费模式重塑，行业或进入长期结构性转型阶段。基于高端化发展趋势，公司持续完善品牌、产能及品质体系建设，坚持国窖1573高端品牌定位，依托充足的优质基酒储备及高端产能布局夯实长期竞争优势，并通过工业4.0智能制造持续提升生产效率和成本优势。坚持控量挺价，夯实品牌价值，坚持长期主义，强化股东回报。短期行业去库、需求偏弱压制业绩，但公司控量挺价，夯实品牌价值，长期盈利和股东回报具备空间。预计公司2026-2028年营业收入分别为225/240/262亿元，同比分别-13%/+7%/+9%；归母净利润分别为88/95/106亿元，同比分别-19%/+8%/+11%，维持“买入”评级。
SZ 泸州老窖
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07-06 14:41
东方港湾：AI时代的大浪潮滚滚向前，长期投资者要学会忍受湍急的波动
格隆汇7月6日｜东方港湾发布《港湾观点︱2026年6月：时代奔流的动力与颠簸》，文中提到，判断系统性风险通常会看四个要素：估值、杠杆、利率和触发事件。当前部分AI资产估值不低，但远没有2000年泡沫时的高估值，科技龙头公司的估值并不贵，现金流、利润基础和融资能力明显强于2000年互联网泡沫时期。美国银行体系和家庭部门也没有明显处在危机式杠杆状态。利率虽然仍是约束，但并不是一个持续加息后的高利率环境在温水煮青蛙。也并未触发什么重大流动性事件产生多米诺骨牌效应。所以，<u>系统性崩盘的条件当前并不具足</u>。
相比上述几个时代的次要因素，<u>更重要的是埋在这些表象之下，属于AI时代的主脉络并没有发生变化</u>。动力一：单位智能(token)在不断进化。动力二：单位智能(token)成本不断下降。动力三：Token经济学在变得越来越有希望。动力四：竞争在白热化，这是时代进步的不竭源泉，也是未来泡沫的根源。
在以上四条时代脉络下，AI时代的大浪潮滚滚向前，依旧奔流不息。但浪潮的流速越大，水面就越不平静，时而会有湍流回旋，时而会波涛汹涌。<u>长期投资者，要想不错过一个时代，除了理性地避开水下的暗礁，还要学会忍受湍急的波动</u>，才有资格摘取这个时代的馈赠。
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07-06 14:37
港股异动丨硫酸价格站稳2000元以上高位，鸿承环保科技涨超10%
格隆汇7月6日｜鸿承环保科技(2265.HK)盘中一度涨超10%，最高触及1.36港元。消息面上，6月中旬以来，国内硫磺价格自年内创下历史高点后大幅回落，内地企业报价甚至跌破9000元。工业硫酸（主指含量98%）价格却不跌反涨，依旧站稳2000元以上高位。分析指出，尽管硫磺价格高位震荡使成本端松动预期升温，但现货资源持续紧张、硫铁矿及铜铅锌等金属矿石价格维持高位，从原料端对硫酸成本构成稳固支撑。同时，磷酸铁、磷酸铁锂行业高开工、订单充足，刚需采购稳定，有效对冲传统需求下滑，成为酸价高位核心支撑。(格隆汇)
HK 鸿承环保科技
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07-06 14:34
研报掘金丨东吴证券：维持国泰海通“买入”评级，券业首份业绩预告，双创IPO爆发
格隆汇7月6日｜东吴证券研报指出，国泰海通是券业首份业绩预告，扣非净利润同比增长164%到171%。2Q业绩大幅增长主要是由于双创板IPO爆发，公司“三投联动”进入收获期，大普微、联讯仪器等项目上市带来大额浮盈。同时公司科创类跟投也贡献较高投资收益。财富管理深化分客群经营模式，并表后市占率显著提升；整合后投行团队进一步扩容，业务能力有望进一步提升，科创投资大幅抬升公司业绩。市场延续活跃，双创IPO爆发，上调此前盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为361/334/351亿元（前值283/307/330亿元），同比增长30%/-8%/5%，对应PB为0.97/0.92/0.87倍。公司合并后各项指标均稳居行业前列，2026年一季度末资产规模排名行业第一，有望持续受益于资本市场改革。当前公司估值低于行业平均水平，维持“买入”评级。
SH 国泰海通
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07-06 14:30
7月6日：全国农产品批发市场猪肉均价为15.24元/公斤，比上周五大涨3.8%
