格隆汇6月22日｜国金证券研报指出，电容正在成为AI算力系统的“电RAM”——正如HBM是数据的缓冲，电容则是能量的缓冲。两者在系统角色、层级结构、量价驱动上高度同构。更关键的是，市场对电容需求的测算长期停留在"白区"(PSU内部)，而真正的系统级增量大量发生在被忽视的"灰区"(从电网接入到机柜之间的多级降压、配电环节)。 报告强调，电容的需求弹性已彻底脱离“按GPU颗数线性外推”的旧逻辑。随着AI机柜功率向兆瓦级演进、供电架构向800V高压直流升级，电容产业正迎来“量价齐升”的重估时刻。 而在供给端，受制于高端材料(铝箔、活性炭)瓶颈、高耗能环保指标限制，以及海外巨头仅10%-20%的保守扩产策略，具备上游材料高自供率和强工程能力的国产电容厂商，正迎来抢占全球份额与定价权的历史性窗口。这意味着电容赛道的需求天花板被系统性低估，具备上游材料高自供率的国产厂商有望同时获得份额扩张与定价权提升的双重红利。

格隆汇6月22日｜在2026年亚太经合组织(APEC)工商领导人中国论坛上，针对亚太地区发展中国家如何参与AI浪潮，京东集团创始人、董事局主席刘强东提供了新思路。他表示，新一轮技术变革让各国站在了同一起跑线，但AI产业门槛极高，各大科技企业每年投入动辄百亿美金起步。亚太众多发展中国家很难大规模投入算力建设。但他强调，每一次技术革命一定会催生大量新的产业、服务和需求。无人车、无人机、智能机器人普及后，设备安全管控、远程值守将成为刚性需求。刘强东举例说，这类远程安全管控产业“就像二十年前印度大力发展全球呼叫中心，能够创造海量就业岗位”。即便是经济基础薄弱的亚太国家，也能在这条细分服务赛道找到发展机会。

格隆汇6月22日｜京东集团创始人、董事局主席刘强东在2026年亚太经合组织(APEC)工商领导人中国论坛上透露，京东正全力以赴投入 “巨视模型” ，计划在全球采集超过1000万小时的人类第一人称和第三人称视角视频数据，利用京东在物流、仓储等物理世界的场景优势，训练AI更好地理解真实世界。他坦言京东在大模型研发上并非行业最强，但拥有丰富的物理场景数据优势。 刘强东同时宣布，京东所有的AI技术将向海外各个国家的所有合作伙伴全面开放。“我们不希望任何企业或者任何一个国家能够制造技术的鸿沟、技术的壁垒。”他直言：“技术壁垒本质上就是技术的剥削，总想试图用技术掠夺其他国家的财富，只为一个国家或者一个企业服务，这不是我们京东集团的理念。” 他呼吁APEC各经济体的企业家、研究机构及政府部门尽早开展AI领域的国际合作。“我不认为在未来人工智能和机器人时代，任何一个单一国家通过改变自己的制度，就可以面对新的技术冲击，一定是全球各个国家集体合作的成果。”

格隆汇6月22日｜据财富中文网，Meta前首席运营官桑德伯格近日在布兰代斯大学的毕业典礼上寄语毕业学子：“不必制定十年规划，你只需做好两件事，<u>一是找准短期方向，明确眼下奋斗的目标；二是心怀长远理想，想清楚自己要过什么样的生活</u>。不用想着怎么把二者联系起来，人生未来的道路充满惊喜，机会就蕴藏在这些惊喜之中。” 当下备受AI技术冲击的就业市场，如今备受毕业生追捧的热门岗位，可能短短数年便会迎来翻天覆地的变化，甚至直接消失。在这样的背景下，尝试规划人生轨迹不仅徒劳无益，甚至可能错失改写命运的宝贵机遇。 桑德伯格提出这番建议正值年轻职场人普遍陷入焦虑之际。“我明白，你们很多人都对未来感到担忧，这是理所当然的，”她表示，“想必大家都看过相关新闻报道，本届毕业生正面临数十年来最严峻的就业形势。”但她也强调，就业困境历来有之。“每年都有人说当年是最难就业季，这种说法差不多从有‘毕业’这件事开始就已经存在，”她补充道，“我不是想说现在找工作不难，而是想说每一代人最终都找到了解决办法，成功走出了困境。”

格隆汇6月21日｜华尔街传奇空头、“安然终结者”吉姆·查诺斯(Jim Chanos)今日在一场研讨会上发出警告称，在当前的AI资本支出热潮中，市场最关注的是利润的流向。现在的利润会计核算存在脱节：那些卖‘镐和铁锹’的公司(芯片、数据中心设备商)正在立即确认收入和利润；而那些花掉这些巨资的超级云厂商却在将这些成本资本化。 查诺斯回顾了1998年-2000年的互联网泡沫时期，当时标普500的营业利润在两年内增长了30%，但当订单簿在2001年崩溃而折旧成本继续显现时，标普500的利润暴跌了40%。 为了保守起见，查诺斯在建立模型时假设GPU的物理寿命为10年，但他依然对下游的盈利能力表示怀疑。查诺斯说：你要小心，买芯片、建数据中心的成本目前都记在‘在建工程’里，一旦它们上线并开始折旧，对利润的冲击是巨大的。 对于目前火热的新兴云服务商(如CoreWeave等算力租赁平台)，查诺斯给出了极度悲观的评价，认为这在本质上是无利可图的商业模式。查诺斯直言：如果你从英伟达买芯片，租别人的数据中心，再把算力转租给微软或谷歌，你就是一个设备租赁公司，你不是科技公司，而是一家金融公司。查诺斯进一步表示：你应该做多芯片所生产的东西，而不是芯片所在的地方。他透露了目前算力基建的真实投资回报率(ROIC)：目前的交易细节显示，如果你现在有供电的数据中心和芯片，预期的税前ROIC只有5%、6%、7%、8%，全是个位数。如果现在(缺货时)都只能做到这样，我宁愿持有产业链的其他环节。

格隆汇6月21日｜ChatGPT开发商OpenAI据报最快将于下周推出新一代人工智能(AI)模型GPT-5.6，将涵盖mini、标准及专业(Pro)版。之前有报道指可能于6月22日至28日发布GPT-5.6。 据媒体引述测试人员和综合市场AI爱好者网传消息称，OpenAI最快或于下周发布GPT-5.6，预期在推理、编码和长上下文理解方面有重大改进。此外，此次发布产品包括GPT-5.6 Mini、GPT-5.6 Standard和GPT-5.6 Pro，据OpenAI Pro 订阅用户称，已透过GPT-5.5 Pro获新模型使用权限。 另外，传GPT-5.6最大上下文长度或由100万个tokens，扩至150万个tokens。意味可在单一会话中处理更大程式码库、更长对话、更详尽研究文件及更复杂工作流程等。

格隆汇6月21日｜微信AI已小范围灰度上线。部分网友微信主界面左上角已出现小眼睛式样图标，该图标即为AI助手“小微”测试版入口。据腾讯客服介绍，微信小微是微信团队在小范围内测的原生AI助手，小微支持通过文字或语音对话操作微信原生功能、调起小程序等，例如帮助好友发送消息、查询朋友圈、预约服务等。

格隆汇6月20日｜近期市场弥漫一股悲观情绪，普遍认为美国数据中心建设步伐大幅放缓，甚至传出“2026年将有半数规划产能遭取消或延期”的说法，引发科技与电力相关股票剧烈波动。独立产业研究机构 SemiAnalysis发表报告反驳此论调：市场误判主要源于信息误读与样本偏差，<u>美国数据中心2026年的实际交付产能并未出现崩塌式下滑，整体建设节奏依然具备韧性</u>。 该说法最早可回溯至彭博4月1日的一篇报道，随后被多家科技媒体以更耸动的标题加以放大传播。SemiAnalysis直言，这波恐慌叙事本质上是AI拼凑出来的假警报，许多预测模型仅靠AI工具抓取新闻稿内容，把尚未经过核实的 GW(吉瓦)级项目公告当作既定事实，完全未将实际建设工期、电网接入流程与政府审批等关键变量纳入考量。 不过，SemiAnalysis也坦言，个别项目延期的情况确实存在，但这在大型基础设施建设周期中属于正常调整现象，并非需求面转弱的讯号。<u>该机构此前已示警STACK Infrastructure、Oracle、Nebius、Core Scientific等公司的相关项目风险。</u>该机构指出，此轮遭延期或取消的项目，高度集中在早期投机性的产业环节，属于结构性过剩的部分；而2026年真正的核心交付产能，则来自落地确定性极高的优质项目。这些项目普遍具备土地确权完成、供电方案明确、合规审批到位、长周期设备订单已锁定，以及实质施工进度等多重条件。

格隆汇6月20日｜据央视财经，近来，AI热潮使得美国各地数据中心用电需求猛增，导致多地电价持续走高，部分地区还发布了停电预警。据路透社报道，为缓解供电困境，美国联邦能源管制委员会18日要求各区域电网运营商考虑新的协议，加快数据中心等大型用电主体的并网速度。该委员会还表示，今后制定规则时将不再依据美国《国家环境政策法》主动考量对环境的影响。根据数据中心地图网的数据，美国当前运营的数据中心超过4000座，另外还有大量处于规划或在建阶段。然而，这些数据中心建设速度远超新建电厂投产速度，再加上接入电网的进度太慢，因此全美各大科技巨头正想尽办法为旗下数据中心争取电力配额。美国电力研究所统计数据显示，当前数据中心用电量占全美总电力需求的约5%，到2035年这一占比可能将升至约20%。