格隆汇7月6日丨据农业农村部监测，7月6日“农产品批发价格200指数”为109.17，比上周五下降1.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为108.66，比上周五下降1.28个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为15.24元/公斤，比上周五上升3.8%；牛肉66.26元/公斤，比上周五下降0.1%；羊肉64.27元/公斤，比上周五上升0.2%；鸡蛋9.41元/公斤，比上周五下降1.1%；白条鸡17.35元/公斤，比上周五下降0.8%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.14元/公斤，比上周五下降2.6%；重点监测的6种水果平均价格为7.24元/公斤，比上周五下降1.1%。鲫鱼20.51元/公斤，比上周五上升0.1%；鲤鱼14.79元/公斤，比上周五下降0.5%；白鲢鱼10.53元/公斤，比上周五上升1.1%；大带鱼42.19元/公斤，比上周五下降0.6%。今日，国内鲜活农产品批发市场重点监测的46个品种中，与上周五相比价格升幅前五名的是猪肉、菠萝、平菇、白鲢鱼和羊肉，幅度分别为3.8%、3.3%、2.0%、1.1%和0.2%；价格降幅前五名的是葱头、茄子、黄瓜、生菜和白萝卜，幅度分别为7.6%、6.3%、5.1%、5.0%和4.9%。
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07-06 14:29
A股银行股涨幅扩大，招商银行、浦发银行涨超2%
格隆汇7月6日｜A股市场银行股午后涨幅进一步扩大，其中，青岛银行、浙商银行、西安银行涨超4%，沪农商行、重庆银行、江阴银行、常熟银行涨超3%，招商银行、浦发银行、光大银行涨超2%。
SZ 青岛银行 SH 浙商银行
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07-06 14:27
研报掘金丨方正证券：维持国泰海通“强烈推荐”评级，半年度、单二季度利润均创历史新高
格隆汇7月6日｜方正证券研报指出，国泰海通半业绩超预期，半年度、单二季度利润均创历史新高。二季度市场交投活跃度进一步提升，驱动公司经纪、净利息收入高增。此外中证全债（净）也录得+0.70%的正收益，预计公司投资收入增长显著，其中方向性持仓有较好表现。资管方面，旗下基金公司管理规模稳步增长。市场活跃，权益基金发行明显回暖，驱动集团资产管理规模、基金管理规模增长，其中华安基金（持股51%）、海富通基金（持股51%）、富国基金（持股28%）1H26末非货币型基金管理规模分别为4435、2521、8553亿元，分别同比+9.5%、+49.1%、+17.2%，支撑公司资管业务收入。投行业务景气延续，公司承销金额增长显著。维持“强烈推荐”评级。
SH 国泰海通
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07-06 14:20
研报掘金丨信达证券：浩洋股份加速外延扩张，主营经营趋势向上
格隆汇7月6日｜信达证券研报指出，浩洋股份加速外延扩张，主营经营趋势向上。公司近期拟以现金266.86万欧元收购荷兰Follow-Me的66.67%股权。Follow-Me与浩洋现有灯光设备、全球渠道资源具备高度协同互补性，收购后将补齐公司舞台智能追踪控制类核心产品线，进一步加强综合竞争力。受益于行业景气延续&地缘冲突影响减弱，预计浩洋股份Q2收入同环比均处改善趋势，其中同比低基数下增速有望超30%，H2业绩有望加速释放。此外，受益于规模优势显现、内部费用管控加强，汇兑影响下报表利润Q2亦有望高增。预计伴随SGM后续收入放量，整体费用管控有望进一步优化，驱动公司整体盈利能力逐季改善。该行预计公司26-28年归母净利润分别为2.7、3.6、4.4亿元，对应PE估值分别为14.9X、11.0X、9.2X。
SZ 浩洋股份
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07-06 14:19
A股小金属股集体下挫，东方钽业、翔鹭钨业跌停
格隆汇7月6日｜A股市场小金属股集体下挫，其中，东方钽业、长裕集团、翔鹭钨业跌停，西部材料、中钨高新逼近跌停，盛和资源跌超7%，章源钨业、贵研铂业跌超6%，中国稀土、中稀有色、金钼股份、厦门钨业、盛龙股份跌超5%。
SZ 东方钽业 SZ 翔鹭钨业
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07-06 14:17
研报掘金丨方正证券：华峰化学半年度业绩大幅预增，维持“推荐”评级
格隆汇7月6日｜方正证券研报指出，华峰化学半年度业绩大幅预增，收购集团资产完善产业链布局。2026年半年度业绩预告实现归母净利润16.8~20.8亿元，同比+70.9%~111.5%。氨纶价差走扩是业绩预增主因。氨纶供需格局持续优化，收购集团资产完善产业链布局。本次收购有助于公司实现产业链整合延伸，进入聚氨酯行业中的革用聚氨酯树脂、TPU领域，丰富公司业务类型和产品线，扩大收入规模，提升盈利能力。该行预计2026-2028年公司归母净利润为36.1/40.1/46.4亿元，维持“推荐”评级。
SZ 华峰化学
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07-06 14:16
A股异动丨“韬定律”V2版正式发布！先进封装概念股走强，银河微电涨超14%
格隆汇7月6日｜A股市场先进封装概念集体走强，其中，银河微电涨超14%，盛合晶微涨超10%，佰维存储涨超8%，甬矽电子涨超6%，三佳科技、劲拓股份张超5%，顾中科技、长电科技、快克智能、利扬芯片涨超4%。
消息面上，华为半导体负责人何庭波于7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》(业内也称“韬定律”)V2版本。相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。
交银国际最新研报指出，逻辑折叠(LogicFolding)是韬定律的核心工程实践。它将关键路径上的门电路分布到垂直堆叠的有源层中，通过超细间距混合键合实现门级三维互连。先进封装是逻辑折叠落地的工艺底座，而EDA工具链是逻辑折叠的最大增量机遇。
申港证券认为，华为韬定律在摩尔定律几何缩放回报趋缓情况下，将现有先进封装和混合键合、光互联等工艺与架构、材料等创新结合，为半导体性能提升提供了新的路线。华为的创新和实践或将利好国产晶圆代工厂、先进封装测试、键合等半导体设备、EDA和光通信等环节。
SH 银河微电 SH 盛合晶微 SH 长电科技 SH 利扬芯片
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07-06 14:10
7月第1周生猪价格明显上涨，猪肉价格止跌回升
格隆汇7月6日｜据农业农村部对500个县集贸市场和采集点监测，上周（7月第1周，6月29日—7月5日，下同），全国活猪价格为10.48元/公斤，环比涨4.2%；猪肉集贸市场价格为19.82元/公斤，环比涨1.0%。据农业农村部对200个批发市场监测调度，上周全国猪肉批发市场均价为14.50元/公斤，环比涨1.2%，同比低28.9%。专家分析认为，前期生猪产能综合调控效果逐步显现，加之规模养殖场和散养户看涨后市行情，减缓出栏节奏，市场供需关系有所改善，拉动生猪价格上涨；当前猪肉消费仍处于淡季，一定程度上制约肉价涨幅。展望后市，预计本周生猪和猪肉价格稳中有涨。
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07-06 14:09
研报掘金丨浙商证券：维持科伦药业“买入”评级，看好创新驱动下经营和业绩向上拐点
格隆汇7月6日｜浙商证券研报指出，科伦药业创新药以及合成生物学商业化持续突破，看好创新驱动下公司经营和业绩向上拐点，以及核心管线sac-TMT全球临床数据持续读出带来估值提升机会。随着院内市场多省集采落地、渠道赋能，公司份额有望稳中有升，流通市场基础输液价格逐步修复，叠加三腔袋、双室袋等高附加值产品持续放量，大输液板块拐点可期。2026年伴随创新药持续放量，我们看好创新药对非输液药品板块收入和盈利能力驱动。看好合成生物学生产基地一期产能满产后，对中间体及原料药业务收入和利润的拉动；看好sac-TMT海外临床数据持续读出到商业化放量带来的国际化估值提升弹性。看好公司创新药技术平台科伦博泰、合成生物学平台川宁生物、大输液多室袋产品、非输液仿制药首仿品种等创新力量逐渐贡献业绩，维持“买入”评级。
SZ 科伦药业
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07-06 14:04
上半年上海脑机接口融资事件数量占全国近60%
格隆汇7月6日｜据一财，在6日举行的“活力中国调研行”上海站主题采访活动情况介绍会上，上海市科委主任骆大进表示，上海强化战略敏捷，超前布局前沿科技与未来产业。目前，重点跟踪的战略前沿领域已增至20个。全市集聚脑机接口企业数量占全国1/3，上半年融资事件数量和披露金额分别占全国近60%和40%；集聚了全国半数的中性原子量子计算整机企业、硅光和第四代半导体企业。打造了4个市级未来产业集聚区、2个未来产业培育区。
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07-06 14:03
A股异动丨华为“韬定律”V2重磅发布！EDA概念走强，概伦电子20CM涨停，华大九天涨近15%
格隆汇7月6日｜A股市场EDA概念集体走强，其中，概伦电子20cm涨停，华大九天涨近15%，广立微、同济科技、安路科技涨超5%。消息面上，华为半导体负责人何庭波于7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》(业内也称“韬定律”)V2版本。相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。
交银国际证券研报指出，逻辑折叠是韬定律的核心工程实践。它将关键路径上的门电路分布到垂直堆叠的有源层中，通过超细间距混合键合实现门级三维互连。先进封装是逻辑折叠落地的工艺底座，而EDA工具链是逻辑折叠的最大增量机遇。
SH 概伦电子 SZ 华大九天
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